4月20日消息，高盛（GS）研報首次覆蓋羅博特科（300757）（300757.SZ）、源杰科技（688498）（688498.SH）、長飛光纖（601869）（601869.SH）。三家公司預計在2026到2028年期間實現(xiàn)平均66%的營收復合增長率，遠高于2020到2022年AI周期（883436）前24%的水平。
高盛（GS）指出，中國光學行業(yè)正迎來由AI驅動的網(wǎng)絡升級新周期（883436），投資機會遠未結束。隨著從scale out向scale up架構轉變以及產(chǎn)品技術升級，CPU供封裝、光學和OCS光電路交互換等新技術正在部署，推動光學連接的可尋址市場規(guī)模將擴大13倍。
高盛（GS）認為，羅博特科（300757）強勁的研發(fā)發(fā)使其在技術遷移和行業(yè)轉型方面領先于同行。高盛（GS）預計，公司將繼續(xù)在硅光子cpcs方面保持技術領先地位，并看到它是未來幾年快速光學創(chuàng)新周期（883436）的主要受益者。
高盛（GS）首次覆蓋源杰科技（688498），給予中性評級。高盛（GS）將源杰科技（688498）的目標價設定為12個月人民幣1592元，對應27.2%的上行空間。高盛（GS）預計，源杰科技（688498）的凈利潤將在2026到2028年期間以81%的復合增長率增長，這由三個因素驅動。第一，AI服務器出貨量增長。隨著全球AI數(shù)據(jù)中心的擴張，對高速光學連接的需求持續(xù)增長。
高盛（GS）首次覆蓋長飛光纖（601869）給予中性評級。高盛（GS）將長飛光纖（601869）的目標價設定為12個月255港元，對應17.8%的上行空間。高盛（GS）預計，長飛光纖（601869）的凈利潤將在2026到2028年期間以65%的復合增長率增長，這由三個因素驅動。第一，來自CSP（CSPI）客戶對高速傳輸傳輸?shù)腁I數(shù)據(jù)中心需求上升。高盛（GS）看到，全球一線和中國云服務提供商繼續(xù)投資AI基礎設施，驅動對高端光纖產(chǎn)品的需求，而長飛光纖（601869）憑借其技術和產(chǎn)能準備度有良好定位來捕捉這一增長。
