4月29日，A股放量上漲，滬指重返4100點，日成交額在2.6萬億元上方，近4000只個股收紅，有色、電力設(shè)備板塊大漲。
受訪人士表示，本輪市場走強，反映出資金對節(jié)后行情走向的樂觀預(yù)期。預(yù)計明日市場大概率縮量震蕩；若開盤延續(xù)強勢，可堅定持股、謹(jǐn)慎追高；若小幅低開，則無需恐慌割肉，核心板塊具備較強抗跌韌性。
滬指站上4100點
指數(shù)低開高走，滬指翻紅收漲0.71%報4107.51點，創(chuàng)業(yè)板指（399006）收漲2.51%報3687.17點，深證成指（399001）收漲1.96%。上證50（1B0016）、科創(chuàng)50（1B0688）、北證50均微漲，滬深300（399300）收漲1.1%。
市場交投持續(xù)活躍，全日量能溫和放量582.6億元，滬深京三市日成交額增至2.61萬億元。杠桿資金熱情較高，截至4月28日，三市兩融余額為2.73萬億元。
市場賺錢效應(yīng)顯著，3973只個股收漲，漲停股119只；1403只個股收跌，跌停股39只。14只個股日成交額超過100億元，以科技板塊標(biāo)的為主，多數(shù)收紅走高。其中，中際旭創(chuàng)（300308）收漲2.55%報846元/股，勝宏科技（HK2476）收漲6.65%報333.87元/股，陽光電源（300274）收漲6.3%報138.07元/股，天賜材料（002709）、北方稀土（600111）漲停，天華新能（300390）收漲18.83%報110.5元/股。
盤面上，小金屬概念（885552）、鋰礦概念、動力電池回收（885944）、電源設(shè)備、貴金屬（881169）、稀土永磁（885343）、機器人等板塊大漲，消費電子（881124）設(shè)備、華為海思、半導(dǎo)體（881121）、銀行等板塊微跌。
銀行板塊小幅收跌，公用事業(yè)、國防軍工（885700）、電子、醫(yī)藥生物、通信等板塊漲幅相對有限。
有色金屬（1B0819）、電力設(shè)備板塊表現(xiàn)亮眼，建筑材料（881115）、傳媒、鋼鐵（850106）等板塊同樣走勢向好。
有色金屬（1B0819）板塊低開高走，漲幅接近4%，12只個股漲停，包括融捷股份（002192）、永興材料（002756）、麗島新材（603937）、西藏珠峰（600338）、中鎢高新（000657）等。
電力設(shè)備收漲3.57%，14只個股漲停，其中銅冠銅箔（301217）、德方納米（300769）、鵬輝能源（300438）“20cm”漲停。
資金預(yù)期樂觀
對于今日市場普漲行情，鴻涵投資交易總監(jiān)劉巖分析，A股今日小幅放量、探底回升，資金借助五一假期前最后兩個交易日，提前布局節(jié)后市場方向。整體來看，上證指數(shù)（1A0001）依舊在4100點附近強勢震蕩；本周前兩個交易日避險資金離場后，今日布局節(jié)后的資金明顯占據(jù)主動，反映出市場對節(jié)后走勢的樂觀預(yù)期。當(dāng)前市場以新能源（850101）上下游、科技為主線，低位品種同樣具備較高性價比。
排排網(wǎng)財富研究總監(jiān)劉有華向《國際金融報》記者表示，今日A股低開高走，主要受政策面積極信號與部分板塊業(yè)績表現(xiàn)支撐。重要會議釋放的政策信息有助于穩(wěn)定市場預(yù)期，稀土（884215）、鋰電等領(lǐng)域龍頭公司一季度業(yè)績超預(yù)期，也吸引資金布局基本面明確的標(biāo)的。此外，基于對后市行情的信心，午后增量資金回流，進(jìn)一步推動指數(shù)上行。
“今日低開高走是政策+業(yè)績雙輪驅(qū)動的結(jié)構(gòu)性行情，而非全面普漲，資金在分化取舍，并非系統(tǒng)性做多?！辟Y瑞興投資高級研究員薛建明向記者指出，今日市場并非無厘頭反彈，背后有兩層清晰邏輯：一是政治局會議后首個交易日，政策預(yù)期由模糊走向具體；二是有色、鋰電板塊由業(yè)績催化支撐，屬于硬邏輯上漲，而非單純情緒推動。
“兩市微微放量，說明資金是主動進(jìn)場、穩(wěn)步推升，而非暴力拉升，這種溫和放量的普漲行情，穩(wěn)定性更強，也為節(jié)后延續(xù)趨勢提供了量能支撐。”格上基金研究員畢夢姌告訴《國際金融報》記者，今日A股受到產(chǎn)業(yè)基本面的強勁支撐。有色金屬（1B0819）受益于工業(yè)復(fù)蘇、新能源（850101）產(chǎn)業(yè)鏈需求回升，能源金屬（881267）、工業(yè)金屬（881168）需求端持續(xù)改善；電力設(shè)備板塊依托光伏、鋰電、電網(wǎng)投資的高景氣度，成為資金主攻方向，兩大領(lǐng)漲板塊帶動市場全面回暖。
奶酪基金投資經(jīng)理李銘洛向記者表示，4 月以來 A 股整體呈現(xiàn)震蕩上行、結(jié)構(gòu)性分化的格局，逐步修復(fù)3月份美伊沖突帶來的全球系統(tǒng)性下跌。這一表現(xiàn)的核心驅(qū)動是內(nèi)外因素的雙重博弈，而非基本面出現(xiàn)趨勢性變化。
節(jié)后如何演繹
節(jié)后A股市場預(yù)計如何表現(xiàn)？需注意哪些市場風(fēng)險？
“站在節(jié)前節(jié)點，A股大概率延續(xù)震蕩上行、結(jié)構(gòu)性上漲的格局?！碑厜魥樥J(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢平穩(wěn)，政策端對高端制造、新能源（850101）、科技產(chǎn)業(yè)的支持持續(xù)落地，外圍市場擾動有限，疊加節(jié)前市場企穩(wěn)放量的技術(shù)形態(tài)，“紅五月”可期。指數(shù)不會單邊暴漲，而是以震蕩抬升為主，個股活躍度保持高位。
劉有華認(rèn)為，節(jié)后市場可能延續(xù)震蕩格局。隨著假期因素消退和業(yè)績披露期結(jié)束，市場環(huán)境趨于明朗。指數(shù)在當(dāng)前位置可能仍需消化前期壓力，但整體環(huán)境相對平穩(wěn)。操作上，考慮業(yè)績期已過且今日資金面有所回暖，持股過節(jié)可能是一個可考慮的選項，尤其對基本面扎實、估值合理的品種。
薛建明提醒，節(jié)后（5月）需重點關(guān)注三大方向：一是地緣擾動是否收斂（外部不確定性壓制風(fēng)險偏好）；二是成交量能否放大至3萬億元以上（突破4200點關(guān)鍵阻力位）；三是一季報業(yè)績線是否持續(xù)超預(yù)期（AI科技、鋰電、稀土（884215）板塊已有驗證，價值與消費（883434）板塊需持續(xù)跟蹤）。
陶山私募投資總監(jiān)張春兵指出，各大指數(shù)持續(xù)走高，結(jié)合板塊擁擠度、成交占比等指標(biāo)來看，多項數(shù)據(jù)已接近歷史高位，后續(xù)市場分化或?qū)⒓觿 ?/p>
明日如何持倉
4月30日是五一節(jié)前最后一個交易日，投資者該選擇持倉過節(jié)還是持股過節(jié)？
對于明日操作策略，畢夢姌建議順勢而為：若開盤延續(xù)強勢，堅定持股待漲；若小幅低開，無需恐慌，有色、電力設(shè)備、科技等核心板塊具備較強韌性，不必盲目割肉。在持股與持幣的選擇上，投資者應(yīng)理性布局：重倉投資者可選擇持股過節(jié)，耐心持有優(yōu)質(zhì)標(biāo)的；輕倉投資者可擇機持幣，規(guī)避假期不確定性風(fēng)險。
“節(jié)前行情將延續(xù)A股長假前的典型特征，大概率維持震蕩縮量格局。操作上切忌追高，可逢調(diào)整分批低吸，規(guī)避純題材炒作、缺乏業(yè)績支撐及財報存在隱患的個股，堅守基本面安全邊際?！崩钽懧迮袛啵敬渭倨诤诵牟淮_定性主要來自兩方面：一是美聯(lián)儲議息會議動向，二是美伊沖突談判進(jìn)展，也是資金觀望情緒升溫的主要原因。
“節(jié)前震蕩偏多，但不逼空?！毖鲀A向持股過節(jié)，但需合理控制倉位，堅守核心主線、不盲目追漲跟風(fēng)題材。預(yù)計4月30日市場大概率呈現(xiàn)縮量震蕩格局，節(jié)前避險資金不會全面入場，但今日主線（電力/有色/ai應(yīng)用（886108））已形成資金錨定，節(jié)前砸盤動力不足。建議保持六至七成倉位，預(yù)留充足現(xiàn)金，待節(jié)后行情方向明朗后，再擇機加倉布局。
劉有華表示，節(jié)后市場或面臨短期獲利回吐壓力，保持適度倉位能夠平衡行情機會與潛在風(fēng)險。持倉結(jié)構(gòu)方面，可重點關(guān)注業(yè)績確定性強、契合政策扶持方向的板塊，通過均衡配置，有效應(yīng)對市場板塊輪動節(jié)奏。
關(guān)注這些板塊
薛建明認(rèn)為，節(jié)后第一周往往是“政策+業(yè)績預(yù)期”的共振窗口。當(dāng)前市場主線呈現(xiàn)“AI與鋰電雙主線驅(qū)動、輪動節(jié)奏清晰”的格局，核心特征可以用“業(yè)績錨定、輪動有序”來概括。驅(qū)動邏輯已從純主題炒作切換為“政策+業(yè)績”雙驗證。資金行為上抱團核心龍頭，前排縮量漲停、后排分化掉隊，分層很明顯。算力硬件→ai應(yīng)用（886108）→鋰電/稀土（884215），三條線依次輪動，并非同步啟動。這意味著持倉布局要跟節(jié)奏，而不是追熱點。季報“暴雷”是當(dāng)前最大的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險，無法支撐高估值的標(biāo)的，在業(yè)績驗證窗口里會加速出清。
“當(dāng)前A股主線格局特點鮮明，操作上需順應(yīng)輪動?！碑厜魥槺硎?，第一，科技板塊內(nèi)部輪動上漲。半導(dǎo)體（881121）、AI算力、數(shù)字經(jīng)濟（885976）等科技細(xì)分輪番表現(xiàn)，資金在高景氣科技賽道中有序切換，核心是產(chǎn)業(yè)趨勢與業(yè)績兌現(xiàn)，而非純概念炒作。第二，制造與周期（883436）的共振。有色金屬（1B0819）、電力設(shè)備成為當(dāng)下領(lǐng)漲主線，兼具周期（883436）復(fù)蘇與制造高景氣的屬性，需求端明確、估值合理。持倉方面，建議在控制風(fēng)險的同時，把握結(jié)構(gòu)性機會，避免追漲殺跌。板塊布局聚焦主線，規(guī)避高風(fēng)險領(lǐng)域。
李銘洛認(rèn)為，A股的主線永遠(yuǎn)圍繞“業(yè)績確定性+景氣度持續(xù)性”展開。結(jié)合當(dāng)前產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢與政策導(dǎo)向，后續(xù)市場核心主線集中于兩大方向，并可搭配穩(wěn)健底倉對沖波動風(fēng)險。一是AI全產(chǎn)業(yè)鏈中業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)的硬科技賽道，重點關(guān)注海外算力產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋高端光模塊、光芯片，以及存儲芯片（886042）優(yōu)質(zhì)標(biāo)的；二是依托政策賦能、業(yè)績穩(wěn)步復(fù)蘇的新質(zhì)生產(chǎn)力與高端制造領(lǐng)域。
倉位策略上，李銘洛表示，維持中性偏積極的倉位，既不盲目滿倉博弈假期不確定性，也不過度空倉踏空節(jié)后修復(fù)行情；可以預(yù)留部分倉位，等待美聯(lián)儲政策靴子落地、節(jié)后行情明朗后再做加倉。
