4月8日，德勤中國(guó)資本市場(chǎng)服務(wù)部(CMSG)發(fā)布2026年第季度內(nèi)地和香港新股市場(chǎng)回顧，以及對(duì)今年余下時(shí)間兩個(gè)新股市場(chǎng)前景的展望。
在首季，香港成為全球新股融資最多的市場(chǎng)，原因在于三只超大型新股躋身全球前五大IPO之列，以及人工智能（885728）(AI)和“A+H”上市的強(qiáng)勁勢(shì)頭。納斯達(dá)克（NDAQ）位居第二，主要因?yàn)橐患胰毡緮?shù)字金融平臺(tái)和一家建筑科技公司成功上市，這兩家公司均位列全球前十新股。紐約證券交易所排名第三，泛歐交易所排名第四，印度國(guó)家證券交易所排名第五。
第一季度，內(nèi)地新股市場(chǎng)在多方面包括融資規(guī)模、新股數(shù)量、前五大IPO的融資額以及企業(yè)申請(qǐng)上市和上會(huì)數(shù)量，較2025年第一季度均呈現(xiàn)增長(zhǎng)。隨著上市申請(qǐng)獲批和新股發(fā)行速度延續(xù)2025年的勢(shì)態(tài)維持常態(tài)化持續(xù)，推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板改革，以及保險(xiǎn)基金等長(zhǎng)期投資資金流入股市，德勤預(yù)計(jì)內(nèi)地IPO市場(chǎng)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，并在2026年底取得更強(qiáng)勁的表現(xiàn)。
中國(guó)AI和A股上市公司流入香港上市，刺激了本地新股市場(chǎng)。德勤認(rèn)為，在2026年余下的時(shí)間，香港新股市場(chǎng)的前景將取決于美以伊沖突的發(fā)展、中國(guó)企業(yè)利用香港作為國(guó)際融資平臺(tái)的計(jì)劃和戰(zhàn)略，以及香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)資本市場(chǎng)所進(jìn)行的改革。若多只潛在龐大融資規(guī)模的新股能夠在今年順利上市，香港有望在2026年躋身全球融資排行榜前三。
此外，盡管納斯達(dá)克（NDAQ）針對(duì)中國(guó)企業(yè)的新上市要求仍然在審議中，中國(guó)企業(yè)在美國(guó)上市前景依然不明朗，導(dǎo)致2026年第一季度中國(guó)企業(yè)赴美上市的數(shù)量大減。
德勤數(shù)據(jù)顯示，2026年第一季度，A股市場(chǎng)共有30只新股上市，融資259億元人民幣，相對(duì)2025年同期有27只新股融資163億元，代表新股數(shù)量增加11%，融資金額增長(zhǎng)59%。上海證券交易所以募集資金最多領(lǐng)先，共有10只新股融資154億元；北京證券交易所錄得的新股發(fā)行數(shù)量最多(16只)融資49億元；而深圳證券交易所則有4只新股發(fā)行融資56億元。
德勤中國(guó)資本市場(chǎng)服務(wù)部華北區(qū)上市業(yè)務(wù)全國(guó)合伙人陳文龍認(rèn)為，一些潛在的大型上市公司已經(jīng)提交了上市申請(qǐng)，如果市場(chǎng)環(huán)境有利，整個(gè)市場(chǎng)到2026年將取得良好的表現(xiàn)。“隨著創(chuàng)業(yè)板的深化改革和科創(chuàng)板‘1+6’政策的實(shí)施，預(yù)計(jì)未來將有更多創(chuàng)新性強(qiáng)且與中國(guó)國(guó)家戰(zhàn)略緊密相關(guān)的企業(yè)于A股上市；比如AI、新能源（850101）、高端制造以及中國(guó)‘十五五’規(guī)劃中提及的航天航空、量子技術(shù)和生物制造等重點(diǎn)戰(zhàn)略領(lǐng)域的公司，在上市時(shí)將享有顯著優(yōu)勢(shì)?！?/p>
香港在2026年第一季度有40只新股上市融資1099億港元，較去年同期的15只新股融資182億港元，數(shù)量上升167%，而融資總額激增504%。當(dāng)中有3只超大型新股和8只大型新股為2026年第一季度香港新股融資總額貢獻(xiàn)近70%，包括兩只位列全球前五的巨型中國(guó)消費(fèi)（883434）新股。
德勤中國(guó)資本市場(chǎng)服務(wù)部上市業(yè)務(wù)華北及華西區(qū)主管合伙人任紹文表示：“大部分新股和融資金額都是來自科技、媒體及電信(TMT)行業(yè)的公司，這顯示監(jiān)管機(jī)構(gòu)透過構(gòu)建具支持性的上市框架，將創(chuàng)新和新經(jīng)濟(jì)企業(yè)引進(jìn)香港資本市場(chǎng)所作出的巨大努力和成功。這上市框架包括制定特?？萍脊镜纳鲜兄贫?、推出科技專線，以及優(yōu)化大型A股上市公司的上市申請(qǐng)流程，為香港打造了一個(gè)更成熟的生態(tài)系統(tǒng)，并吸引了一些戰(zhàn)略性企業(yè)在香港開設(shè)辦事處或總部?！?/p>
CMSG預(yù)測(cè)，在有超過500家公司申請(qǐng)上市的支持下，2026年全年香港將有約160只新股上市融資最少3000億港元，當(dāng)中大部分的上市申請(qǐng)人為中國(guó)龍頭企業(yè)、現(xiàn)有A股發(fā)行人以及尋求出海（885840）發(fā)展的公司。預(yù)計(jì)今年將有約7家公司每家最少融資至少10億美元。來自TMT領(lǐng)域，尤其是AI以及生命科學(xué)和醫(yī)藥公司將主導(dǎo)香港穩(wěn)健的上市申請(qǐng)管線。此外，一些在美國(guó)上市的中概股和國(guó)際公司也計(jì)劃于今年在香港上市。
