A股4月收官。同花順（300033）數(shù)據(jù)顯示，4月，上證指數(shù)（1A0001）累計(jì)上漲5.56%，深證成指（399001）累計(jì)上漲12.09%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）累計(jì)上漲15.45%，科創(chuàng)綜指累計(jì)上漲20.5%。能源金屬（881267）、電子化學(xué)品（881172）、pet銅箔（886020）、CPO（共封裝光學(xué)）、PCB（印制電路板（884092））概念板塊月累計(jì)漲幅居前。
4月30日，上證指數(shù)（1A0001）上漲0.11%，深證成指（399001）下跌0.09%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）下跌0.27%，科創(chuàng)綜指上漲3.42%。全市場(chǎng)成交額為2.76萬(wàn)億元。能源金屬（881267）、賽馬概念（885792）、半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)鏈漲幅居前，石墨電極（885781）、游戲（881275）、電力等板塊調(diào)整。
國(guó)海證券（000750）研報(bào)稱，一季報(bào)披露完畢，5月可以階段性關(guān)注有潛在催化、擁擠度偏低的主題，如商業(yè)航天（886078）、機(jī)器人、創(chuàng)新藥（886015）、國(guó)產(chǎn)算力等。從下半年產(chǎn)業(yè)景氣主線來(lái)看，建議重點(diǎn)關(guān)注光模塊、儲(chǔ)能（885921）、電池材料以及存儲(chǔ)器等方向。以上方向產(chǎn)業(yè)邏輯均處于高景氣加速期或盈利修復(fù)確認(rèn)期，且年初至今盈利預(yù)測(cè)上修幅度居前，體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)其后市的較高預(yù)期。
午后，算力芯片概念（885756）爆發(fā)，寒武紀(jì)（688256）“20CM”漲停，股價(jià)收?qǐng)?bào)1699.96元/股，創(chuàng)歷史新高（883911），最新總市值為7168.5億元，成交額為284.66億元，位居同花順（300033）A股熱股榜第一名。
從機(jī)構(gòu)關(guān)注度來(lái)看，近六個(gè)月累計(jì)10家機(jī)構(gòu)發(fā)布寒武紀(jì)（688256）的研究報(bào)告，預(yù)測(cè)2026年凈利潤(rùn)最高為68.39億元，最低為45.11億元，均值為52.10億元，同比增長(zhǎng)153%。
摩根士丹利（MS）研報(bào)稱，寒武紀(jì)（688256）一季度業(yè)績(jī)超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，得益于思元590芯片的強(qiáng)勁出貨。2026年第一季度預(yù)付款項(xiàng)環(huán)比激增155%，主要由于寒武紀(jì)（688256）新獲得的芯片生產(chǎn)訂單支撐。
CPO概念午后震蕩走高。光莆股份（300632）走出“2連板”，凌云光（688400）“20CM”漲停。
消息面上，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2032年全球光芯片市場(chǎng)突破815.6億元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率達(dá)14.5%。
有市場(chǎng)人士表示：“AI，就得站在光里?！碑?dāng)下資金共識(shí)強(qiáng)、業(yè)績(jī)確定性高的就是AI基礎(chǔ)設(shè)施（光模塊、GPU、PCB等），尤其是這些板塊開始了“戴維斯雙擊”的趨勢(shì)。
市場(chǎng)分析認(rèn)為，相對(duì)于傳統(tǒng)光模塊，CPO的能耗更低，十分契合“誰(shuí)能以更低成本生成更多有價(jià)值的Token”的趨勢(shì)。此外，集邦咨詢預(yù)測(cè)，CPO滲透率將從2026年約0.5%攀升至2030年約35%。也就是說(shuō)，CPO將進(jìn)入加速落地的快車道。落地在產(chǎn)業(yè)鏈上，相對(duì)于傳統(tǒng)光模塊，CPO增加了集成多種光器件的光引擎、硅光芯片和薄膜酸鋰調(diào)制器等。光芯片企業(yè)的增長(zhǎng)確定性很高，有更大的增長(zhǎng)潛力。
午后銅箔概念回暖。銅冠銅箔（301217）漲超10%、股價(jià)創(chuàng)歷史新高（883911），方邦股份（688020）、歐萊新材（688530）等股漲幅較大。
機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，載體銅箔在1.6T光模塊中成為不可或缺的核心材料。若1.6T光模塊滲透率快速提升，或?qū)?dòng)載體銅箔需求呈倍數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。
巨豐投顧研報(bào)認(rèn)為，本輪鋰電銅箔景氣度結(jié)構(gòu)性上行，核心由高端產(chǎn)能供給稀缺所驅(qū)動(dòng)。極薄銅箔生產(chǎn)依賴生箔機(jī)等核心設(shè)備，設(shè)備交付與調(diào)試周期（883436）偏長(zhǎng)，直接拉長(zhǎng)高端產(chǎn)能投放節(jié)奏，行業(yè)調(diào)研顯示2026年鋰電銅箔在建項(xiàng)目數(shù)量雖多，但真正能夠落地投產(chǎn)的有效新增產(chǎn)能十分有限。下游需求一旦集中釋放，高端極薄銅箔便呈現(xiàn)供給緊張格局，為產(chǎn)品價(jià)格及加工費(fèi)形成堅(jiān)實(shí)支撐。
