2026年以來，港股IPO市場延續(xù)火熱態(tài)勢，新股上市節(jié)奏加快，募資規(guī)模同步攀升。新股數(shù)量方面，截至2月25日，港股市場已迎來了24只新股，2月26日—28日港股暫無新股上市安排，新股數(shù)量較2025年前2個月的9只大幅增長166.67%。根據(jù)安排，下一只備受關(guān)注的新股為嵐圖汽車（HK7489），將于3月19日正式登陸港交所。新股募資端的表現(xiàn)更為亮眼，據(jù)同花順（300033）iFinD統(tǒng)計，已上市的24只新股合計募資額超890億港元，較2025年前2個月大增10倍。值得一提的是，AI賽道掀起的資本熱潮也仍在繼續(xù)，壁仞科技（HK6082）、智譜（HK2513）、MINIMAX等AI企業(yè)均完成港股上市。
港股IPO開年募資大增
經(jīng)同花順（300033）iFinD統(tǒng)計，截至2月25日，已有24家企業(yè)完成港股IPO，根據(jù)最新安排，2月26日—28日港股市場未有新股發(fā)行上市安排。這也意味著開年兩月，港股將迎來24只新股，這與上年同期的9只上市新股相比增長166.67%。
募資表現(xiàn)方面，經(jīng)計算，港股2026年已上市的24只新股募集資金額合計達892.26億港元。其中，牧原股份（HK2714）、東鵬飲料（HK9980）兩股的募資額突破百億港元。
根據(jù)最新安排，嵐圖汽車（HK7489）將于3月19日登陸港股市場，不過，嵐圖汽車（HK7489）暫未披露具體的募資數(shù)據(jù)。
從募資規(guī)模來看，已上市的24股中，牧原股份（HK2714）募集資金總額居首，達106.84億港元；東鵬飲料（HK9980）則以101.41億港元的募資額排在第二位；募資額排在第三位、第四位的分別是瀾起科技（688008）、壁仞科技（HK6082），分別約為80.99億港元、64.2億港元；募資額處于50億—60億港元的上市公司還有MINIMAX、兆易創(chuàng)新（603986）、豪威集團（603501）、智譜（HK2513）；剩余個股募資額則處于50億港元之下。
反觀2025年前2個月上市的新股，共9只，并未出現(xiàn)募資額超百億港元的個股。具體來看，募資額最高的系古茗（HK1364），募集資金總額達20.3億港元；剩余8只新股的募資額則均在20億港元以下。
經(jīng)計算，24只港交所新股的募集資金額合計達892.26億港元，較去年前2個月80.12億港元的募資總額相比增長1013.65%。
另外，在港股IPO的開年熱潮中，A股上市公司的身影尤為突出。截至2月25日，港股年內(nèi)“A+H”新股共10只，占比超四成。
AI賽道表現(xiàn)搶眼
開年以來，以AI為代表的科技新股頗為顯眼。其中壁仞科技（HK6082）、智譜（HK2513）、MINIMAX等AI企業(yè)相繼在港股上市，單筆募資均超50億港元，成為開年IPO陣營中最吸睛的力量。
從上市時間來看，“國產(chǎn)GPU四小龍”之一壁仞科技（HK6082）于1月2日在港交所上市，成為香港市場的“國產(chǎn)GPU第一股”，同時也是港股2026年上市的第一只股票。上市首日，壁仞科技（HK6082）收漲75.82%。
據(jù)悉，壁仞科技（HK6082）募資總額達64.2億港元，公司開發(fā)通用圖形處理器（GPGPU）芯片及基于GPGPU的智能計算解決方案，為人工智能（885728）提供所需的基礎(chǔ)算力。通過整合自主研發(fā)的基于GPGPU的硬件及專有的BIRENSUPA軟件平臺，公司的解決方案支持從云端到邊緣的廣泛的AI模型訓(xùn)練與推理應(yīng)用。
排在壁仞科技（HK6082）之后，智譜（HK2513）于1月8日登陸港股，募集資金總額達50億港元。作為一家人工智能（885728）公司，智譜（HK2513）致力于開發(fā)先進的通用大模型。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2024年的收入計，公司在中國獨立通用大模型開發(fā)商中位列第一，在所有通用大模型開發(fā)商中位列第二，市場份額為6.6%。二級市場上，截至2月25日收盤，智譜（HK2513）收于560.5港元/股，最新總市值約為2499億港元。
緊隨智譜（HK2513）之后，AI大模型公司MINIMAX1月9日在港股上市。上市首日，公司股價便大幅收漲109.09%，上市首日漲幅僅次于海致科技集團（HK2706），排在港股新股第二位。
上海市海華永泰律師事務(wù)所高級合伙人孫宇昊律師指出，港交所通過新增《上市規(guī)則》第十八C章（特?？萍脊旧鲜袡C制），為包括AI在內(nèi)的符合條件的企業(yè)量身定制了差異化上市標(biāo)準(zhǔn)，一定程度上解決了傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)與企業(yè)發(fā)展階段不匹配的障礙。
此外，經(jīng)同花順（300033）iFinD統(tǒng)計，在可顯示所屬申萬行業(yè)的新股中，所屬申萬行業(yè)為半導(dǎo)體（881121）的港股上市公司還有瀾起科技（688008）、兆易創(chuàng)新（603986）、豪威集團（603501），3股均為“A+H”兩地上市。從募集資金總額來看，瀾起科技（688008）、兆易創(chuàng)新（603986）、豪威集團（603501）募資分別約為80.99億港元、53.87億港元、53.18億港元。
港交所回應(yīng)市場傳聞
近日，有傳聞稱香港考慮擴大IPO保密申請范圍，允許更廣泛類型的公司以保密形式提交首次公開招股(IPO)申請，以鞏固香港作為全球領(lǐng)先上市目的地的地位。2月25日，港交所進行了回應(yīng)。
港交所發(fā)言人表示，港交所致力于優(yōu)化市場基礎(chǔ)設(shè)施和上市機制，確保與時俱進。過去幾年，港交所推出了多項重要改革，包括2018年推出允許同股不同權(quán)企業(yè)上市、允許尚無營業(yè)收入的生物科技公司上市的新規(guī)，以及2023年推出特專科技企業(yè)上市機制。港交所將繼續(xù)與香港證監(jiān)會緊密合作，從多方面努力進一步提升交易所的競爭力，港交所將適時向市場公布相關(guān)進展。
中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)（885312）產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥表示，IPO保密制度調(diào)整之所以成為當(dāng)前關(guān)注重點，本質(zhì)是港股IPO市場熱度提升與全球上市目的地競爭加劇雙重作用的結(jié)果。保密申請范圍的調(diào)整能夠適配更多元化的企業(yè)需求，進一步吸引全球優(yōu)質(zhì)企業(yè)選擇香港作為上市目的地，呼應(yīng)了港交所近年來持續(xù)推進的上市機制改革方向，也體現(xiàn)了市場對于港股上市制度與時俱進的期待。
另外，從港交所“后備軍”來看，經(jīng)統(tǒng)計，截至目前，處于“待上市”“通過聆訊”“處理中”的港交所排隊企業(yè)近400家，其中，超百家為A股上市公司。
不過，在市場熱度持續(xù)躍升的同時，港股IPO保薦方面存在的隱憂也開始慢慢浮現(xiàn)，如今遭到監(jiān)管關(guān)注。1月30日，香港證監(jiān)會發(fā)布通函，針對2025年港股新上市申請激增期間暴露的保薦人履職失當(dāng)、上市文件質(zhì)量欠佳等問題，明確要求相關(guān)保薦機構(gòu)從速開展全面內(nèi)部檢討，強化資源管理與合規(guī)管控，同時宣布截至2025年12月31日已有16宗上市申請審理流程暫停。
