4月，A股市場迎來強勢上漲行情，上證指數(shù)（1A0001）累計上漲5.66%，深證成指（399001）上漲12.09%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）大漲15.45%，突破2015年6月高點，科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)更是漲超25%，成為4月表現(xiàn)最強的寬基指數(shù)。業(yè)內(nèi)人士認為，4月行情核心邏輯始終圍繞業(yè)績高增與產(chǎn)業(yè)政策催化展開，隨著財報季正式收官，5月市場風格有望從單一科技主線向更加均衡的方向回歸，A股結構性行情或將延續(xù)。
科技板塊成行情主角
4月30日，滬深兩市開盤漲跌互現(xiàn)，早盤維持窄幅整理態(tài)勢，科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)率先發(fā)力上漲。午后市場情緒進一步升溫，算力芯片產(chǎn)業(yè)鏈集體爆發(fā)，帶動指數(shù)尾盤小幅回暖。截至收盤，上證指數(shù)（1A0001）漲0.11%，報4112.16點;深證成指（399001）跌0.09%，報15107.55點;創(chuàng)業(yè)板指（399006）跌0.27%，報3677.15點;科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)大漲5.19%，表現(xiàn)遙遙領先。滬深兩市合計成交27409億元，較前一交易日增加1508億元，成交額連續(xù)多日維持在2萬億元以上，市場交投活躍度保持高位。
盤面上，科技板塊成為絕對主角，半導體（881121）、CPO、汽車芯片（885945）、存儲芯片（886042）等題材多點開花。半導體（881121）板塊大幅領漲兩市，寒武紀（688256）20%漲停創(chuàng)歷史新高（883911），股價逼近1700元/股，重登“股王”寶座;芯原股份（688521）、明微電子（688699）、杰華特（688141）、燦芯股份（688691）等超10股漲停或漲超10%。午后CPO概念股集體異動，凌云光（688400）直線拉升至20%漲停，股價創(chuàng)出歷史新高，光迅科技（002281）一度觸及10%漲停，思瑞浦（688536）漲近13%，陜西華達（301517）、菲沃泰（688371）漲超10%，藍特光學（688127）、聯(lián)贏激光（688518）等紛紛跟漲。此外，房地產(chǎn)（881153）等板塊也表現(xiàn)不俗，津投城開（600322）、金融街（000402）、萬通發(fā)展（600246）等多股漲停，僅有酒店餐飲、鋼鐵（850106）、供氣供熱、商貿(mào)代理等少數(shù)板塊下跌。
消息面上，多家半導體（881121）及CPO產(chǎn)業(yè)鏈公司一季報業(yè)績大幅增長。凌云光（688400）一季度實現(xiàn)歸母凈利潤2億元，同比增長1233.13%;思瑞浦（688536）一季度歸母凈利潤為1.05億元，同比增長577.25%，已連續(xù)八個季度實現(xiàn)增長;源杰科技（688498）一季度歸母凈利潤為1.79億元，同比增長1153.07%。重慶市人民政府4月30日發(fā)文，明確提出到2030年成渝算力樞紐節(jié)點智能算力規(guī)模達10萬P，為算力產(chǎn)業(yè)鏈帶來長期利好。
5月市場三大方向值得關注
4月30日，A股以科技領漲的態(tài)勢完美收官，隨著財報季正式落幕，5月A股市場將如何演繹?“五一”假期之后，投資者該如何布局?
國信證券（002736）策略首席分析師吳信坤認為：“綜合持倉結構、交易熱度、超額輪動三大視角看，目前AI硬件、電新板塊擁擠度較高，但尚未達到極致，AI應用、資源品熱度回落至適中水平，消費（883434）地產(chǎn)熱度仍偏冷。短期市場震蕩向上趨勢不改，結構上行業(yè)配置應適當均衡。往后看，盡管因地緣沖突反復和業(yè)績披露期結束，市場短期或以震蕩為主，但在海內(nèi)外積極因素推動下，市場震蕩向上趨勢不改。”
巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒表示：“配置策略上，建議關注以下三個方向：(1)科技成長主線逢低精選，聚焦半導體設備（884229）、AI算力、CPO等盈利預期仍在上修的獨立景氣方向，重點關注有業(yè)績支撐的行業(yè)龍頭（883917）。(2)關注地緣擾動下的能源（850101）與資源品機會，黃金、銅、稀土（884215）、小金屬（881170）等長期邏輯堅實的全球定價資源品有望獲得持續(xù)催化。(3)均衡配置低估值防御板塊，紅利資產(chǎn)依然可作為底倉配置，同時關注房地產(chǎn)（881153）、消費（883434）等受益于經(jīng)濟復蘇的板塊修復機會?！?/p>
中信建投證券（HK6066）首席策略分析師陳果表示，在國內(nèi)經(jīng)濟復蘇、流動性寬松的有利因素驅動下，市場有望繼續(xù)保持良好格局。AI硬件仍是最具爆發(fā)力的方向，但科技板塊擁擠度較高，存在結構過熱隱患，適度進行“高低切”和“再平衡”是必要的投資選擇，建議均衡配置AI成長、能源（850101）安全兩大主線，充分挖掘科技革命與出海（885840）、漲價元素的結合機會。
