證券之星消息，2026年4月30日鵬鼎控股（002938）（002938）發(fā)布公告稱公司于2026年4月30日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，北京航空航天大學(xué)梁建軍、財通證券（601108）股份有限公司吳姣晨、創(chuàng)金合信基金管理有限公司王鑫、東方阿爾法基金管理有限公司朱黎斌、東吳人壽保險股份有限公司馮佳怡、發(fā)展研究中心電子莫開寒、方正富邦基金管理有限公司馮簫倩、富瑞金融Jacky He、富瑞金融集團(tuán)香港有限公司顏呈宸、耕霽(上海)投資管理有限公司張俊龍、廣東天貝合資產(chǎn)管理有限公司黃少波、CAPITAL LIMITED張沛然、廣發(fā)證券（HK1776）股份有限公司王亮、國海證券（000750）股份有限公司李曉康、國聯(lián)民生（HK1456）證券股份有限公司李伯語、國盛證券（002670）有限責(zé)任公司鐘琳、國泰海通（HK2611）證券股份有限公司陳新軍 吳小沛、國泰證券投資信詆股份有限公司楊旻憲、浩成資產(chǎn)管理有限公司蘇怡文、合眾資產(chǎn)管理股份有限公司王興林、和諧健康保險股份有限公司朱之軒、泓銘資本金融控股有限公司李靜、HSBC Global Asset Management (Hong Kong) Limited孫欣、湖南源乘私募基金管理有限公司劉小瑛、華安財保資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司李亞鑫、華創(chuàng)證券有限責(zé)任公司董邦宜、華福證券有限責(zé)任公司鄭超君、華泰證券（601688）股份有限公司王心怡、華西證券（002926）研究所趙恒禎、華源證券股份有限公司白宇、匯豐前海證券有限責(zé)任公司蘇增慧、嘉實基金管理有限公司蔡丞豐、江蘇羿鵬私募基金管理有限公司童勝、Kohler China Investment Co., Ltd.Wendy Wu、京明禾投資管理咨詢(上海)有限公司SHARONCHEN、開源證券股份有限公司張威震、路博邁基金管理(中國)有限公司張子章、路博邁亞洲有限公司肖笛、摩根大通（JPM）證券(中國)有限公司劉葉、鵬華基金管理有限公司閆思倩、群益證券投資信托股份有限公司洪玉婷、銳方(上海)私募基金管理有限公司褚君、瑞士銀行(中國)有限公司劉帥禹、瑞銀（UBS）證券有限責(zé)任公司羅卿、TIGER PACIFIC CAPITAL LP田嘉睿、山東魯創(chuàng)私募投資基金管理有限公司孫浩喆、山西證券（002500）股份有限公司張?zhí)?傅盛盛、山西證券（002500）研究所李明陽、上海高毅資產(chǎn)管理合伙企業(yè)(有限合伙)張新和、上海歸德私募基金管理有限公司李綱領(lǐng)、上海虢盛投資管理有限公司喬旭陽、上海健順投資管理有限公司盛曉君、上海清淙投資管理有限公司楊燁、上海深梧資產(chǎn)管理有限公司李杰、上海十溢投資有限公司劉紹念 黃健豪 孫夢云、UBSDavid Chow、申萬菱信基金管理有限公司文燦、深圳嘉信天時實業(yè)有限公司劉敏、深圳寬源私募證券基金管理有限公司莊椀筌、深圳前海宏惟創(chuàng)世資本管理有限公司謝廷蘭、深圳前海榮金資產(chǎn)管理有限公司劉瑞奇、深圳市恒澤私募證券基金管理有限公司葉中正、深圳市凱豐投資管理有限公司晉奇秀、深圳望正資產(chǎn)管理有限公司馬力、深圳昭圖投資管理有限公司王子杰、深圳中安匯富私募證券基金管理有限公司朱奕龍、安聯(lián)保險資產(chǎn)管理有限公司王鵬宇、太平洋（601099）證券股份有限公司張世杰 羅平、太平資產(chǎn)管理有限公司馬姣、西部證券（002673）股份有限公司李寧（HK2331）宇、信達(dá)證券（601059）股份有限公司莫文宇、興業(yè)證券（601377）股份有限公司王恬恬 姚康、循遠(yuǎn)資產(chǎn)管理(上海)有限公司覃婷、研究所解承堯、銀河基金管理有限公司孫嘯、長安基金管理有限公司劉嘉、長城財富保險資產(chǎn)管理股份有限公司陳蘇、北京楓泉投資管理有限公司陶靜、長城證券（002939）股份有限公司鄒蘭蘭、長信基金管理有限責(zé)任公司陳宇哲、浙商證券（601878）股份有限公司胡嘉、中兵財富資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司龍耀華、中國國際金融股份有限公司李澄寧 臧若晨、中國人保（601319）資產(chǎn)管理有限公司吳若宗 孫秋波、中國太平（HK0966）保險集團(tuán)有限責(zé)任公司陳寧玉、中國銀河（601881）證券股份有限公司劉來珍、中信里昂證券(英國)劉錦東、中銀基金管理有限公司王虹宇、貝萊德（BLK）資產(chǎn)管理北亞有限公司Christine Shi、中原證券（601375）股份有限公司鄒臣、重慶澤栩資產(chǎn)王林、朱雀基金管理有限公司張勁騏參與。
具體內(nèi)容如下：
及固定資產(chǎn)折舊增加等因素影響，若剔除上述因素干擾，公司經(jīng)營表現(xiàn)良好。值得關(guān)注的是，報告期內(nèi)公司毛利率水平表現(xiàn)突出，達(dá)到22.9%，同比增加5.1個百分點(diǎn)，接近下半年行業(yè)旺季時公司毛利率水平。
公司始終聚焦高景氣度行業(yè)賽道持續(xù)深耕布局，不斷推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)迭代優(yōu)化，核心高附加值業(yè)務(wù)布局成效逐步顯現(xiàn)，報告期內(nèi)，公司汽車及服務(wù)器用板營收占比達(dá)到11%。
為精準(zhǔn)匹配新興業(yè)務(wù)發(fā)展需求、夯實技術(shù)競爭力，公司持續(xù)加大研發(fā)投入力度，一季度研發(fā)投入達(dá)7.04億元，同比增加近2億元，為前沿產(chǎn)品研發(fā)與技術(shù)突破提供堅實支撐；與此同時，公司嚴(yán)格管控運(yùn)營成本，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用均維持在合理可控區(qū)間，整體財務(wù)結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)健。
當(dāng)前，公司新產(chǎn)能建設(shè)按既定規(guī)劃有序推進(jìn)，核心產(chǎn)品品類正加速擴(kuò)充產(chǎn)能。隨著AI算力產(chǎn)業(yè)市場需求持續(xù)放量，公司汽車及算力相關(guān)用板營收規(guī)模將穩(wěn)步提升，優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)布局持續(xù)驅(qū)動經(jīng)營質(zhì)量穩(wěn)步向好，為公司后續(xù)經(jīng)營成長奠定堅實基礎(chǔ)。 二、 互動交流問：存儲漲價壓力下，對大客戶供應(yīng)產(chǎn)品是否有降價壓力？Q1 毛利率如何實現(xiàn)快速增長？
答：當(dāng)前存儲產(chǎn)品漲價對行業(yè)成本端形成一定壓力，但高端產(chǎn)品市場需求表現(xiàn)較好。面對產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)成本上漲趨勢，公司積極與上游供應(yīng)商、下游核心客戶協(xié)同溝通，共同合理分擔(dān)成本上漲壓力，保障供應(yīng)鏈穩(wěn)定及合作可持續(xù)性。報告期內(nèi)，公司毛利率提升，主因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，高附加值、高毛利相關(guān)產(chǎn)品營收占比穩(wěn)步提升，有效對沖部分成本壓力，帶動整體毛利率水平改善。
問：在算力客戶方面的進(jìn)展情況？
答：公司在算力領(lǐng)域的客戶拓展與業(yè)務(wù)推進(jìn)整體進(jìn)展順利，細(xì)分領(lǐng)域來看，光模塊板塊業(yè)務(wù)增長態(tài)勢顯著，預(yù)計今年營收將實現(xiàn)數(shù)倍高速增長；同時，公司正穩(wěn)步推進(jìn)其它算力產(chǎn)品量產(chǎn)，持續(xù)深化該業(yè)務(wù)布局。
問：怎么看待未來幾年折舊對公司的影響？
答：公司資本開支投入采用分步投產(chǎn)、分批釋放的節(jié)奏，對應(yīng)的固定資產(chǎn)折舊將按照會計準(zhǔn)則分階段確認(rèn)。同時，公司光模塊用板及算力領(lǐng)域的高階 HDI、HLC 等核心擴(kuò)產(chǎn)品類，當(dāng)前市場需求旺盛，產(chǎn)品盈利能力較強(qiáng)，新增產(chǎn)能投產(chǎn)后將能夠有效提升公司營收及獲利水平。
問：鵬鼎在服務(wù)器和汽車業(yè)務(wù)增速快的原因（底層邏輯）？在AI領(lǐng)域，要成為主力供應(yīng)商還需解決哪些？
答：公司在服務(wù)器領(lǐng)域雖起步稍晚，但早在行業(yè)發(fā)展初期便深耕 HDI、類載板（SLP）等高精密 PCB 技術(shù)，積累了深厚的技術(shù)、工藝制造與量產(chǎn)能力，而 I 服務(wù)器對 PCB的高階化、高精密化需求，與公司技術(shù)優(yōu)勢高度契合，實現(xiàn)了精準(zhǔn)技術(shù)卡位。產(chǎn)能逐步釋放后，憑借領(lǐng)先的技術(shù)實力、穩(wěn)定的產(chǎn)品品質(zhì)及高效的交付能力，公司有能力快速獲得下游頭部客戶認(rèn)可，推動業(yè)務(wù)高速增長；汽車 PCB業(yè)務(wù)則依托公司在高可靠性、高精密 PCB 領(lǐng)域的長期積累，精準(zhǔn)匹配新能源汽車（885431）、智能汽車對車載 PCB 的嚴(yán)苛要求，疊加客戶資源拓展，實現(xiàn)穩(wěn)健快速增長。
在 I PCB 領(lǐng)域成為主力供應(yīng)商，核心在于持續(xù)強(qiáng)化研發(fā)創(chuàng)新與快速響應(yīng)能力，能否第一時間匹配 I 客戶迭代速度快、技術(shù)要求高的定制化需求。公司具備三大核心優(yōu)勢
一是多年沉淀的高精密 PCB 技術(shù)研發(fā)與量產(chǎn)經(jīng)驗，技術(shù)壁壘深厚；二是擁有經(jīng)驗豐富、執(zhí)行力高效的核心管理團(tuán)隊，保障戰(zhàn)略落地與業(yè)務(wù)推進(jìn)效率；三是具備完善的人才培養(yǎng)體系，同時全面推進(jìn) I 技術(shù)在研發(fā)、制造、管理等環(huán)節(jié)的應(yīng)用，以數(shù)字化、智能化賦能業(yè)務(wù)發(fā)展，為成為 I PCB重要供應(yīng)商筑牢基礎(chǔ)。
問：上游關(guān)鍵設(shè)備供應(yīng)是否會成為擴(kuò)產(chǎn)瓶頸？
答：公司自成立以來始終秉持 “善待供應(yīng)商”的合作理念，與上游設(shè)備、材料供應(yīng)商建立了長期穩(wěn)定、深度互信的戰(zhàn)略合作關(guān)系。從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，公司應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)長期穩(wěn)定在 60-70 天，資金支付信譽(yù)良好，遠(yuǎn)優(yōu)于行業(yè)平均水平，因此在供應(yīng)商產(chǎn)能分配、供貨優(yōu)先級上具備優(yōu)勢。目前公司擴(kuò)產(chǎn)所需關(guān)鍵設(shè)備供應(yīng)穩(wěn)定，交付進(jìn)度符合預(yù)期。
問：在高階 HDI 和高多層硬板項目上，未來目標(biāo)份額展望？新產(chǎn)能投放時，良率爬坡是否會導(dǎo)致毛利率波動？
答：關(guān)于市場份額，公司不設(shè)定單一量化份額目標(biāo)，核心聚焦于持續(xù)強(qiáng)化研發(fā)創(chuàng)新、精細(xì)化管理、產(chǎn)品品質(zhì)管控及成本控制能力，以技術(shù)優(yōu)勢與產(chǎn)品競爭力搶占市場，穩(wěn)步提升在高階 HDI、高多層硬板領(lǐng)域的市場占有率。其中，細(xì)線路高階 HDI、類載板（SLP）等產(chǎn)品，公司自 2019 年便開始布局，經(jīng)過多年技術(shù)迭代與量產(chǎn)優(yōu)化，產(chǎn)品良率處于行業(yè)領(lǐng)先水平，同時具備成熟、高效的量產(chǎn)爬坡能力。
新產(chǎn)能投放階段，公司憑借成熟的工藝體系、豐富的量產(chǎn)經(jīng)驗，可快速實現(xiàn)良率提升至目標(biāo)水平，公司對新產(chǎn)品良率水平及盈利能力保持充足信心。
問：研發(fā)費(fèi)用一季度同比增長 37.34%，重點(diǎn)投向哪些前沿科技？
答：報告期內(nèi)公司研發(fā)投入主要投向兩大核心領(lǐng)域，一是配合 I 算力行業(yè)發(fā)展需求，針對 I 服務(wù)器、光模塊、數(shù)據(jù)中心等算力場景，開展高精密、高性能 PCB 新產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計與工藝優(yōu)化，深度配合核心客戶產(chǎn)品迭代；二是布局 I 端側(cè)設(shè)備市場，研發(fā)適配未來 I 端側(cè)產(chǎn)品對 PCB 輕薄化、高集成化、高傳輸速率新要求的技術(shù)與產(chǎn)品，搶占前沿技術(shù)高地，為公司長期發(fā)展儲備核心技術(shù)動能。
接待過程中，公司接待人員與投資者進(jìn)行了交流與溝通，并嚴(yán)格按照有關(guān)制度規(guī)定，沒有未公開重大信息泄露等情況，同時已按深交所要求簽署調(diào)研《承諾函》。
鵬鼎控股（002938）（002938）主營業(yè)務(wù)：各類印制電路板（884092）的研發(fā)、設(shè)計、制造、銷售與服務(wù)為一體的專業(yè)大型廠商,專注于為行業(yè)領(lǐng)先客戶提供全方位PCB產(chǎn)品及服務(wù),根據(jù)下游不同終端產(chǎn)品對于PCB的定制化要求,為客戶提供涵蓋PCB產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計、制造與銷售服務(wù)各個環(huán)節(jié)的整體解決方案。
鵬鼎控股（002938）2026年一季報顯示，一季度公司主營收入79.86億元，同比下降1.25%；歸母凈利潤4.63億元，同比下降5.21%；扣非凈利潤3.26億元，同比下降31.85%；負(fù)債率30.36%，投資收益71.46萬元，財務(wù)費(fèi)用1.89億元，毛利率22.95%。
該股最近90天內(nèi)共有12家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級9家，增持評級3家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價為66.23。
以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：
