藍(lán)鯨新聞4月17日訊，4月16日，貴州茅臺(tái)（600519）發(fā)布2025年年報(bào)。報(bào)告顯示，公司2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1688.38億元，同比下降1.21%；歸母凈利潤(rùn)823.20億元，同比下降4.53%；扣非凈利潤(rùn)822.93億元，同比下降4.58%。
主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)向核心單品集中。茅臺(tái)（600519）酒收入占比提升至86.77%，其他系列酒收入占比收窄至13.19%，二者合計(jì)占營(yíng)收比重達(dá)100%。毛利率方面，酒類(lèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)整體為91.23%，同比下降0.78個(gè)百分點(diǎn)；其中茅臺(tái)（600519）酒毛利率下降0.53個(gè)百分點(diǎn)，其他系列酒毛利率大幅下滑3.76個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)品層級(jí)間盈利分化進(jìn)一步加劇。國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售收入占比維持在97.10%，國(guó)外市場(chǎng)收入占比2.87%，較往年未見(jiàn)明顯提升。
銷(xiāo)售費(fèi)用增至72.53億元，同比增長(zhǎng)28.62%，增幅顯著高于營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)幅度，銷(xiāo)售費(fèi)率由上年約3.9%升至約4.3%。研發(fā)投入為8.03億元，同比下降1.13%，研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比例為0.48%，延續(xù)低強(qiáng)度、穩(wěn)規(guī)模特征。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為615.22億元，同比下降33.46%。該變動(dòng)主要源于控股子公司貴州茅臺(tái)（600519）集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司吸收集團(tuán)公司成員單位存款減少及不可隨時(shí)支取的同業(yè)存款增加，并非主業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流惡化所致。
非經(jīng)常性損益規(guī)模極小，僅2695.94萬(wàn)元，占?xì)w母凈利潤(rùn)比重為0.033%，對(duì)整體利潤(rùn)影響有限?？鄯莾衾麧?rùn)同比減少4.58%，變動(dòng)幅度略大于歸母凈利潤(rùn)的-4.53%，印證了主業(yè)盈利質(zhì)量的穩(wěn)定性。
分紅延續(xù)高比例、高現(xiàn)金特征。公司擬每股派發(fā)現(xiàn)金紅利27.993元(含稅)，合計(jì)擬派350.33億元；2025年中期已實(shí)施分紅300.01億元；全年合計(jì)分紅(含中期)達(dá)650.33億元，分紅總額占?xì)w母凈利潤(rùn)比重約為79%。
