CPO概念股再度異動！
今日午后，CPO概念股集體走高，凌云光（688400）直線拉升至20%漲停，光迅科技（002281）、思瑞浦（688536）、杰普特（688025）等紛紛大漲。
市場分析人士指出，AI發(fā)展帶動訓練集群規(guī)模擴大，顯著催化CPO需求，而CPO供給目前也逐漸成熟。2026年為產(chǎn)業(yè)化元年，國產(chǎn)設備迎來加速發(fā)展期。
另外，CPO所屬的算力產(chǎn)業(yè)鏈今日再度迎來利好消息。重慶市人民政府印發(fā)《重慶市推動成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈發(fā)展能級提升行動方案（2026—2030年）》。其中指出，到2030年，成渝算力樞紐節(jié)點智能算力規(guī)模達10萬P。
CPO概念股拉升
CPO概念股午后突然拉升，凌云光（688400）率先漲停，股價創(chuàng)出歷史新高；隨后，迅捷興（688655）也一度觸及20%漲停；光迅科技（002281）一度觸及10%漲停，股價再創(chuàng)新高；思瑞浦（688536）漲近13%，陜西華達（301517）、菲沃泰（688371）漲超10%，藍特光學（688127）、聯(lián)贏激光（688518）、奧特維（688516）、源杰科技（688498）等紛紛跟漲。
在CPO板塊中，有不少公司一季度業(yè)績大增。凌云光（688400）披露的財報顯示，今年一季度，公司實現(xiàn)歸母凈利潤2億元，同比增長1233.13%；扣非后凈利為4653萬元，同比增長561.56%。報告期，公司圍繞AI新基建，較好地實現(xiàn)了面向下一代技術的光纖通信業(yè)務布局，新興業(yè)務仍在放量中。
思瑞浦（688536）的業(yè)績也大幅增長，該公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入7.02億元，同比增長66.50%，環(huán)比增長14.88%，已連續(xù)八個季度實現(xiàn)增長；一季度歸母凈利潤為1.05億元，同比增長577.25%，環(huán)比增長124.34%。報告期，公司在泛工業(yè)及汽車市場公司新產(chǎn)品導入加速，在光模塊、服務器、基站等高價值領域產(chǎn)品持續(xù)放量，整體出貨量同比增長超50%。
源杰科技（688498）一季度實現(xiàn)營業(yè)收入3.55億元，同比增長320.94%；歸母凈利潤為1.79億元，同比增長1153.07%。報告期內，受益于客戶需求的增長，數(shù)據(jù)中心領域CW光源產(chǎn)品銷售額實現(xiàn)增長。
據(jù)LightCounting，2030年CPO市場規(guī)模預計達100億美元，2027—2030年將呈現(xiàn)高增態(tài)勢，市場高增核心驅動力是AI算力軍備競賽倒逼功耗與帶寬極限突破，疊加封裝良率與工藝突破、云廠商與頭部客戶強綁定及產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化，形成從需求、供給到生態(tài)的閉環(huán)。
中泰證券（600918）指出，光模塊發(fā)展復刻“摩爾定律”，從100G到1.6T，產(chǎn)品實現(xiàn)千萬級出貨周期（883436）從10年壓縮至4年。2026年是CPO產(chǎn)業(yè)化元年，CPO設備正處于0—1階段，2026—2030年進入“二階導持續(xù)為正”的上升周期（883436）。
機構：大規(guī)模AI集群帶動CPO加速
AI發(fā)展帶動訓練集群規(guī)模擴大，推理端token消耗算力持續(xù)增長，帶動算力和網(wǎng)絡需求。國金證券（600109）認為，CPO可以有效幫助大規(guī)模集群降低功耗、提升互聯(lián)密度、提升高速率下的傳輸穩(wěn)定性。當前AI發(fā)展對CPO需求迫切，CPO供給端也逐漸成熟，CPO有望迎來加速滲透。
1）需求端：AI集群規(guī)模擴大帶動的網(wǎng)絡互聯(lián)規(guī)模、密度、速率的提升，顯著催化CPO需求。根據(jù)Semianalysis測算，大規(guī)模組網(wǎng)當中，CPO的功耗節(jié)約也較顯著，在3層網(wǎng)絡的集群當中，雖然交換芯片因為使用CPO集成了光引擎等光學部件功耗提升，但光模塊所產(chǎn)生的功耗大幅下降，總的網(wǎng)絡功耗可以降低23%；對于3層網(wǎng)絡的GB300 NVL72機柜，采用3層網(wǎng)絡的CPO方案后，可以相比傳統(tǒng)DSP光模塊方案降低21%的網(wǎng)絡成本，總成本可以降低3%；而如果將網(wǎng)絡壓縮至兩層CPO方案，則可以降低46%的網(wǎng)絡成本，總成本可以價格低7%。另外在高速信號傳輸時，CPO方案可以相比傳統(tǒng)方案降低傳輸距離，減少信號損失。
2）供給端：CPO供給目前也逐漸成熟，博通（AVGO）、英偉達（NVDA）等主要交換芯片廠商已經(jīng)推出CPO交換芯片。CPO的穩(wěn)定性也達到了較高水平。當前CPO的供給端也可以滿足較大出貨，加速滲透率提升的時間點。
值得關注的是，今日，CPO所屬的算力產(chǎn)業(yè)鏈又迎來政策支持。據(jù)重慶市人民政府網(wǎng)站4月30日消息，近日，重慶市人民政府印發(fā)《重慶市推動成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈發(fā)展能級提升行動方案（2026—2030年）》。其中提到，推動人工智能（885728）和“數(shù)字成渝”雙向賦能，探索川渝算力、數(shù)據(jù)、應用場景、政策生態(tài)等關鍵要素協(xié)同聯(lián)動，支撐成渝地區(qū)人工智能（885728）技術研發(fā)、應用和產(chǎn)業(yè)化。到2030年，成渝算力樞紐節(jié)點智能算力規(guī)模達10萬P，全市建成10個以上人工智能（885728）行業(yè)應用中試基地，培育具有全國影響力的20個垂類大模型、5個重大項目，日均詞元調用量西部領先。
上述行動方案提到，建強全國一體化算力網(wǎng)絡成渝國家樞紐節(jié)點。打造“東數(shù)西算”核心承載區(qū)，以重慶數(shù)據(jù)中心集群為重點，推動本地高性能智能算力基礎設施建設。提質擴容重慶（新疆）算力基地，迭代國家（西部）算力調度平臺，實現(xiàn)多元異構算力靈活調度和統(tǒng)一服務。強化“疆電入渝”“疆算入渝”聯(lián)動，推動數(shù)據(jù)設施綠電直供，新建算力設施綠色算力資源占比達80%，加快應用綠色節(jié)能和源網(wǎng)荷儲等技術。
