高盛（GS）發(fā)布研報(bào)稱，將中國重汽（HK3808）(03808)投資評(píng)級(jí)由“沽售”上調(diào)至“買入”，目標(biāo)價(jià)由21港元大幅上調(diào)至51港元，主要由于去年下半年業(yè)績優(yōu)于預(yù)期，純利同比增長40%，反映重卡出口銷售復(fù)蘇勝預(yù)期，抵銷利潤率壓力。
該行表示，中國重汽（HK3808）在出口市場持續(xù)擴(kuò)大市占率，2025年已占中國重卡出口量的45%。管理層對達(dá)成2026年業(yè)績目標(biāo)有信心，預(yù)計(jì)收入同比增長15%至1,255億元人民幣，稅前利潤率達(dá)8.5%。該行上調(diào)2026至2027年每股盈測介乎28%至33%，以反映出口業(yè)務(wù)強(qiáng)勁。
該行認(rèn)為，隨著出口業(yè)務(wù)持續(xù)強(qiáng)勁及國內(nèi)市場有望于2027年迎來上行周期（883436），估值有望獲得重評(píng)，目標(biāo)價(jià)對應(yīng)15倍2026年預(yù)測市盈率(原先為8倍)。
