6月30日，司凱奇通過(guò)SPAC方式在美國(guó)納斯達(dá)克（NDAQ）掛牌上市，股票代碼為“SCAG”。公司開(kāi)盤(pán)價(jià)為11.69美元/股，總市值超8億美元。
據(jù)了解，司凱奇成立于2019年，公司專(zhuān)注于新能源（850101）重型卡車(chē)和電燃料解決方案的開(kāi)發(fā)和商業(yè)化，已完成多款新能源（850101）卡車(chē)的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和測(cè)試，覆蓋物流、礦山、港口運(yùn)輸?shù)葢?yīng)用場(chǎng)景。公開(kāi)資料顯示，司凱奇至今已完成多輪融資，投資方包括紫峰資本、九合創(chuàng)投（885413）、漢能創(chuàng)投（885413）等機(jī)構(gòu)。
“我們一直關(guān)注智能化和電動(dòng)化方向，商用車(chē)的電動(dòng)化是必然的趨勢(shì)，存在很大的市場(chǎng)空間。所以，我們?cè)诋?dāng)時(shí)做新能源（850101）商用車(chē)的項(xiàng)目還非常少時(shí)，就關(guān)注到司凱奇并且進(jìn)行了投資?！本藕?span>創(chuàng)投（885413）創(chuàng)始人王嘯對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道說(shuō)。
據(jù)了解，九合創(chuàng)投（885413）在2020年底投資了司凱奇，并在2021年對(duì)公司繼續(xù)追加投資。上市前，九合創(chuàng)投（885413）對(duì)司凱奇的持股比例達(dá)到10%左右，是占股最高的投資方。從上市后的企業(yè)估值來(lái)看，這筆投資預(yù)計(jì)會(huì)帶來(lái)幾十倍的投資回報(bào)。
而除了投資司凱奇，九合創(chuàng)投（885413）從2020年開(kāi)始在新能源（850101）賽道進(jìn)行系統(tǒng)布局，還陸續(xù)投資了利氪科技、星環(huán)聚能、溯馭技術(shù)、京硅智能、道童新能源（850101）、GreenVoltis等項(xiàng)目。
九合創(chuàng)投（885413）選擇重注新能源（850101）賽道的原因在于，一方面，在“雙碳”目標(biāo)和能源（850101）結(jié)構(gòu)降碳的趨勢(shì)下，新能源（850101）將逐漸成為能源（850101）結(jié)構(gòu)中的主體；另一方面，不同的技術(shù)也相繼到了技術(shù)的突破點(diǎn)。
未來(lái)，圍繞能源（850101）的各個(gè)環(huán)節(jié)都將有巨大的變革機(jī)會(huì)，其中降碳需求較大的終端能源（850101）部門(mén)主要集中在交通運(yùn)輸、建筑、工業(yè)等領(lǐng)域。
“所以，九合創(chuàng)投（885413）聚焦能源（850101）體系重構(gòu)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，關(guān)注改變能源（850101）系統(tǒng)效率的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。我們圍繞新能源（850101）的產(chǎn)業(yè)鏈條，從底層產(chǎn)生能源（850101）的聚變能，到虛擬電廠(chǎng)（886004）、電控平臺(tái)，再到上層的線(xiàn)控底盤(pán)、整車(chē)，進(jìn)行了全鏈條組合投資。”王嘯說(shuō)。
創(chuàng)業(yè)六年，瞄準(zhǔn)新能源重卡領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)機(jī)會(huì)
據(jù)了解，司凱奇的創(chuàng)始人高超是一位擁有20年新能源汽車(chē)（885431）從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)家。公司的聯(lián)合創(chuàng)始人郭原池畢業(yè)于加拿大多倫多大學(xué)、哈佛大學(xué)，后在華爾街工作，有著豐富的金融市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，并幫助多家企業(yè)登陸納斯達(dá)克（NDAQ）。
2019年，高超在南京創(chuàng)辦了司凱奇，專(zhuān)注于打造高端新能源（850101）重型商用車(chē)。目前，司凱奇的產(chǎn)品包括插電式混合動(dòng)力自卸卡車(chē)“龍王II”(主要用于采礦和其他重型裝卸用途)、插電式混合動(dòng)力半掛牽引卡車(chē)“銀河II”(主要用于長(zhǎng)途公路運(yùn)輸和物流服務(wù))以及可廣泛應(yīng)用于智能運(yùn)輸場(chǎng)景的自動(dòng)駕駛牽引車(chē)。
此外，司凱奇正在積極開(kāi)發(fā)三款新能源（850101）車(chē)型。產(chǎn)品線(xiàn)包括全電動(dòng)港口牽引車(chē)、長(zhǎng)續(xù)航純電動(dòng)牽引車(chē)和寬體高功率混合動(dòng)力礦卡，以滿(mǎn)足全球客戶(hù)多樣化的商業(yè)運(yùn)輸需求。
據(jù)了解，經(jīng)過(guò)前幾年的研發(fā)和市場(chǎng)拓展，司凱奇這兩年開(kāi)始交付產(chǎn)品。受益于全球“雙碳”目標(biāo)、中國(guó)《新能源汽車(chē)（885431）產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035)》、歐美稅收減免等，這些政策將長(zhǎng)期推動(dòng)新能源（850101）商用車(chē)的發(fā)展進(jìn)程。中金報(bào)告顯示，2019年國(guó)內(nèi)新能源（850101）重卡的滲透率為0.7%，2024年該滲透率跨越10%的拐點(diǎn)，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步加速增長(zhǎng)。
在政策利好明確、市場(chǎng)天花板高的多重因素推動(dòng)下，新能源（850101）重卡領(lǐng)域迎來(lái)長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
司凱奇通過(guò)自主研發(fā)電控和轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、智能分布式混合動(dòng)力(IDHP)系統(tǒng)以及固體氧化物電解池(SOEC)制氫技術(shù)等構(gòu)建壁壘，產(chǎn)品矩陣能靈活滿(mǎn)足多種應(yīng)用場(chǎng)景，正進(jìn)入從1到100的放量階段。未來(lái)，公司有望通過(guò)建立加氫站、融資租賃平臺(tái)和全球化戰(zhàn)略布局等方式，逐步成為新能源（850101）重卡的系統(tǒng)級(jí)解決方案商。
在資本運(yùn)作層面，2023年8月，司凱奇公開(kāi)宣布與Finnovate Acquisition合并，決定SPAC登陸美股市場(chǎng)。兩年后，司凱奇通過(guò)SPAC方式正式在美國(guó)納斯達(dá)克（NDAQ）掛牌上市，該交易合并完成后標(biāo)的估值8億美金。
據(jù)了解，SPAC(Special Purpose Acquisition Company)是“特殊目的收購(gòu)公司”，先設(shè)立一家無(wú)資產(chǎn)、無(wú)業(yè)務(wù)的殼公司上市募資，成立目的是用募集的資金收購(gòu)一家具有高成長(zhǎng)發(fā)展前景的非上市公司，完成與目標(biāo)公司的業(yè)務(wù)合并(De-SPAC交易)，從而實(shí)現(xiàn)該標(biāo)的公司的上市。
與普通IPO不同，SPAC上市不僅能加速上市進(jìn)程、降低上市成本，交易也更加靈活，適配商業(yè)化處于中早期階段、未來(lái)具備較大發(fā)展?jié)摿Φ募夹g(shù)公司。
而相比香港SPAC，司凱奇選擇在納斯達(dá)克（NDAQ）SPAC的優(yōu)勢(shì)主要在于，納斯達(dá)克（NDAQ）SPAC的活躍程度高、機(jī)制成熟，并且能帶來(lái)國(guó)際品牌效應(yīng)。司凱奇已有中東、東南亞（513730）、歐洲等海外市場(chǎng)布局，選擇納斯達(dá)克（NDAQ）有利于吸引國(guó)際資本和客戶(hù)。
早期投資司凱奇之外，九合系統(tǒng)布局新能源賽道
作為司凱奇的早期投資人，王嘯回憶稱(chēng)，最開(kāi)始認(rèn)識(shí)高超時(shí)還是疫情期間，團(tuán)隊(duì)跟高超首先做了線(xiàn)上交流。高超是汽車(chē)行業(yè)高管，有成功創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，團(tuán)隊(duì)的技術(shù)能力也很強(qiáng)，因此九合創(chuàng)投（885413）在新能源（850101）商用車(chē)發(fā)展剛起步的階段，投了司凱奇的天使輪。
“司凱奇在創(chuàng)業(yè)初期就經(jīng)歷了疫情因素帶來(lái)的各種影響，我們對(duì)高超的印象是有很強(qiáng)的韌性，能應(yīng)對(duì)外部環(huán)境帶來(lái)的挑戰(zhàn)。”王嘯說(shuō)。
投資完成后，九合創(chuàng)投（885413）幫司凱奇對(duì)接了投資機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)資源，討論整體業(yè)務(wù)發(fā)展方向，以及推薦人才。在公司發(fā)展的重要節(jié)點(diǎn)和關(guān)鍵時(shí)刻，九合創(chuàng)投（885413）始終選擇跟創(chuàng)始人站在一起。
王嘯指出，“懂創(chuàng)始人”非常重要，創(chuàng)業(yè)是非常孤獨(dú)的，一路走來(lái)會(huì)遇到很多困難，有時(shí)會(huì)感覺(jué)走不過(guò)去。這個(gè)時(shí)候投資人就要懂創(chuàng)始人，懂他遇到的困難，也要懂他做出的重大決策。投資人可以去提戰(zhàn)略上的建議，更關(guān)鍵的是提供好情緒價(jià)值，不斷的鼓勵(lì)。
除了投資司凱奇，九合創(chuàng)投（885413）近年來(lái)在新能源（850101）賽道進(jìn)行了系統(tǒng)的投資布局?！拔覀兩瞄L(zhǎng)從‘計(jì)算’的視角看科技變革，在‘計(jì)算+能源（850101）’交叉點(diǎn)識(shí)別早期機(jī)會(huì)。我們將新能源（850101）看作一個(gè)正在被重構(gòu)的能源（850101）系統(tǒng)，涵蓋能量生成、存儲(chǔ)、調(diào)度等鏈路?！蓖鯂[說(shuō)。
比如，近年來(lái)，AI和高溫超導(dǎo)材料的突破大大加速了聚變能的發(fā)展，聚變能已成為未來(lái)能源（850101）的重要方向。在2022年，九合創(chuàng)投（885413）參與了星環(huán)聚能的天使輪融資，這是一家致力于聚變能商業(yè)應(yīng)用及相關(guān)技術(shù)研發(fā)的公司；在國(guó)外能源（850101）結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響下，能源（850101）出海（885840）也存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。2024年，九合創(chuàng)投（885413）參與了歐洲虛擬電廠(chǎng)（886004）企業(yè)Green Voltis的天使輪融資。
“今年，我們會(huì)持續(xù)關(guān)注電動(dòng)化帶來(lái)的新機(jī)會(huì)，比如電動(dòng)摩托、電動(dòng)船、電動(dòng)工具、電動(dòng)機(jī)械、eVTOL等。我們認(rèn)為，所有傳統(tǒng)油式和插電式的to C端家用工具，都有一波電動(dòng)化的新機(jī)會(huì)?！蓖鯂[說(shuō)。
談及篩選判斷項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)，王嘯表示，新能源（850101）創(chuàng)業(yè)者要對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈、制造環(huán)節(jié)有know how，理解新能源（850101）在工程和商業(yè)化上的復(fù)雜性。團(tuán)隊(duì)會(huì)傾向于投資那些具備“底層技術(shù)+工程能力+產(chǎn)業(yè)協(xié)同”的新能源（850101）創(chuàng)業(yè)者，以及一些具備交叉背景的團(tuán)隊(duì)，他們不僅技術(shù)能力強(qiáng)，還能跨學(xué)科融合。與此同時(shí)，九合創(chuàng)投（885413）也在不斷迭代自己對(duì)新能源（850101）賽道的認(rèn)知。
投資之后，九合創(chuàng)投（885413）會(huì)從產(chǎn)業(yè)協(xié)同、場(chǎng)景對(duì)接等方面提供投后賦能，為被投企業(yè)對(duì)接國(guó)家電網(wǎng)、能源（850101）研究院、產(chǎn)業(yè)投資方等多方面的資源，支持被投企業(yè)更快的融入產(chǎn)業(yè)鏈條。
