3月以來，海外地緣沖突持續(xù)對全球資本市場造成沖擊。擾動因素增多，市場多空力量再度展開拉力角逐。時間進入4月后，中東局勢依然詭譎難辨，但A股市場已經彰顯出韌性，滬指再度上攻4100點。
國泰海通：中國股市不會就此止步
對后市走勢的看法：中國股市上升的勢頭遠未結束，接下來中國股市有望走出新高。中國股市不會就此停下腳步，保持信心。新興科技是主線，價值也會有春天。關注三大方向：
①科技制造：海外AI能源（850101）消耗與能源（850101）轉型加快，推薦中國出海（885840）資本品與設備公司：電力設備/新能源（850101）/工程機械（881268）。AI產業(yè)趨勢未央，中國科技投入加大，推薦人工智能（885728）+基礎設施：半導體（881121）/通信設備（881129）/機械裝備/有色金屬（1B0819）。
②內需價值：財政前置發(fā)力擴內需，通脹回升有望催化漲價-補庫正循環(huán)開啟，景氣相對獨立于地緣擾動，推薦：城市更新（885991）相關建材（850107）/建筑，以及內需逐步企穩(wěn)的酒店/大眾品/航空。
③大金融：非銀/銀行。
中銀證券：A股逐步脫敏地緣沖擊
中銀證券（601696）認為，A股逐步脫敏地緣沖擊，關注名義價格修復及聯(lián)儲貨幣政策。盡管美伊二次談判仍處于僵持階段，但A股對這類海外地緣風險的敏感度已明顯下降，呈現(xiàn)逐步脫敏的特征。
這背后有兩層含義：一是地緣沖突的邊際影響在遞減，市場不再因每一次談判波折而劇烈反應；二是定價的主導權正在從避險情緒切換至通脹路徑與政策應對。
對于A股而言，隨著地緣風險從突發(fā)沖擊轉為常態(tài)化背景，A股的定價重心將更多錨定國內名義價格的修復、美聯(lián)儲貨幣政策路徑的修正以及由此引發(fā)的全球流動性再定價。
大同證券：權益市場韌性可期
向后看，短期市場或維持寬幅震蕩，但反彈窗口仍存。本次地緣沖突的反復疊加特朗普政策不確定性，讓場內投資者對風險敏感度更高，負面消息的影響或將放大，但同時利空消化后的修復也同步放大。
且伴隨著一季度GDP同比增長5.0%超預期，為市場提供了堅實的基本面支撐。而央行維持資金面超寬松格局，DR001持續(xù)在1.22%低位運行，貨幣政策仍有發(fā)力空間，流動性依然有所保障。
目前來看，受益于穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境，全球資本主動增配中國資產成為趨勢。中長期來看，內部穩(wěn)定性仍有望對沖外部沖擊，權益市場韌性可期。
