瑞銀（UBS）發(fā)布研報稱，招商銀行（HK3968）(03968)首季凈利潤同比增長1.5%，略低于該行預期;收入及撥備前利潤(PPOP)大致符合該行預期。該行現予“中性”評級，目標價56港元。
期內收入同比增長4%，主要受凈利息收入升5%及凈手續(xù)費收入升4.9%所帶動。其他非利息收入同比下跌2.9%，反映債券收益率下降支撐了較高的按市值計價(MTM)收益，但部分被投資收益下降所抵消，與行業(yè)整體趨勢一致。凈息差方面，首季按季收窄3個基點，同比則收窄8個基點至1.83%。按季收窄主因重新定價令貸款收益率壓縮加快。
