中東戰(zhàn)火燃起后，各種消息紛繁復(fù)雜，令人難以分辨。由于戰(zhàn)況變化太快，而圍繞戰(zhàn)事以及和談所出現(xiàn)的聲音又極度對立，加上參戰(zhàn)各方的言論也往往前后矛盾，以致一個多月下來，人們看到的局勢還是混沌一片，完全無法對其演繹的趨勢作出明確的判斷。在這樣的背景下開展投資決策，難度極大。
事實上，一段時間以來，股市的運行就呈現(xiàn)出十分無序的狀態(tài)，沒有相對明確的操作主線，無論是大盤還是個股，常常因為一則消息而忽漲忽跌。在此背景下，市場自然是短線操作盛行，而更多的投資者則大多只能選擇觀望。
不過，如果人們對這段時間的行情做細致的分析，也不難發(fā)現(xiàn)一個逐漸明晰的現(xiàn)象，那就是A股大盤對中東沖突形勢的變化逐漸“脫敏”，也就是不那么亦步亦趨地隨著這一外部事件的變化來運行，進而與周邊市場的走勢也不那么同步。
早在3月底，雖然中東沖突不斷，歐美及日韓股市都大幅下跌，但A股卻得以保持韌性，并且實現(xiàn)上漲。到了4月中旬，A股可以說是基本擺脫了中東局勢的影響，回歸自身的基本面了。
導(dǎo)致出現(xiàn)這種“脫敏”的原因，主要在于相比其他國家，中國的社會、經(jīng)濟乃至國防均具有更高的安全性，同時又遠離中東戰(zhàn)場，加上供應(yīng)鏈完整，對中東能源（850101）的依賴度較為有限，以及擁有建立在國內(nèi)超大型市場基礎(chǔ)上的內(nèi)循環(huán)機制等。
客觀而言，中國是各大經(jīng)濟體中受本次中東沖突影響最小的國家之一，這樣的大背景自然會賦予中國股市相應(yīng)的安全性溢價，而對中東戰(zhàn)事的“脫敏”，就是其在股市上的具體表現(xiàn)。從這個角度來說，中國的A股市場，比其他經(jīng)濟體能夠更早地回歸常態(tài)化運行是必然的。
不過，需要指出的是，現(xiàn)在說A股回歸常態(tài)運行還是初步的結(jié)論。如果中東地緣沖突長期化，其溢出效應(yīng)會漸次嚴重起來。雖然距離中東戰(zhàn)場比較遠，但戰(zhàn)爭后果所形成的沖擊是全球性的。譬如因為國際油價上漲，國內(nèi)的成品油價格總體水平較中東沖突前已經(jīng)有所上調(diào)，在生產(chǎn)經(jīng)營活動中需要大量使用石化產(chǎn)品的企業(yè)，已經(jīng)感受到了油價上漲所帶來的壓力。從目前的形勢變化來看，即便中東實現(xiàn)停火、大規(guī)模熱戰(zhàn)基本結(jié)束，后續(xù)各類博弈與局部武裝沖突仍有可能持續(xù)。
特別是霍爾木茲海峽被封鎖，不僅原油、天然氣（885430）價格上漲，而且化肥（885967）等化工（850102）產(chǎn)品、氦氣等電子工業(yè)必需品也出現(xiàn)了供應(yīng)緊張的局面。更何況，當?shù)厣a(chǎn)、運輸設(shè)施遭到損毀，經(jīng)濟活動不可能很快就回到戰(zhàn)前水平，這就影響到了世界經(jīng)濟的平衡。這種不平衡有可能在較長時間里維系，對中國經(jīng)濟是有明顯負面作用的，特別是原來的市場價格體系會因此發(fā)生相應(yīng)的變化，這自然會傳導(dǎo)到股市。
因此，要讓市場真正回歸常態(tài)化運行的格局，投資者首先應(yīng)該高度重視A股“安全性溢價”的意義，堅定對中國經(jīng)濟平穩(wěn)有序發(fā)展的信心，進一步擺脫對外部市場變化反應(yīng)過度的心理，樹立在A股市場上的主場意識。其次，應(yīng)該充分認識到這次中東沖突所帶來的長期影響，特別是國際秩序的重建以及油價高企后的世界經(jīng)濟格局演化。
具體來說，在戰(zhàn)爭中，人們比較容易感受到的是各國都會考慮增強自己獨立的防御力量，維護好在國際舞臺上的合法利益。另外，就是面對高油價如何進一步加強新能源（850101）的發(fā)展，以及對石油等化石資源的替代。而就短期操作來說，需要關(guān)注因為油價上漲可能引發(fā)物價回升的風險，以及對消費（883434）可能帶來的抑制作用。把這些因素都考慮進去了，也有了相應(yīng)的應(yīng)對之策，這樣就不至于受到中東地緣政治危機所帶來的過大影響，讓股市實現(xiàn)平穩(wěn)常態(tài)化運行。當然，這個常態(tài)化和之前所談?wù)摰某B(tài)化，在內(nèi)容上恐怕還是有所不同的。
在去年底、今年初時，很多投資者思考了今年的股市操作策略，對全年的行情也充滿憧憬。但受到中東戰(zhàn)火的攪局，本來希望能夠走出春季行情的3月份，股市卻出現(xiàn)了意外下跌，原來的投資安排很多都落空了?，F(xiàn)在一方面形勢在變化，另一方面A股市場也逐漸對中東戰(zhàn)火“脫敏”，這就為人們在常態(tài)運行的市場中進行操作提供了條件。相信經(jīng)過各方的不懈努力，A股市場將重新回到上升通道，把中斷了的春季行情延續(xù)下去。
