4月22日，A股市場延續(xù)近期的修復(fù)態(tài)勢，三大指數(shù)全線收漲。上證指數(shù)（1A0001）穩(wěn)步攀升，收報(bào)4106.26點(diǎn)，漲幅0.52%；深證成指（399001）收報(bào)15177.29點(diǎn)，上漲1.30%；創(chuàng)業(yè)板指（399006）表現(xiàn)最為亮眼，大漲1.73%，收報(bào)3752.76點(diǎn)。兩市交投極為活躍，合計(jì)成交額達(dá)到2.56萬億元，較上一交易日放量0.15萬億元。
宏觀政策面的重磅利好，成為點(diǎn)燃周三行情的關(guān)鍵推手。4月21日，國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于推進(jìn)服務(wù)業(yè)擴(kuò)能提質(zhì)的意見》(簡稱《意見》)明確提出，到2030年，服務(wù)業(yè)總規(guī)模邁上100萬億元臺階。《意見》強(qiáng)調(diào)，要全鏈條補(bǔ)強(qiáng)生（JNJ）產(chǎn)性服務(wù)業(yè)薄弱環(huán)節(jié)，強(qiáng)化科技服務(wù)支撐作用，加快軟件和信息服務(wù)（III）創(chuàng)新發(fā)展；同時(shí)提升服務(wù)業(yè)數(shù)智化、標(biāo)準(zhǔn)化、融合化、國際化水平。
市場分析人士表示，推進(jìn)服務(wù)業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型與科技賦能的政策導(dǎo)向，直接引發(fā)了市場對AI產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)烈關(guān)注，重塑產(chǎn)業(yè)鏈上下游格局的預(yù)期成為各路資金做多的核心邏輯。
在此背景下，周三盤面“結(jié)構(gòu)性”特征明顯，科技板塊成為引領(lǐng)市場做多的絕對主力。通信(漲4.36%)、電子(漲3.27%)、計(jì)算機(jī)(漲1.94%)等板塊漲幅居前，而社會服務(wù)(跌0.73%)、銀行(跌0.71%)等防御性板塊小幅承壓。
鴻涵投資交易總監(jiān)劉巖在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“周三市場沒有因?yàn)樘幱陉P(guān)鍵阻力位而下行，反而在科技的多頭引領(lǐng)下震蕩上行，伴隨成交再次放大，有小幅增量資金進(jìn)場的痕跡。結(jié)合近期科技及新能源（850101）上下游方向的持續(xù)上行，多頭主線逐步清晰?！?/p>
金百臨咨詢分析師盧娜表示：“動量資金再度聚焦AI硬件主線，尤其是以光模塊領(lǐng)域?yàn)楹诵?，使得該板塊強(qiáng)勁揚(yáng)升。當(dāng)前A股市場已進(jìn)入典型的結(jié)構(gòu)性牛市周期（883436），主要是以AI為核心的科技創(chuàng)新型牛市?！?/p>
除了產(chǎn)業(yè)政策的加持，資本市場走強(qiáng)的背后，也離不開流動性的堅(jiān)實(shí)支撐，同時(shí)市場對外部地緣擾動的擔(dān)憂正在邊際減弱。近期央行精準(zhǔn)呵護(hù)中期流動性，整體環(huán)境對權(quán)益資產(chǎn)極為友好。
針對此前市場擔(dān)憂的外部風(fēng)險(xiǎn)，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示：“現(xiàn)在A股市場逐步對外部地緣局勢脫敏，回歸到自身節(jié)奏。前段時(shí)間市場一度因外部因素出現(xiàn)回落，但外部局勢并不會改變A股市場慢牛長牛的大趨勢。當(dāng)前市場特征十分明顯，科技創(chuàng)新引領(lǐng)了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向，科技牛的成色十足。”
當(dāng)前，正值4月下旬年報(bào)與一季報(bào)披露的密集期，市場核心驅(qū)動力正從“政策預(yù)期”轉(zhuǎn)向“業(yè)績兌現(xiàn)”。
楊德龍表示：“今年市場的特征呈現(xiàn)出‘啞鈴型’。一頭是半導(dǎo)體（881121）、算力、人工智能（885728）、具身智能等科技創(chuàng)新板塊，它們代表了AI時(shí)代最受益的方向；另一頭則是‘重資產(chǎn)’，如有色金屬（1B0819）、煤炭（850105）、電力電網(wǎng)設(shè)備（881278）等，這些屬于AI時(shí)代必須的基礎(chǔ)設(shè)施?！萍?重資產(chǎn)’成為今年越來越明晰的兩大投資主線?！?/p>
