多頭認(rèn)為，美國(guó)股市的震蕩走勢(shì)已接近尾聲，季節(jié)性規(guī)律也為其提供了支撐。Bloomberg匯編的數(shù)據(jù)顯示，4月歷來是美股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的月份——自1990年以來，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)在該月平均上漲1.5%，漲幅僅次于11月(2.2%)。有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，這種季節(jié)性走強(qiáng)與散戶投資者行為相關(guān)：他們?cè)谠轮袌?bào)稅截止日后，往往重新將資金投入股市。
Jonestrading Institutional Services LLC 的股票銷售交易員兼宏觀策略師Dave（DAVE） Lutz表示：“很多動(dòng)態(tài)都與散戶投資者在報(bào)稅日前的流動(dòng)性需求有關(guān)。大家可能都在觀望，手頭的現(xiàn)金都留著，直到報(bào)稅完成。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，報(bào)稅完成后，人們會(huì)收到退稅款并進(jìn)行再投資?！?/p>
根據(jù)巴克萊銀行（BCS）自2006年以來的數(shù)據(jù)，從4月15日(美國(guó)人報(bào)稅截止日期)到月底，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)平均上漲0.83%。而據(jù)美國(guó)國(guó)稅局的數(shù)據(jù)，今年消費(fèi)（883434）者收到的退稅支票較2025年同期增長(zhǎng)了10%。
這或許能為市場(chǎng)提供助力。此前，一系列地緣政治和政策方面的擔(dān)憂導(dǎo)致科技巨頭股出現(xiàn)回調(diào)，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)也從峰值下跌超過5%。周一，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)上漲0.4%，納斯達(dá)克100（NDX）指數(shù)上漲0.6%。
從歷史數(shù)據(jù)來看，4月份是標(biāo)普500指數(shù)表現(xiàn)第二好的月份
根據(jù)《股票交易員年鑒》自1994年以來的數(shù)據(jù)，4月下半月納斯達(dá)克綜合指數(shù)（IXIC）和小盤股羅素2000指數(shù)通常展現(xiàn)出較強(qiáng)的上漲勢(shì)頭。不過，該機(jī)構(gòu)的研究主管Christopher Mistal提醒道：將這一現(xiàn)象完全歸因于報(bào)稅季的影響可能為時(shí)過早，因?yàn)橥顿Y者很可能同時(shí)在為即將到來的財(cái)報(bào)季調(diào)整倉(cāng)位。
Mistal表示：“盡管如此，各種事件的綜合影響，以及像今年這樣的復(fù)活節(jié)的影響，確實(shí)使得4月的大部分上漲勢(shì)頭轉(zhuǎn)移到了下半月?！?/p>
在4月份重新開始買入股票的投資者不僅限于散戶。高盛（GS）集團(tuán)的交易部門表示，隨著系統(tǒng)性投資者(包括商品交易顧問和波動(dòng)率目標(biāo)策略投資者)的拋售結(jié)束，他們可能會(huì)在美國(guó)股市投入約200億美元。
本月的歷史性強(qiáng)勢(shì)或許能給那些在拋售潮后尋求觸底反彈的投資者帶來一絲慰藉。此前，由于伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)史上最大油價(jià)飆升，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)一度從1月份的高點(diǎn)下跌了9%。盡管反彈已初見端倪，但市場(chǎng)仍處于一場(chǎng)難以預(yù)測(cè)的戰(zhàn)爭(zhēng)漩渦之中。
預(yù)計(jì)大部分反彈勢(shì)頭將在本月下半月顯現(xiàn)出來。根據(jù)Vanda Research自2013年以來的數(shù)據(jù)，4 月上半月通常是散戶買入活動(dòng)最疲軟的時(shí)期之一，而最后兩周買入活動(dòng)往往會(huì)小幅回升，并持續(xù)到當(dāng)月月底和季度末。
Vanda Research 的全球宏觀策略師Viraj Patel表示：“自伊朗沖突爆發(fā)以來，大多數(shù)投資者已經(jīng)大幅降低了風(fēng)險(xiǎn)敞口，因此未來幾周內(nèi)出現(xiàn)進(jìn)一步拋售的門檻似乎很高?！?/p>
他補(bǔ)充道：“一旦散戶報(bào)稅日的影響消退，從4月下半月開始，針對(duì)股市潛在反彈的布局已開始顯現(xiàn)吸引力。此外，伊朗沖突局勢(shì)若能緩和或結(jié)束，也將有助于吸引投資者重返市場(chǎng)?！?/p>
