摩根士丹利（MS）發(fā)布研報稱，在中國人壽（HK2628）(02628)公布2025年全年業(yè)績后，更新集團的風險回報預測;H股目標價由43.1港元下調至37.9港元，評級“增持”。該行對國壽今明兩年的股東應占溢利預測基本維持不變，變動幅度在0.5%以內(nèi)。
大摩表示，國壽是中國最大的國有壽險公司，正更專注于價值增長及市場化機制，策略預期將保持穩(wěn)定。該行認為，國壽在2024及2025年的產(chǎn)品策略較大部分同業(yè)審慎，新業(yè)務涉及的利率風險較低，可視為內(nèi)地高質量保險公司，預期2026年新業(yè)務價值(VNB)將實現(xiàn)健康增長。
