4月28日，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作。會議提出，“全面實施‘人工智能（885728）+’行動，發(fā)展智能經(jīng)濟新形態(tài)，完善人工智能（885728）治理”。
“人工智能（885728）+”已經(jīng)連續(xù)三年被寫入《政府工作報告》，“智能經(jīng)濟”今年首次被寫入《政府工作報告》?！笆逦濉币?guī)劃綱要提出，全面實施“人工智能（885728）+”行動，加強人工智能（885728）同科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、文化建設(shè)、民生保障、社會治理相結(jié)合，搶占人工智能（885728）產(chǎn)業(yè)應(yīng)用制高點，全方位賦能千行百業(yè)。
政策層面持續(xù)釋放強有力的支持信號，將加速推動人工智能（885728）(AI)向各行各業(yè)滲透。目前，上市公司成為推動ai應(yīng)用（886108）落地的“主力軍”，且逐步進入業(yè)績兌現(xiàn)期，AI板塊正從“概念驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“業(yè)績驅(qū)動”。
上市公司不斷深化布局
近年來，我國AI產(chǎn)業(yè)進入快速發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷壯大。工業(yè)和信息化部數(shù)據(jù)顯示，2025年，我國AI核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過1.2萬億元，企業(yè)數(shù)量超過6200家。
4月29日，第九屆數(shù)字中國建設(shè)峰會上發(fā)布的《全國數(shù)據(jù)資源調(diào)查報告(2025年)》顯示，2025年，全國日均詞元(Token)調(diào)用量從年初的超萬億增長到年末的100萬億，呈現(xiàn)指數(shù)級增長；全年詞元累計調(diào)用量達到約21100萬億。我國AI已經(jīng)進入規(guī)?；逃秒A段。
上市公司是各行業(yè)的“領(lǐng)頭羊”，成為發(fā)展智能經(jīng)濟新形態(tài)的核心力量。
“當前A股上市公司在AI布局上，已經(jīng)呈現(xiàn)出全鏈條、場景化、硬核化、產(chǎn)業(yè)化等較為鮮明的特點，從上游算力到下游應(yīng)用全覆蓋，形成完整生態(tài)?！便y河證券首席策略分析師楊超在接受《證券日報》記者采訪時表示，上市公司科技屬性增強，在芯片、智能傳感器（885946）等“卡脖子”環(huán)節(jié)投入加大，從“龍頭”帶頭到全行業(yè)滲透；制造、消費（883434）、農(nóng)業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)“龍頭”也在推進AI轉(zhuǎn)型，智能化成為標配。上市公司的AI布局對智能經(jīng)濟新形態(tài)起到關(guān)鍵支撐作用，既筑牢了產(chǎn)業(yè)底座，又推動了新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，打通“技術(shù)—產(chǎn)品—市場—價值”閉環(huán)，增強我國在全球智能經(jīng)濟領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)競爭力。
中金公司（HK3908）研究部首席國內(nèi)策略分析師李求索對《證券日報》記者表示，智能經(jīng)濟新形態(tài)以AI為驅(qū)動力，以數(shù)據(jù)為關(guān)鍵生產(chǎn)要素，有望實現(xiàn)全要素生產(chǎn)率躍升。當前上市公司布局AI已經(jīng)跨越主題概念投資階段，其投資方向具有溢出效應(yīng)，有利于引導(dǎo)社會資源進一步向新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)聚集。
AI應(yīng)用端加速業(yè)績兌現(xiàn)
隨著上市公司2025年年報和2026年一季報披露接近尾聲，AI逐步成為上市公司業(yè)績的核心動力之一，對上游算力、芯片、存儲板塊業(yè)績貢獻明顯。
例如，算力租賃（886050）頭部公司江蘇利通電子（603629）股份有限公司今年一季度營業(yè)收入9.97億元，同比增長41.61%，歸母凈利潤為2.71億元，同比增長821.08%。國內(nèi)存儲模組龍頭深圳市江波龍（301308）電子股份有限公司今年一季度營業(yè)收入99.09億元，同比增長132.79%，歸母凈利潤38.62億元，同比實現(xiàn)扭虧為盈，超過去年全年。
另外，國產(chǎn)AI芯片龍頭公司中科寒武紀（688256）科技股份有限公司2025年營業(yè)收入64.97億元，同比增長453.21%，歸母凈利潤20.59億元，實現(xiàn)扭虧為盈。
“AI領(lǐng)域成為上市公司業(yè)績結(jié)構(gòu)性亮點，產(chǎn)業(yè)趨勢的積極影響持續(xù)擴散，逐步從概念滲透轉(zhuǎn)向業(yè)績驅(qū)動，上游算力硬件板塊業(yè)績高增。”李求索表示，從已經(jīng)披露一季報的上市公司來看，電子板塊一季度盈利同比增長99%，元件（881270）板塊同比增速超50%，半導(dǎo)體（881121）同比增長超330%。
“下一步，伴隨AI技術(shù)持續(xù)迭代，在上游算力硬件業(yè)績快速增長的同時，ai應(yīng)用（886108）端有望加速實現(xiàn)業(yè)績兌現(xiàn)。同時，AI有望通過自動化與智能決策，實現(xiàn)降本增效與價值重構(gòu)，提振上市公司盈利表現(xiàn)?！崩钋笏鬟M一步表示。
資本市場多維賦能
近年來，為了支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，資本市場推出了“科創(chuàng)板八條”“并購六條”、科創(chuàng)板“1+6”改革、深化創(chuàng)業(yè)板改革等舉措，更大力度推動要素資源向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域聚集。
在助力發(fā)展智能經(jīng)濟新形態(tài)方面，資本市場也大有可為。楊超表示，資本市場可以從融資、定價、資源配置、生態(tài)建設(shè)等維度，全面支撐智能經(jīng)濟新形態(tài)。首先，強化直接融資支持，暢通“科技—產(chǎn)業(yè)—資本”正循環(huán)。支持AI優(yōu)質(zhì)企業(yè)IPO、再融資、并購重組（885739），鼓勵長期資金加大配置，讓資本流向硬科技、關(guān)鍵核心技術(shù)與高成長賽道。其次，發(fā)揮定價與資源配置功能，讓真正有技術(shù)、有場景、有業(yè)績的公司獲得估值溢價，推動產(chǎn)業(yè)回歸價值；再次，支持產(chǎn)業(yè)鏈整合與協(xié)同創(chuàng)新，提升產(chǎn)業(yè)鏈整體競爭力；最后，完善治理與監(jiān)管，加強信息披露、合規(guī)治理、數(shù)據(jù)安全（885942）與倫理規(guī)范，實現(xiàn)創(chuàng)新與安全平衡，推動智能經(jīng)濟健康、可持續(xù)發(fā)展。
“智能技術(shù)突破通常需要經(jīng)歷長時間研發(fā)積累，與中長期資金的投資期限更加匹配。引導(dǎo)機構(gòu)投資者、尤其中長期資金增加權(quán)益投資，有助于進一步提升市場定價效率，改善資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的能力。”李求索建議，創(chuàng)新適配智能經(jīng)濟的金融產(chǎn)品，推出更多聚焦AI細分領(lǐng)域的指數(shù)化投資產(chǎn)品，引導(dǎo)個人投資者資金通過專業(yè)機構(gòu)間接轉(zhuǎn)化為長線配置。事實上，豐富完善資本市場工具、加強投資者保護、推動金融機構(gòu)改革有利于增強投資吸引力，提振投資者信心。
