為航空航天和國(guó)防（MISL）公司生產(chǎn)電子及機(jī)械零部件的制造商 Arxis（ARXS） Inc. (ARXS.US)于4月15日(周三)正式為其首次公開募股(IPO)定價(jià)，最終以每股28美元的價(jià)格發(fā)行了4050萬(wàn)股普通股，成功募集資金 11.3 億美元。這一價(jià)格處于公司此前設(shè)定的25至28美元發(fā)行區(qū)間的頂端，且由于投資者需求旺盛，公司在最后階段擴(kuò)大了發(fā)行規(guī)模。按此發(fā)行價(jià)計(jì)算，Arxis（ARXS） 的市值約為112億美元。該公司股票定于4月16日(周四)在納斯達(dá)克（NDAQ）全球精選市場(chǎng)掛牌交易，交易代碼為“ARXS”。高盛（GS）、摩根士丹利（MS）和杰富瑞擔(dān)任了此次發(fā)行的主承銷商。
隨著全球國(guó)防預(yù)算增長(zhǎng)，Arxis（ARXS）的上市恰逢投資者對(duì)國(guó)防支出興趣升溫之際。在美國(guó)，特朗普政府預(yù)計(jì)將優(yōu)先選擇新承包商以強(qiáng)化并更新導(dǎo)彈彈藥儲(chǔ)備。據(jù)其招股文件，國(guó)防與航天領(lǐng)域是Arxis（ARXS）最大的終端市場(chǎng)，預(yù)計(jì)2025年將占其營(yíng)收約47%;同期商業(yè)航空航天板塊約占23%營(yíng)收。
此外，此次 IPO 的成功還在很大程度上歸功于 Arxis（ARXS） 近年來(lái)展現(xiàn)出的強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭和財(cái)務(wù)扭虧能力。作為私募股權(quán)巨頭 Arcline Investment Management 旗下的投資組合公司，Arxis（ARXS） 通過(guò)高度整合的收購(gòu)策略實(shí)現(xiàn)了規(guī)?？缭?。自 2019 年以來(lái)，公司先后完成了 32 次收購(gòu)，其中最具代表性的是 2024 年以 18 億美元將競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 Kaman Corp 私有化。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，Arxis（ARXS） 在2025財(cái)年錄得營(yíng)收15.9億美元，并成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，從2024年的 5500 萬(wàn)美元凈虧損轉(zhuǎn)為 4600 萬(wàn)美元的凈利潤(rùn)。文件披露，Arxis（ARXS）擁有超5000家客戶，約90%營(yíng)收來(lái)自其專利產(chǎn)品。公司表示，此次募集的資金將主要用于償還因頻繁收購(gòu)而產(chǎn)生的債務(wù)，以進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。
從行業(yè)背景來(lái)看，Arxis（ARXS） 的成功上市反映了當(dāng)前全球地緣政治局勢(shì)對(duì)國(guó)防工業(yè)資本市場(chǎng)的深遠(yuǎn)影響。隨著中東及歐洲地區(qū)沖突的持續(xù)，各國(guó)政府紛紛增加國(guó)防預(yù)算，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)高精尖國(guó)防零部件的需求激增。
Arxis（ARXS） 生產(chǎn)的關(guān)鍵任務(wù)電子和機(jī)械部件，如密封件、傳感器（885946）、微電子封裝和電纜組件，廣泛應(yīng)用于先進(jìn)武器系統(tǒng)和航空平臺(tái)，具有極高的行業(yè)壁壘。分析人士指出，Arxis（ARXS） 的定價(jià)表現(xiàn)標(biāo)志著國(guó)防科技股正重新獲得二級(jí)市場(chǎng)的熱烈追捧，也為后續(xù)如 AEVEX（AVEX） Aerospace 等同賽道企業(yè)的 IPO 提供了重要的估值錨點(diǎn)。
值得一提的是，這家航空航天與國(guó)防零部件制造商將成為美國(guó)為數(shù)不多的工業(yè)領(lǐng)域IPO之一。由Madison Dearborn Partners支持的AEVEX（AVEX） Corp.計(jì)劃通過(guò)上市籌資至多3.36億美元，核能公司X-Energy（ELPC） Inc.則瞄準(zhǔn)IPO籌資上限8.14億美元。就在周三早些時(shí)候，madison air solutions（MAIR） Corp.完成22.3億美元IPO，創(chuàng)近三十年來(lái)美國(guó)工業(yè)公司最大規(guī)模上市紀(jì)錄。
