港交所就每手買賣單位改革開啟咨詢！
12月18日，香港交易所（HK0388）刊發(fā)咨詢文件，就優(yōu)化香港證券市場每手買賣單位框架的建議咨詢市場意見，以提升交易、結(jié)算及交收效率。本次咨詢?yōu)槠?2周，將于2026年3月12日結(jié)束。
香港交易所（HK0388）已全面檢視現(xiàn)行的每手交易機制，并就簡化每手買賣單位框架咨詢市場意見。適用證券（包括股票及房地產(chǎn)（881153）信托基金）的每手股數(shù)將整合為8種標準選項；此外，每手價值的指引下限將顯著下調(diào)，并將增設(shè)每手價值的指引上限。
香港交易所（HK0388）稱，這些建議旨在提升二級市場的營運效率，并通過降低每手價值門檻，支持更多散戶投資者參與香港股票市場。
買賣單位擬減少至8種
此前，證券時報曾報道，香港交易所（HK0388）正在醞釀一項有關(guān)于每手買賣單位的改革，預(yù)計很快將會開啟市場咨詢。香港交易所（HK0388）市場主管余學(xué)勤彼時曾向記者表示：“每手買賣單位的改革是非常重要的，當(dāng)前港股市場的手數(shù)單位比較復(fù)雜，有40多個不同的單位?！?/p>
證券時報記者通過數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，港股市場的每手買賣單位多達43個。每手從10股到10萬股不等，其中每手2000股的公司數(shù)量最多，達到666家，占比達24.9%；每手1000股的公司數(shù)量也達到493家，占比18.5%。其余數(shù)量較多的則分別是每手10000股、500股、4000股、5000股以及100股和200股。
而對于此次改革，香港交易所（HK0388）市場主管余學(xué)勤表示：“我們一直致力于提升市場活力和交易效率，因此很高興今天就簡化每手買賣單位框架提出咨詢建議。這些建議旨在簡化交易運作，吸引更多投資者參與買賣，同時兼顧香港金融市場的需要和特點。將每手股數(shù)的種類從目前超過40種減至8種，既有助于精簡交易及營運程序，又能為發(fā)行人保留靈活性，并支持我們逐步邁向統(tǒng)一每手股數(shù)的長遠目標。我們誠邀市場各界就建議提出意見，與我們攜手鞏固香港作為領(lǐng)先國際金融中心的地位?！?/p>
具體來看，香港交易所（HK0388）擬將目前40多種買賣單位減少至8種，分別是：1股、50股、100股、500股、1000股、2000股、5000股和10000股。
標準化的每手股數(shù)旨在為不同價格區(qū)間的發(fā)行人提供選擇，同時降低對發(fā)行人的影響及減少產(chǎn)生碎股。若實施相關(guān)建議，預(yù)計約25%的發(fā)行人須調(diào)整其每手股數(shù)。
部分公司買入門檻有望降低
除了擬減少每手股數(shù)的種類外，香港交易所（HK0388）還擬設(shè)置每手價值的指引下限和上限，以確保不會因為每手價值過低而導(dǎo)致 “負價值交易”（即交易執(zhí)行成本超過交易價值），亦不會因為每手價值過高導(dǎo)致投資者難以參與。
由于目前交易的執(zhí)行成本已有所降低，每手價值的指引下限將由現(xiàn)在的2000港元減半至1000港元。對于采用每手股數(shù)大于100股的發(fā)行人，將增設(shè)50000港元的每手價值指引上限。
值得注意的是，增設(shè)每手價值的指引上限或?qū)σ恍┵I入門檻較高的公司起到降低參與門檻作用。對于一些高價股以及每手股數(shù)較多，導(dǎo)致每手價值超過50000港元的公司，后續(xù)有可能需要對每手股數(shù)做出調(diào)整。
證券時報記者根據(jù)數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，目前共有19家公司的每手價值超過5萬港元，其中，有16家公司的每手股數(shù)超過100股。
香港交易所（HK0388）還介紹，新的每手買賣單位框架將分階段實施，以確保市場能順利過渡。在第一階段，新發(fā)行人上市時須選擇標準化的每手股數(shù)及遵守每手價值的指引，而現(xiàn)有發(fā)行人則須遵守修訂后的每手價值指引。
在第二階段，現(xiàn)有發(fā)行人將過渡至無紙證券市場后的指定時間內(nèi)，選擇采用其中一種標準化的每手股數(shù)。每手買賣單位框架改革配合無紙證券市場的實施時間，可避免發(fā)行人在更改每手股數(shù)后需另行印制紙本股票，以便市場平穩(wěn)過渡，提高營運效率及減少對市場造成的干擾。
據(jù)悉，香港交易所（HK0388）稍后將公布其他過渡安排的細節(jié)。與此同時，香港交易所（HK0388）也正在研究優(yōu)化碎股交易機制，以便在改革每手買賣單位框架后提升交易效率，詳情將適時公布。
