3月20日，國盛證券（002670）研報指出，美聯(lián)儲如期繼續(xù)暫停降息、且只有1人反對，點陣圖顯示的年內(nèi)降息路徑不變、但分歧擴(kuò)大(“鷹”和“鴿”的人數(shù)都變多了)。會議聲明特別強(qiáng)調(diào)了中東局勢對美國經(jīng)濟(jì)影響的不確定性，發(fā)布會上鮑威爾亦反復(fù)強(qiáng)調(diào)油價沖擊的影響，表示今年美國GDP增長、失業(yè)率、通脹的不確定性均變大，特別地，鮑威爾還透露本次會議討論了后續(xù)加息的可能性。會議過后，最新美聯(lián)儲降息預(yù)期大降、年內(nèi)降息預(yù)期已不足1次，市場也正下注今年不降息。
總體看，美聯(lián)儲短期只能在不確定性上升背景下強(qiáng)化觀望立場，緊盯油價中樞的變化以及高油價的持續(xù)時間。傾向于認(rèn)為：伊朗局勢已超三周、且暫未看到快速緩和的跡象，指向原油、天然氣（885430）等能源（850101）價格還將持續(xù)高位；“油價走高—通脹上行—美聯(lián)儲暫停降息甚至加息—滯脹可能性增大”的情形下，預(yù)示全球流動性很可能逐步收緊、也應(yīng)會持續(xù)壓制市場風(fēng)險偏好，建議警惕股票市場深度調(diào)整的可能性。
責(zé)編:史健|審核:李震|監(jiān)審:古箏
