歐美市場全線反攻。
北京時間3月25日晚間，美股三大指數(shù)集體走強，截至記者發(fā)稿，納指大漲超1%，道指（DJI）漲0.75%，標普500（SPX）指數(shù)漲0.75%，大型科技股普漲，熱門中概股全線大漲，納斯達克（NDAQ）中國金龍指數(shù)大漲超2%，拼多多（PDD）大漲超8%，京東（JD）大漲超5%，阿里巴巴（BABA）大漲超3%。歐洲股市亦集體大漲，歐洲斯托克50指數(shù)、德國dax（GDAXI）30指數(shù)、法國cac40（FCHI）指數(shù)、英國富時100指數(shù)（FTSE）均漲超1%。
有分析指出，有關(guān)美國向伊朗提出結(jié)束沖突方案的消息提振了市場情緒，另外國際油價大幅下挫也緩解了投資者對美國通脹卷土重來風險的擔憂，市場對美聯(lián)儲加息的預(yù)期有所降溫。
值得一提的是，美股芯片板塊大幅走強，其中芯片設(shè)計Arm公司股價暴漲超16%，此前該公司發(fā)布了其首款自研芯片AGI CPU，并表示，其新發(fā)布的自研芯片到2031年單款產(chǎn)品將產(chǎn)生150億美元的收入。
另外，美國芯片巨頭AMD、英特爾（INTC）股價亦大幅走強，有消息稱，英特爾（INTC）和AMD已通知客戶，3月和4月CPU價格將上調(diào)。有業(yè)內(nèi)人士指出，目前CPU短缺一天比一天嚴重，不亞于內(nèi)存芯片的情況。
芯片巨頭宣布：漲價
3月25日，據(jù)《日經(jīng)亞洲》報道，英特爾（INTC）、AMD已各自通知客戶，將分別于3月和4月起對全系列CPU上調(diào)價格。
受此影響，AMD、英特爾（INTC）股價均大幅拉升，截至北京時間22:15，漲幅分別為6.26%、5.79%。
報道稱，多名知情人士透露，今年以來CPU報價已多次上調(diào)，平均漲幅達10%至15%，部分產(chǎn)品漲幅更高。與此同時，交貨周期（883436）從過去的一至兩周驟升至平均八至十二周，個別情況下甚至長達六個月。
多名行業(yè)高管警告，CPU短缺在今年4至6月有望進一步惡化，而X86架構(gòu)的供應(yīng)壓力也正在為基于Arm架構(gòu)的處理器打開更大市場窗口。
據(jù)報道，惠普（HPQ）、戴爾等頂級PC制造商在今年2月底開始發(fā)現(xiàn)，其CPU需求量與實際可獲得量之間出現(xiàn)了明顯缺口，且當前狀況遠比數(shù)月前嚴峻。
一名負責銷售英偉達（NVDA）、AMD和英特爾（INTC）產(chǎn)品的服務(wù)器制造商高管表示，此前CPU的平均交貨周期（883436）約為一至兩周，但現(xiàn)在已延長至平均八至十二周。
一名服務(wù)器及PC分銷商高管則指出，在某些情況下，CPU的等待時間目前已長達六個月。
一家游戲（881275）PC公司高管直言：“我們擔心的是，即便多付錢也未必能拿到貨。CPU短缺一天比一天嚴重，不亞于內(nèi)存芯片的情況?！?/p>
與存儲芯片（886042）短缺的邏輯類似，AI算力需求的爆炸式增長是此輪CPU緊缺的核心驅(qū)動力——原材料與產(chǎn)能正被英偉達（NVDA）、博通（AVGO）、谷歌（GOOG）、亞馬遜（AMZN）等AI芯片巨頭大量占用。
有分析人士指出，通用服務(wù)器和存儲服務(wù)器的需求已遠超此前預(yù)測。隨著AI數(shù)據(jù)中心服務(wù)器的大量部署，需要更多通用型和存儲型基礎(chǔ)設(shè)施來提供支撐，而這些都依賴CPU。
一名熟悉情況的服務(wù)器制造商管理人士補充道：“今年通用服務(wù)器的增幅可能接近15%，但英特爾（INTC）的產(chǎn)能擴張速度僅為個位數(shù)，供需失衡相當顯著?！?/p>
有分析警告稱，此輪漲價將對PC企業(yè)造成更大沖擊。目前整機廠商已受困于內(nèi)存與GPU的價格波動，CPU成本的上升將進一步壓縮其營業(yè)利潤，并可能最終轉(zhuǎn)嫁至消費（883434）者端。
據(jù)了解，戴爾、惠普（HPQ）、聯(lián)想等PC品牌都在計劃漲價。其中，戴爾高端商用筆記本已上調(diào)20%—25%，聯(lián)想部分型號漲幅超1000元，蘋果（AAPL）新款MacBook Pro最高漲400美元。
行業(yè)分析機構(gòu)Omdia預(yù)測，受漲價影響，2026年全球PC出貨量將下降12%。存儲芯片（886042）價格暴漲是核心推手，主流DDR4顆粒從3.2美元飆升至15美元，漲幅達369%。
產(chǎn)能瓶頸
據(jù)報道，盡管英特爾（INTC）、AMD均在努力擴產(chǎn)，但產(chǎn)能仍難以跟上需求節(jié)奏。
目前英特爾（INTC）正全力提升內(nèi)部晶圓廠產(chǎn)能，但需要時間才能放量，同時還面臨芯片基板的供應(yīng)約束。AMD則將全部制造業(yè)務(wù)外包給臺積電（TSM）和三星等晶圓代工廠，不得不與英偉達（NVDA）、谷歌（GOOG）等AI芯片巨頭爭搶產(chǎn)能。
英特爾（INTC）CEO陳立武此前表示，供應(yīng)約束正在限制公司充分把握核心市場機遇的能力。AMD的CEO蘇姿豐則在一次投資者會議上表示，公司觀察到服務(wù)器CPU需求強勁增長，正在努力提升供應(yīng)能力。
值得注意的是，供應(yīng)短缺還呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性分化。華碩系統(tǒng)業(yè)務(wù)總經(jīng)理廖逸翔指出：“中端X86 CPU面臨更大供應(yīng)缺口，因為英特爾（INTC）和AMD更聚焦于高端芯片。供應(yīng)缺口確實在擴大，預(yù)計將持續(xù)下去?！?/p>
CPU短缺正在加速推動市場向Arm架構(gòu)遷移。一名服務(wù)華碩、惠普（HPQ）和戴爾的供應(yīng)商高管表示：“其客戶正在2026年加大投入，設(shè)計采用Arm架構(gòu)CPU的電腦產(chǎn)品。我確實看到一些轉(zhuǎn)換，因為英特爾（INTC）CPU的短缺尤為突出。”
廖逸翔透露，目前華碩Copilot ai pc（886071）中，約30%搭載Arm架構(gòu)CPU，較去年底的約20%大幅提升，且預(yù)計全年占比將持續(xù)攀升。
據(jù)悉，英特爾（INTC）和AMD均采用X86架構(gòu)設(shè)計CPU，該架構(gòu)2025年在PC處理器中占比超過85%，在服務(wù)器處理器中約占78%。
