在中東沖突引發(fā)市場劇烈波動、利率預期大幅調(diào)整之際，美聯(lián)儲官員出面穩(wěn)預期。兩位聯(lián)儲理事周五明確表示，仍預計年內(nèi)將降息，顯示華爾街近期對放棄降息甚至加息的押注可能過于激進。
美聯(lián)儲理事沃勒與負責監(jiān)管事務的副主席鮑曼在周五分別發(fā)聲，此前市場一度幾乎完全排除了2026年降息的可能性。與此同時，另一位理事米蘭也支持降息，并在本周政策會議中對維持利率不變的決定投下反對票，主張立即降息25個基點。
短短三周時間，市場預期發(fā)生劇烈逆轉(zhuǎn)。此前交易員普遍預計美聯(lián)儲將多次降息，但隨著中東沖突推高油價、通脹擔憂升溫，市場一度開始討論是否會轉(zhuǎn)向加息。
不過，從美聯(lián)儲官方立場來看，政策路徑并未發(fā)生根本改變。本周更新的利率點陣圖仍顯示，19位政策制定者整體預計年內(nèi)將降息一次。沃勒與鮑曼的最新表態(tài)也印證了這一點。
鮑曼在接受采訪時表示，考慮到勞動力市場正在走弱，她預計到2026年底前將有三次降息。沃勒則相對謹慎，但同樣為降息保留空間。他指出，如果就業(yè)市場持續(xù)疲軟，他將再次支持年內(nèi)降息。
近期市場情緒的“鷹派化”部分源于美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話。在本周發(fā)布會上，鮑威爾重點強調(diào)了伊朗沖突帶來的通脹風險，而對就業(yè)市場惡化的討論相對有限，同時反復強調(diào)未來路徑存在高度不確定性。這使得市場更傾向于解讀為政策可能轉(zhuǎn)向更緊。
然而，就業(yè)數(shù)據(jù)正釋放不同信號。美國2月就業(yè)人數(shù)減少9.2萬，如果未來數(shù)據(jù)延續(xù)類似趨勢，將意味著勞動力市場明顯走弱。部分機構(gòu)預計，春夏季就業(yè)疲軟的季節(jié)性模式可能再次出現(xiàn)，從而推高失業(yè)率，并最終迫使美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向降息。
相比之下，若要實現(xiàn)加息路徑，則需多個條件同時滿足，包括失業(yè)率維持在4.5%以下、核心通脹年化升至3.2%以上，以及政策層面保持穩(wěn)定等。這一情景更可能出現(xiàn)在油價溫和且持續(xù)上漲的環(huán)境下，但目前來看實現(xiàn)概率仍有限。
