市場震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指（399006）、深成指（399001）盤中跌超1.5%，滬指跌破4100點，止步5連陽。中際旭創(chuàng)（300308）盤中總市值站上萬億。
盤面上，防御性板塊走強，大消費（883434）方向的白酒（881273）、零售概念逆勢活躍，迎駕貢酒（603198）、中興商業(yè)（000715）漲停。綠電概念快速拉升，華電遼能（600396）3連板，節(jié)能風電（601016）、綠發(fā)電力（000537）漲停。油氣概念快速走高，山東墨龍（HK0568）漲停。算力租賃（886050）概念反復活躍，蓮花控股（600186）、佳力圖（603912）漲停。下跌方面，有色金屬（1B0819）板塊調(diào)整。
截至收盤，滬指跌0.32%，深成指（399001）跌0.88%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）跌0.87%。市場熱點較為雜亂，全市場近4100只個股下跌。量能明顯放大，滬深兩市成交額2.8萬億，較上一個交易日放量2447億。
01. 突發(fā)放量下跌，白酒股逆勢反彈
今日A股市場高開低走，深成指（399001）、創(chuàng)業(yè)板指（399006）均跌超1.5%，全市場超4000只個股飄綠。消息面上，據(jù)中國基金報，多艘油輪在亞洲水域遭美攔截，加劇了市場對中東沖突可能持續(xù)下去的擔憂，投資者信心因此動搖。
從熱點方向看，油氣、煤炭（850105）板塊逆勢走強，白酒（881273）方向也展開反彈。
煤炭（850105）板塊最近呈現(xiàn)基本面邊際向好的特征。供給端受大秦線春季檢修影響，北煤南運運力受限，庫存持續(xù)去化，焦炭提漲落地進一步傳導成本支撐，推動煤價穩(wěn)步上行。據(jù)我的鋼鐵（850106）網(wǎng)，截至4月20日，焦炭第二輪提漲已全面落地（濕熄焦上漲50元/噸、干熄焦上漲55元/噸）。信達證券（601059）表示，未來3年—5年煤炭（850105）供需偏緊的格局仍未改變，短期板塊回調(diào)后已凸顯出較高的投資價值，建議重點關(guān)注現(xiàn)階段煤炭（850105）板塊的配置機遇。
對于白酒（881273）板塊，華泰證券（601688）表示，白酒（881273）行業(yè)當前正處于深度調(diào)整與去庫周期（883436）的尾聲，行業(yè)已從過去的粗放式總量增長全面邁入存量競爭新階段。短期看，批價企穩(wěn)、庫存去化、渠道情緒修復是行業(yè)走出調(diào)整期的核心觀察變量。中長期看，具備強品牌力與渠道力的龍頭酒企有望率先復蘇，穿越周期（883436）。當前行業(yè)積極因素正在醞釀，板塊處于低位，具備布局價值。
另一方面，隨著今日放量下跌，算力硬件方向資金抱團或出現(xiàn)松動，算力硬件、有色兩大前期熱門方向雙雙下挫，光纖玻纖、光模塊等近期主線也顯著分化，市場短線風險偏好顯著降低。
機構(gòu)認為，當前市場正處于機遇與挑戰(zhàn)并存的階段，投資者需保持理性判斷，不被短期行情左右，聚焦核心邏輯，合理布局，才能在市場震蕩中把握機會，實現(xiàn)穩(wěn)健投資。海外地緣局勢、國內(nèi)政策落地、市場量能變化，這些因素將決定后續(xù)運行方向，相關(guān)人氣標的的資金回流強度也值得關(guān)注。
02. 證監(jiān)會出手！一夜四家公司被立案
近期，年報、一季報披露漸入高峰，部分上市公司出現(xiàn)財報披露相關(guān)問題。
對此，監(jiān)管火速出手，有四家上市公司同日被證監(jiān)會立案調(diào)查，分別為歡瑞世紀（000892）(000892)、蘭石重裝（603169）(603169)、傲農(nóng)生物（603363）(603363)和*ST數(shù)源（000909）(000909)，立案原因均為涉嫌信息披露違法違規(guī)。
其中，歡瑞世紀（000892）表示，本次立案涉及2022年計提加計抵減額并確認為其他收益事項。公司當日披露前期會計差錯更正及追溯調(diào)整稱，公司對原會計處理的相關(guān)解讀文件存在理解偏差，導致2022年第一季度至2023年度相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)會計差錯。
蘭石重裝（603169）被立案調(diào)查一事涉及上市公司及控股股東蘭石集團，公司表示證監(jiān)會在4月9日決定對公司與蘭石集團立案。同日，公司稱收到甘肅證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰事先告知書》，2020年至2024年期間，公司與蘭石集團發(fā)生非經(jīng)營性資金占用，且未在年報中披露，導致定期報告存在重大遺漏；同時因未及時會計處理，致使2023年、2024年半年報虛增銀行存款分別約10.37億元、8.07億元。隨后，上交所發(fā)布關(guān)于蘭石重裝（603169）相關(guān)事項的監(jiān)管工作函，涉及對象：上市公司、董事、高級管理人員、控股股東及實際控制人。
據(jù)不完全統(tǒng)計，4月份以來，已有35家上市公司主體被證監(jiān)會立案調(diào)查，去年同期這一數(shù)量為17家。立案數(shù)增長背后，凸顯了防風險、強監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展的監(jiān)管思路。
03. 機構(gòu)：股市上升的勢頭遠未結(jié)束
近期，市場波動放大，資金分歧再度顯現(xiàn)。
但是多數(shù)機構(gòu)對后市走勢依然樂觀。國泰海通（601211）近日積極唱多稱，中國股市上升的勢頭遠未結(jié)束，接下來中國股市有望走出新高。主要有三大依據(jù)：
第一，內(nèi)外部環(huán)境逐漸企穩(wěn)。2024年“924”后，“內(nèi)憂”疑慮減少；2025年中美交鋒，社會各界不再杯弓蛇影；2026年美伊沖突也是一個重要轉(zhuǎn)折，折射出中國產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢，不論技術(shù)進步還是走向全球的制造業(yè)，國際社會都將重新認識，并重估中國資產(chǎn)。
第二，風險邊界和約束的出現(xiàn)，市場懸著的心放下，預期下修基本結(jié)束，市場回到內(nèi)生發(fā)展邏輯。近期新一輪資本市場改革提速，隱含鞏固資本市場穩(wěn)中向好形勢的政策態(tài)度。底部的明朗化，有望強化當前無風險收益下沉的背景下，社會資產(chǎn)管理需求的上升與增量資金的入市。
第三，市場基本面向好。2026年財政發(fā)力前置與通脹形勢升溫，傳統(tǒng)行業(yè)在逐步企穩(wěn)；面向巨大的市場需求與較大的中美算力差距，中國新興產(chǎn)業(yè)投入也將提速；此外，中國具有競爭力的制造業(yè)在走向全球，跨國公司涌現(xiàn)與ROE提升，2026年中國增長的預期有望出現(xiàn)上修。
