交銀國際（HK3329）發(fā)布研報(bào)稱，中金公司（HK3908）(03908)2025年凈利潤97.91億元人民幣(下同)，同比大增71.9%，ROA躍升至9.39%，行業(yè)龍頭地位進(jìn)一步鞏固，投行+財(cái)富管理+國際化協(xié)同效應(yīng)更加突出，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入151.75億元，同比增長39.8%。上調(diào)目標(biāo)價(jià)至26港元，維持“買入”評級。
管理層在業(yè)績發(fā)布會(huì)上表示，將在2025年的基礎(chǔ)上繼續(xù)提高分紅比例，增加投資者回報(bào)。該行預(yù)計(jì)公司首季及上半年業(yè)績將保持較快增長，未來三年盈利能力持續(xù)改善，凈利潤分別達(dá)到110億、117億及126億元。
報(bào)告指出，2026年以來公司股價(jià)探底回升，目前漲幅回穩(wěn)至3%以上，成為唯一錄得正增長的主要券商。整體來看，在當(dāng)前市場環(huán)境下，公司業(yè)績穩(wěn)定性明顯好于同業(yè)，低估值、分紅率及股息率優(yōu)勢驅(qū)動(dòng)投資吸引力進(jìn)一步增強(qiáng)。
