美東時間周三(2月4日)，美股漲跌互現(xiàn)，資金繼續(xù)輪動，從成長股至價值股。軟件股拋售潮繼續(xù)，并蔓延至芯片、AI概念，納指跌超1.5%跌破百日均線，道指（DJI）收高，光伏板塊全面爆發(fā)。谷歌（GOOG）Q4業(yè)績?nèi)娉A(yù)期，支出指引翻倍全力押注AI，盤后巨震。
【美股指數(shù)】
截至收盤，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)跌0.51%，報6882.72點(diǎn)；道瓊斯指數(shù)漲0.53%，報49501.30點(diǎn)；納斯達(dá)克（NDAQ）指數(shù)跌1.51%，報22904.58點(diǎn)，兩連跌后跌破100日均線。
前一日由于一款法律AI插件引發(fā)的軟件股還在繼續(xù)，同時AMD在給出疲弱指引后單日暴跌17%，拖累半導(dǎo)體（885756）板塊整體下挫，費(fèi)城半導(dǎo)體（SOX）指數(shù)大跌超4%。Palantir（PLTR）、Snowflake（SNOW）等軟件與AI相關(guān)個股繼續(xù)承壓。
對于此輪科技股的拋售，多位機(jī)構(gòu)投資者直言，當(dāng)前已不再基于短期業(yè)績，而是圍繞“AI是否會重塑甚至侵蝕傳統(tǒng)軟件商業(yè)模式”的再定價過程。摩根大通（JPM）指出，當(dāng)前市場并非等待好消息買入，而是在不確定性消化完成前，主動回避高成長、高估值資產(chǎn)。
而作為AI龍頭企業(yè)的掌門人，英偉達(dá)（NVDA）CEO黃仁勛更是表示不理解，特別是軟件板塊的驟跌。他在本周的一場活動中表示，軟件產(chǎn)品是工具，人工智能（885728）會使用這些工具，而不是重新發(fā)明它們。他舉例稱：“有人認(rèn)為這些工具正在衰落并被AI取代。你會使用螺絲刀，還是去發(fā)明一把新的螺絲刀？”
與軟件板塊形成鮮明對比的是隔夜光伏板塊，在馬斯克團(tuán)隊考察中國光伏產(chǎn)業(yè)（159863）鏈消息爆出后，美股光伏板塊全面爆發(fā)，微型逆變器（884304）制造商Enphase?Energy（ELPC）漲38.60%、Solaredge（SEDG）漲13.14%，光伏組件龍頭晶科能源（JKS）漲8.66%。
貴金屬（881169）方面，波動明顯加劇。黃金盤中一度重返5000美元上方，但隨著美元走強(qiáng)和風(fēng)險資產(chǎn)再度承壓，未能站穩(wěn)，回落至5000下方，周四早盤再次重回5000美元上方。白銀相對抗跌，小幅收漲，而鉑金、鈀金在早盤反彈后回吐漲幅。整體來看，貴金屬（881169）更多受美元與資金再平衡影響，尚未形成新的趨勢性方向。
企業(yè)方面，2025年第四季度，Alphabet從營收到EPS利潤端的業(yè)績?nèi)鎯?yōu)于預(yù)期，但公司披露，今年資本支出將達(dá)1750億至1850億美元，幾乎是2025年全年的兩倍，令華爾街震驚。盤后股價巨震。
另外值得一提的是，多名民主黨參議員威脅稱，在美國司法部停止針對美聯(lián)儲主席鮑威爾和美聯(lián)儲理事莉薩.庫克的調(diào)查之前，將阻撓沃什的確認(rèn)程序。如果參議院未能及時批準(zhǔn)沃什，鮑威爾將在其第二任期于5月結(jié)束后繼續(xù)擔(dān)任美聯(lián)儲主席。
【美債】
美債收益率有所上揚(yáng)，基準(zhǔn)的10年期美債收益率收報4.280%，對美聯(lián)儲政策利率敏感的2年期美債收益率收報3.553%。
【熱門美股】
熱門美股中，英偉達(dá)（NVDA）跌3.41%，蘋果（AAPL）漲2.60%，谷歌C（GOOG）跌2.16%，谷歌A（GOOGL）跌1.96%，微軟（MSFT）漲0.73%，亞馬遜（AMZN）跌2.36%，Meta（META）跌3.28%，臺積電（TSM）跌3.00%，特斯拉（TSLA）跌3.78%，超威半導(dǎo)體（AMD）跌17.31%，英特爾（INTC）跌1.32%。
重要消息面上，由于業(yè)績指引缺乏亮點(diǎn)，AMD周三收跌17.31%，創(chuàng)2017年5月以來最大單日跌幅。部分分析師認(rèn)為，公司給出的業(yè)績指引偏弱。
在旗下兩大企業(yè)完成合并后，世界首富埃隆.馬斯克的財富進(jìn)一步增加，成為全球首個身家達(dá)到或超過8000億美元的人。
【全球指數(shù)】
歐洲股市方面，英國富時100指數(shù)（FTSE）小幅上漲0.85%，報10402點(diǎn)。法國cac40（FCHI）指數(shù)上漲1.01%，報8262點(diǎn)。德國dax（GDAXI）指數(shù)小幅下跌0.72%，報24603點(diǎn)。
亞洲股市方面，恒生指數(shù)小幅上漲0.05%，報26847點(diǎn)。國企指數(shù)小幅下跌0.05%，報9048點(diǎn)。日經(jīng)225（N225）指數(shù)跌0.78%，報54293點(diǎn)。
【中國指數(shù)】
2月4日，隔夜恒生科技（159740）指數(shù)期貨下跌1.81%，納斯達(dá)克（NDAQ）中國金龍指數(shù)下跌1.95%，富時中國A50指數(shù)上漲1.13%。
【中概股】
熱門中概股方面，騰訊控股（HK0700）(港股)跌3.96%，阿里巴巴（BABA）跌2.76%，拼多多（PDD）跌1.15%，網(wǎng)易（NTES）跌5.42%，百度（BIDU）跌4.77%，攜程（TCOM）跌5.11%，理想汽車（LI）漲1.88%，小鵬汽車（XPEV）跌2.22%，蔚來（NIO）跌2.53%。
【外匯商品】
周三，美元指數(shù)震蕩上行，但仍處于近期區(qū)間內(nèi)部，最終收漲0.18%，報97.616。
現(xiàn)貨黃金開盤后迅速上漲，一度沖上5080美元上方，但未能站穩(wěn)此處，并在美盤時段回吐大部分漲幅，日內(nèi)振幅達(dá)240美元，倫敦金最終收漲0.3%，報4961美元/盎司；現(xiàn)貨白銀盤中一度大漲8%，并重回92美元上方，但隨后迅速回吐部分漲幅，日內(nèi)振幅達(dá)9美元，倫敦銀最終收漲4.28%，報88.13美元/盎司。
因美伊核會談持續(xù)反轉(zhuǎn)，WTI原油在美盤時段直線拉升沖上65美元，最終收漲1.9%，報64.41美元/桶；布倫特原油收漲2.41%，報68.95美元/桶。
【要聞點(diǎn)睛】
馬斯克團(tuán)隊考察光伏產(chǎn)業(yè)鏈?上市公司密集回應(yīng)
據(jù)上海證券報，近日，馬斯克旗下團(tuán)隊密集考察中國光伏產(chǎn)業(yè)（159863）鏈，接觸協(xié)鑫集團(tuán)、晶科能源（JKS）、TCL中環(huán)（002129）、高測股份（688556）等多家企業(yè)。多家公司隨后發(fā)布公告澄清，表示目前尚未簽署正式協(xié)議或形成訂單，并提示“太空光伏”仍處早期探索階段，存在不確定性。
SpaceX與xAI合并后馬斯克身家突破8000億美元
根據(jù)福布斯數(shù)據(jù)，在完成合并后，新公司的估值達(dá)到1.25萬億美元，馬斯克的個人財富因此增加了840億美元，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8520億美元。具體而言，合并完成后，SpaceX估值1萬億美元、xAI估值2500億美元。據(jù)福布斯估算，馬斯克目前持有合并后公司約43%的股份，價值約5420億美元。
軟件股大跌之際?黃仁勛駁斥“AI替代”論：這是世界上最不合邏輯的事
英偉達(dá)（NVDA）CEO黃仁勛明確駁斥“AI將取代軟件工具”的觀點(diǎn)，稱其“極不合邏輯”。他強(qiáng)調(diào)，無論人類還是AI，其核心在于“使用工具”而非“重新發(fā)明工具”，并呼吁企業(yè)聚焦核心流程，積極部署AI。近日AI初創(chuàng)公司Anthropic推出法律自動化工（850102）具引發(fā)全球軟件股恐慌性拋售，市場擔(dān)憂AI將顛覆傳統(tǒng)軟件商業(yè)模式。
谷歌All?in?AI：Q4云收入猛增48%?今年支出指引接近翻倍大超預(yù)期?盤后巨震
Q4?Alphabet總營收同比增18%、再創(chuàng)新高，研發(fā)費(fèi)用因AI投入激增42%，計入21億美元一次性Waymo薪酬費(fèi)用后，營業(yè)利潤率仍超30%；谷歌（GOOG）云收入較分析師預(yù)期高逾9%；搜索收入超預(yù)期增17%；Waymo等其他押注收入降7.5%、遠(yuǎn)遜預(yù)期；2026年支出指引中位數(shù)1800億美元，較預(yù)期高逾50%。CEO稱支出將幫助滿足客戶需求并把握增長機(jī)會。股價盤后先跌7.5%后曾轉(zhuǎn)漲超4%，后又轉(zhuǎn)跌。
就業(yè)大幅放緩?美國1月ADP就業(yè)人數(shù)增長2.2萬人?低于預(yù)期4.5萬人
美國1月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)顯著不及預(yù)期，僅新增2.2萬人，凸顯勞動力市場年初動能減弱。增長完全由教育和醫(yī)療服務(wù)（881175）業(yè)驅(qū)動，而專業(yè)商業(yè)服務(wù)、制造業(yè)等多個關(guān)鍵行業(yè)出現(xiàn)就業(yè)萎縮，結(jié)構(gòu)性疲軟明顯。盡管薪資增幅穩(wěn)定在4.5%，但整體疲軟數(shù)據(jù)可能強(qiáng)化美聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)的審慎看法。同時，因政府停擺，官方非農(nóng)就業(yè)報告再度推遲發(fā)布。
凱文.沃什面臨阻擊?民主黨參議員集體反對推進(jìn)美聯(lián)儲主席提名
美國總統(tǒng)特朗普提名的美聯(lián)儲主席人選凱文.沃什在參議院面臨一場硬仗。多名參議員威脅稱，在美國司法部停止針對美聯(lián)儲主席鮑威爾和美聯(lián)儲理事莉薩.庫克的調(diào)查之前，將阻撓沃什的確認(rèn)程序。
美國恢復(fù)原定于6日舉行的美伊談判?此前美伊談判計劃瀕臨破裂
在多位中東領(lǐng)導(dǎo)人當(dāng)日下午緊急游說特朗普政府放棄退出談判的威脅后，原定于6日舉行的美伊核談判計劃得以恢復(fù)，談判將在阿曼舉行。美國稍早前曾拒絕伊朗將原定會議地點(diǎn)由土耳其伊斯坦布爾改到阿曼的提議。
納斯達(dá)克擬推“快速納入”新規(guī)?應(yīng)對SpaceX等大型IPO
這項被稱為“快速準(zhǔn)入(fast?entry)”的擬議修訂將允許新上市公司在上市后的首個15個交易日結(jié)束后即可加入納斯達(dá)克100（NDX）指數(shù)。這一時間窗口遠(yuǎn)短于目前規(guī)定的至少三個月等待期。這一提議正值今年預(yù)計將有一批科技巨頭陸續(xù)上市之際，其中包括估值可能高達(dá)1.3萬億美元的SpaceX。
減肥藥銷量爆發(fā)?禮來Q4營收同比大增43%?凈利潤增長50%
2026年營收指引800億至830億美元。得益于GLP-1減肥藥（886051）銷量的爆發(fā)，禮來（LLY）四季度營收、利潤以及全年指引均超出市場預(yù)期。在減肥藥（886051）雙雄的巔峰對決中，禮來（LLY）似乎已經(jīng)給出了勝負(fù)的答案。諾和諾德（NVO）此前警告稱，受價格戰(zhàn)加劇影響，今年銷售額可能下滑13%，而禮來（LLY）卻預(yù)計自身銷售額將實(shí)現(xiàn)高達(dá)27%的增長。
“大空頭”Burry：已經(jīng)暴跌40%?若比特幣再跌10%?將引發(fā)“災(zāi)難后果”
Burry警告，比特幣已暴跌40%，若繼續(xù)下跌10%，可能對財庫公司造成持久損害，同時這一風(fēng)暴可能傳遞到更廣泛的市場，導(dǎo)致代幣化金屬期貨出現(xiàn)“抵押品死亡螺旋”，投機(jī)者可能需要通過出售代幣化黃金和白銀期貨的盈利頭寸來降低風(fēng)險。
