把昨天和今天上午的行情串聯(lián)在一起，應(yīng)驗了網(wǎng)友最近常說的一句話：“要站在光里，但也不能光站在那里。”
今天早盤，中際旭創(chuàng)（300308）直線拉升，市值突破1萬億元，帶動光通信產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)走強(qiáng)，東山精密（002384）、騰景科技（688195）、德科立（688205）等個股拉升明顯，盤中股價均創(chuàng)歷史新高（883911）。
不過，“追光”行情“好景不長”，先是騰景科技（688195）、德科立（688205）等個股跳水，隨后，天孚通信（300394）、長飛光纖（601869）等龍頭股下跌，算力產(chǎn)業(yè)鏈集體大跌。
情緒上，這段時間被壓制的白酒（881273）板塊迎來反彈，大消費(fèi)（883434）上午表現(xiàn)活躍。能源（850101）化工（850102）、銀行等板塊上漲。
上午收盤，上證指數(shù)（1A0001）下跌0.79%，深證成指（399001）下跌1.53%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）下跌1.83%，科創(chuàng)綜指（1B0680）下跌2.74%。
大消費(fèi)（883434）上午反彈，白酒（881273）板塊領(lǐng)漲，迎駕貢酒（603198）、老白干酒（600559）等個股大漲。貴州茅臺（600519）上漲，股價超越源杰科技（688498），重新成為A股第一高價股。乳業(yè)（885462）、食品加工制造（881134）、啤酒（884189）等板塊上漲。
東方證券（600958）表示，食品飲料板塊2026年核心在于業(yè)績預(yù)期是否企穩(wěn)，2025年四季度、2026年一季度大部分食品飲料個股普遍呈現(xiàn)需求側(cè)承壓的狀態(tài)，考慮到后續(xù)地產(chǎn)鏈回暖及居民、企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)，2026年下半年需求側(cè)壓力或大幅緩解；整體看，伴隨個股年報、一季報陸續(xù)披露，食品飲料板塊即將走出業(yè)績下修最劇烈階段，業(yè)績預(yù)期將企穩(wěn)，板塊底部明確。
對于白酒（881273）板塊，華泰證券（601688）表示，白酒（881273）行業(yè)當(dāng)前正處于深度調(diào)整與去庫周期（883436）的尾聲，行業(yè)已從過去的粗放式總量增長全面邁入存量競爭新階段。短期看，批價企穩(wěn)、庫存去化、渠道情緒修復(fù)是行業(yè)走出調(diào)整期的核心觀察變量。中長期看，行業(yè)未來增長邏輯將由過去的“量價擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“量穩(wěn)、價升、頭部集中”，具備強(qiáng)品牌力與渠道力的龍頭酒企有望率先復(fù)蘇，穿越周期（883436）。當(dāng)前行業(yè)積極因素正在醞釀，板塊處于低位，具備布局價值。
能源（850101）化工（850102）板塊上漲，油氣開采（884016）、煤炭（850105）等板塊漲幅居前，煤炭（850105）板塊中，華電能源（600726）、昊華能源（601101）等個股大漲。
煤炭（850105）板塊最近呈現(xiàn)基本面邊際向好的特征。具體來看，供給端受大秦線春季檢修影響，北煤南運(yùn)運(yùn)力受限，庫存持續(xù)去化，焦炭提漲落地進(jìn)一步傳導(dǎo)成本支撐，推動煤價穩(wěn)步上行。據(jù)我的鋼鐵（850106）網(wǎng)，截至4月20日，焦炭第二輪提漲已全面落地（濕熄焦?jié)q50元/噸、干熄焦?jié)q55元/噸）。
需求端則呈現(xiàn)淡季不淡態(tài)勢，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)小幅上升疊加沿海電廠日耗同比、環(huán)比均顯著提升，建材（850107）等行業(yè)五一節(jié)前補(bǔ)庫需求提前釋放，且電廠庫存處于低位，季節(jié)性補(bǔ)庫需求提前啟動。
信達(dá)證券（601059）表示，未來3年—5年煤炭（850105）供需偏緊的格局仍未改變，優(yōu)質(zhì)煤炭（850105）企業(yè)依然具有高壁壘、高現(xiàn)金、高分紅、高股息的屬性，疊加煤價筑底推動板塊估值重塑，板塊投資攻守兼?zhèn)淝揖哂懈咝詢r比，短期板塊回調(diào)后已凸顯出較高的投資價值，建議重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)階段煤炭（850105）板塊的配置機(jī)遇。
