富達(dá)國際基金經(jīng)理張宇翔指出，隨著資本開支大幅增加，市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯分化，當(dāng)中部分企業(yè)受惠于AI投資紅利，另一些則面臨現(xiàn)金流壓力與商業(yè)模式調(diào)整，形成K型發(fā)展，因此精選具基本面與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將成為關(guān)鍵。他看好半導(dǎo)體（881121）、儲(chǔ)存設(shè)備與電網(wǎng)等基礎(chǔ)建設(shè)（884067）領(lǐng)域的長期機(jī)會(huì)。軟件領(lǐng)域則需審慎選股，具備獨(dú)特?cái)?shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)或與監(jiān)管高度連結(jié)的企業(yè)，較有機(jī)會(huì)在AI轉(zhuǎn)型中勝出。
他表示，今年第二季市場(chǎng)挑戰(zhàn)并非經(jīng)濟(jì)是否陷入衰退，而是在多重風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)發(fā)酵下，導(dǎo)致波動(dòng)加劇，投資策略需轉(zhuǎn)向至結(jié)構(gòu)配置。地緣沖突持續(xù)時(shí)間可能較市場(chǎng)原先預(yù)期更長，但整體情勢(shì)仍有望逐步降溫。然而，受限于基礎(chǔ)設(shè)施損壞與各國補(bǔ)庫存需求，油價(jià)難以快速回落，預(yù)期將維持在每桶80至90美元區(qū)間，顯著高于過去約60美元水平，并推升通脹風(fēng)險(xiǎn)。
其次，停滯性通脹疑慮升溫，各地央行政策路徑分化，整體而言，在戰(zhàn)事與能源（850101）供應(yīng)未明朗前，主要央行短期內(nèi)以觀望為主，政策不確定性將影響市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)。
面對(duì)通脹與增長不確定性提高，張宇翔建議投資組合應(yīng)適度納入現(xiàn)金、美元、短期通脹連結(jié)債券及大宗商品，以提升防御能力。債券配置方面，高收益?zhèn)邆涫找鎯?yōu)勢(shì)，但應(yīng)以穩(wěn)定收息為核心；投資級(jí)別債則可在市場(chǎng)震蕩時(shí)提供穩(wěn)定支撐。同時(shí)，近期市場(chǎng)回調(diào)已使部分亞洲股市及AI相關(guān)族群估值回落，為中長期布局帶來機(jī)會(huì)。能源（850101）安全議題升溫，亦帶動(dòng)再生能源（850101）與相關(guān)行業(yè)的長期投資價(jià)值浮現(xiàn)。
