BCA Research首席策略師達(dá)瓦爾·喬希已確定一個可能決定美伊沖突走向的具體市場閾值——股票和債券合計下跌12%-15%。喬希表示，這一水平代表了美國總統(tǒng)特朗普在當(dāng)前的沖突以及去年的關(guān)稅戰(zhàn)中的“臨界點”。這位策略師指出，“市場目前比這個臨界點高出7%”，這意味著合計7%的拋售是標(biāo)普500（SPX）指數(shù)和20年以上美國國債基金的良好支撐位。
這位策略師將伊朗的策略描述為部署他所謂的“股市將軍”和“債市將軍”作為常規(guī)戰(zhàn)爭的代理人。喬希在其分析中認(rèn)為：“伊朗無需擊沉任何一艘美國軍艦——摧毀美國股市和債市可能造成更大的損害?！?/p>
根據(jù)這位BCA Research首席策略師的說法，這種動態(tài)形成了一種模式：每當(dāng)對伊朗的最后通牒臨近時，特朗普都會在市場壓力下宣布“延長最后通牒”，而一旦市場恢復(fù)，他又會宣布進(jìn)展不足。
策略師解釋說，推動特朗普對股市和債市敏感性的利益存在分歧。他表示，特朗普的支持者主要關(guān)心汽油價格飆升、通脹和抵押貸款利率——這些都反映在債券市場表現(xiàn)中，而他們對股票的敞口有限。與此同時，喬希指出，美國經(jīng)濟(jì)“越來越依賴退休嬰兒潮一代的支出”，而這些人的財富與股市表現(xiàn)掛鉤。
此外，動蕩的環(huán)境使投資者難以應(yīng)用傳統(tǒng)框架。喬希引用了一項研究，描述了市場如何“像迷因幣一樣在特朗普推文與美聯(lián)社頭條的乒乓游戲（881275）中波動”。
根據(jù)他的分析，如果iShares 20年以上美國國債ETF（511160）下跌2%，則標(biāo)普500（SPX）指數(shù)的支撐位在6400點;如果持平，則標(biāo)普500（SPX）指數(shù)的支撐位在6250點。
對于尋求獨立于沖突結(jié)果的頭寸的投資者，喬希推薦三筆交易——做多黃金相對于白銀，做多以太坊，以及低配日本股票。這位策略師警告稱，日本股票的出色表現(xiàn)一直受到深度負(fù)實際利率的“糖分刺激”推動，隨著通脹壓力加劇，無論中東沖突結(jié)果如何，日本股市都面臨“巨大的頭寸解除風(fēng)險”。
