數(shù)據(jù)顯示，截至4月14日中國證券報記者發(fā)稿時，A股已有超過120家公司披露2026年一季度業(yè)績快報或預(yù)告，絕大多數(shù)公司業(yè)績“報喜”，不少基本面得到驗(yàn)證的高景氣度公司受到市場資金追捧，近期股價大漲。
在業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)看來，4月上市公司大規(guī)模披露一季報和年報，此時資金更關(guān)注業(yè)績是否兌現(xiàn)，利潤因子的定價權(quán)重顯著抬升。從行業(yè)布局的角度出發(fā)，投資者應(yīng)關(guān)注光通信、能源金屬（881267）等板塊。
績優(yōu)股獲資金追捧
由于2026年一季度業(yè)績顯著增長，滬電股份（002463）4月14日漲停，股價創(chuàng)歷史新高（883911）。公司4月13日披露的2026年度第一季度業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤11.8億元至12.6億元，同比增長54.76%至65.25%。滬電股份（002463）表示，受益于高速運(yùn)算服務(wù)器、人工智能（885728）等新興計算場景對印制電路板（884092）的結(jié)構(gòu)性需求，公司依托平衡的產(chǎn)品布局以及深耕多年的中高階產(chǎn)品與量產(chǎn)技術(shù)，預(yù)計2026年一季度營收和凈利潤均較上年同期增長。
隨著A股上市公司2026年一季度業(yè)績預(yù)告或快報密集披露，像滬電股份（002463）這樣業(yè)績大幅增長的標(biāo)的往往容易受到市場資金的追捧，疊加近期外部擾動因素持續(xù)影響市場風(fēng)險偏好，從基本面入手聚焦上市公司利潤兌現(xiàn)情況，成為近期捕捉A股結(jié)構(gòu)性行情的重要途徑。
數(shù)據(jù)顯示，截至4月14日記者發(fā)稿時，A股已有8家公司披露2026年第一季度業(yè)績快報，另有超過110家公司披露2026年第一季度業(yè)績預(yù)告。整體上看，絕大多數(shù)公司2026年一季度歸母凈利潤同比增長或扭虧。按預(yù)告歸母凈利潤增長下限統(tǒng)計，有近50家公司預(yù)計2026年一季度歸母凈利潤同比增逾100%。
從同比增幅看，天華新能（300390）在前述一季度業(yè)績預(yù)增的公司中高居第一，公司股價也在2026年第一季度業(yè)績預(yù)告發(fā)布后持續(xù)走強(qiáng)并創(chuàng)階段新高。2026年一季度，天華新能（300390）預(yù)計實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9億元至10.5億元，同比增幅達(dá)27517.53%至32120.45%。從二級市場表現(xiàn)看，在公司業(yè)績預(yù)告披露的翌日，即4月9日，公司股價上漲逾8%，4月10日、4月13日連續(xù)兩個交易日漲逾10%，4月13日盤中最高報81.7元/股，創(chuàng)階段新高。
從行業(yè)板塊分布情況看，前述一季度業(yè)績預(yù)增的公司主要分布在電子、有色金屬（1B0819）、電力設(shè)備等行業(yè)，業(yè)績增長原因包括市場需求快速增長、上游原材料價格上漲等。其中，AI產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展成為推動不少公司所處賽道需求增長的重要原因，另有一些公司在市場需求增長之際進(jìn)一步提升產(chǎn)能利用率和精細(xì)化管理水平，通過降本增效增厚業(yè)績。
機(jī)構(gòu)看好光通信和能源金屬板塊
在國海證券（000750）策略首席分析師趙陽看來，4月是全年股價圍繞業(yè)績定價最緊密的一個月，因?yàn)樨攬笈兜脑?，A股投資者通常在3月下旬關(guān)注基本面的驗(yàn)證情況，緊接著在4月，上市公司大規(guī)模披露一季報和年報，此時資金更關(guān)注業(yè)績是否兌現(xiàn)，利潤因子的定價權(quán)重顯著抬升。
根據(jù)行業(yè)板塊一季度漲幅、截至3月末的估值分位數(shù)、分析師預(yù)測凈利潤變化幅度等因素篩選，趙陽建議在一季報行情中關(guān)注以下方向：“成長概念板塊看好儲能（885921）、存儲器、電池材料；申萬一級行業(yè)建議關(guān)注煤炭（850105）和電力設(shè)備；申萬二級行業(yè)建議關(guān)注種植業(yè)、貴金屬（881169）、玻璃玻纖（884059）、能源金屬（881267）、航海裝備（884183）、醫(yī)療服務(wù)（881175）、電池。”
從近期A股板塊輪動情況看，光通信、玻璃纖維等科技成長方向表現(xiàn)突出，在相關(guān)板塊的助推下，創(chuàng)業(yè)板指（399006）持續(xù)走強(qiáng)并在4月14日盤中創(chuàng)出今年以來新高。在中信建投證券（HK6066）通信行業(yè)首席分析師閻貴成看來，AI算力產(chǎn)業(yè)鏈已進(jìn)入下游需求倒逼上游產(chǎn)能的深度爆發(fā)期，亞馬遜（AMZN）一季度AWS AI服務(wù)年化收入突破150億美元，證明了云巨頭在ai應(yīng)用（886108）端已展現(xiàn)出較強(qiáng)的商業(yè)變現(xiàn)能力與確定性。此外，上游核心光學(xué)組件巨頭Lumentum產(chǎn)能可能提前被售罄，則揭示了底層硬件支撐的緊缺與建設(shè)周期（883436）之長。他維持對全球光通信行業(yè)高景氣度的判斷，持續(xù)推薦光通信板塊，并認(rèn)為光纖光纜行業(yè)景氣度依然仍存，調(diào)整可能是機(jī)會。
資源品板塊中，中東地緣沖突延續(xù)使得市場加大了對新能源（850101）產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)注度，帶動能源金屬（881267）板塊走強(qiáng)，后者也被多家機(jī)構(gòu)視為近期值得關(guān)注的市場結(jié)構(gòu)性機(jī)遇之一。對此，華西證券（002926）有色金屬（1B0819）行業(yè)首席分析師晏溶認(rèn)為，受中東地緣沖突影響，國際油價持續(xù)維持高位，若沖突繼續(xù)，則原油繼續(xù)沖高的可能性較大，光伏和儲能（885921）產(chǎn)業(yè)或加速對化石燃料的替代進(jìn)程，疊加3月海內(nèi)外儲能（885921）電池需求兩旺等因素，這將推升全球?qū)︿嚨男枨蟆?/p>
