近期，A股上市公司密集發(fā)布2026年一季度業(yè)績預(yù)告。數(shù)據(jù)顯示，截至4月14日，滬深兩市共有108家上市公司發(fā)布2026年一季度業(yè)績預(yù)告。具體來看，歸母凈利潤預(yù)增、續(xù)盈、扭虧的上市公司共有92家，其中，12家上市公司預(yù)增超10倍，而歸母凈利潤同比下降的上市公司僅有14家。
AI產(chǎn)業(yè)鏈、有色金屬（1B0819）板塊、鋰電是拉動2026年一季度A股上市公司預(yù)喜的主要方向。與AI產(chǎn)業(yè)鏈不同，2025年一季度有色金屬（1B0819）板塊和儲能（885921）行業(yè)仍處于底部徘徊，今年有色金屬（1B0819）板塊、鋰電行業(yè)爆發(fā)也與去年同期低基數(shù)有關(guān)系。
華東某私募投研負責(zé)人告訴時代周報記者，有色金屬（1B0819）、鋰電借供需改善迎來漲價周期（883436），AI產(chǎn)業(yè)鏈則因算力狂飆而受益。AI產(chǎn)業(yè)鏈、有色金屬（1B0819）板塊以及鋰電三大賽道看似分散，但背后的邏輯卻有相通之處，即技術(shù)革命與周期（883436）反轉(zhuǎn)的共振。
5家公司預(yù)計實現(xiàn)扭虧
從業(yè)績增速看，天華新能（300390）（300390.SZ）、博云新材（002297）（002297.SZ）預(yù)告歸母凈利潤同比增長均超過100倍。此外，香農(nóng)芯創(chuàng)（300475）（300475.SZ）、德明利（001309）（001309.SZ）、啟明星辰（002439）（002439.SZ）、富祥藥業(yè)（300497）（300497.SZ）、歐科億（688308）（688308.SH）、德新科技（603032）（603032.SH）、西部黃金（601069）（601069.SH）、富春染織（605189）（605189.SH）、石大勝華（603026）（603026.SH）、海思科（002653）（002653.SZ）10家上市公司的業(yè)績增速也均超過了10倍。
時代周報記者注意到，2026年一季度歸母凈利潤預(yù)計同比增長10倍的上市公司中，德明利（001309）、德新科技（603032）、石大勝華（603026）較去年同期實現(xiàn)扭虧為盈。另外，石化行業(yè)的博匯股份（300839）、環(huán)保行業(yè)的維爾利（300190）或也實現(xiàn)扭虧為盈，預(yù)告歸母凈利潤同比增長實現(xiàn)翻倍。目前，已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預(yù)告的上市公司中，預(yù)計實現(xiàn)扭虧的公司為5家。
扭虧公司中，存儲行業(yè)的德明利（001309）最受關(guān)注。AI驅(qū)動的HBM需求持續(xù)蠶食DDR產(chǎn)能，疊加傳統(tǒng)服務(wù)器換機周期（883436）與存儲SSD需求的同步爆發(fā)，存儲芯片（886042）供需缺口不斷擴大，存儲行業(yè)站上風(fēng)口。瑞銀（UBS）最新研報認為，供需缺口將延續(xù)至2027年第四季度，是近三十年來未曾出現(xiàn)過的存儲超級周期（883436）。
德明利（001309）預(yù)計2026年第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為31.5億元至36.5億元，上年同期虧損6908.77萬元。德明利（001309）表示，在供應(yīng)偏緊的背景下，行業(yè)景氣度持續(xù)上行，存儲價格持續(xù)上漲，公司依托前期充足的原材料戰(zhàn)略儲備，盈利能力持續(xù)改善，利潤水平大幅提高。
與此同時，盛龍股份（001257）（001257.SZ）、晨光生物（300138）（300138.SZ）、西部創(chuàng)業(yè)（000557）（000557.SZ）、ST諾泰（688076）（688076.SH）、奧瑞金（002701）（002701.SZ）、航天智造（300446）（300446.SZ）、川金諾（300505）（300505.SZ）、泰金新能（688813）（688813.SH）、飛龍股份（002536）（002536.SZ）、國藥現(xiàn)代（600420）（600420.SH）、聚合順（605166）（605166.SH）、冰川網(wǎng)絡(luò)（300533）（300533.SZ）、國機精工（002046）（002046.SZ）、華爾泰（001217）（001217.SZ）14家公司預(yù)計2026年第一季度出現(xiàn)業(yè)績下降。其中，冰川網(wǎng)絡(luò)（300533）、國機精工（002046）、華爾泰（001217）預(yù)計將出現(xiàn)虧損。
對于業(yè)績虧損，冰川網(wǎng)絡(luò)（300533）解釋稱，基于前期游戲（881275）產(chǎn)品測試數(shù)據(jù)，公司持續(xù)對SLG類新產(chǎn)品《X-Clash》開展大規(guī)模市場投放，銷售費用同比顯著增加。公司成熟期游戲（881275）產(chǎn)品《X-hero》《超能世界》《Hero Clash》等隨著運營周期（883436）的延長，充值流水較上年同期下降，而SLG類產(chǎn)品充值回收周期（883436）較長，公司推出的新游戲（881275）所帶來的收入增量尚不足以完全抵消上述成熟產(chǎn)品流水的自然回落，總營業(yè)收入同比有所下降。
與此同時，受油價波動影響，華爾泰（001217）所處的基礎(chǔ)化工（850102）、精細化工（850102）和化工（850102）新材料產(chǎn)品制造行業(yè)是當(dāng)下市場的景氣行業(yè)。華爾泰（001217）解釋稱，利潤下滑主要來自兩方面，一是部分產(chǎn)品毛利率下滑，二是合成氨制氣節(jié)能環(huán)保升級改造等項目投資金額較大，生產(chǎn)裝置采用雙倍余額遞減法計提折舊進行成本歸集，公司利潤受到一定程度的影響。
鋰電材料支撐天華新能業(yè)績高增
在一眾業(yè)績預(yù)告中，天華新能（300390）預(yù)增幅度“一騎絕塵”，預(yù)計歸母凈利潤同比增長27517.53%至32120.45%。財報顯示，天華新能（300390）業(yè)務(wù)相對多元，該公司包含新能源（850101）鋰電材料、防靜電超凈技術(shù)產(chǎn)品、醫(yī)療器械（881144）產(chǎn)品三大核心業(yè)務(wù)，但鋰電材料產(chǎn)品為天華新能（300390）收入主力，2024年、2025年對公司收入貢獻接近9成。
根據(jù)天華新能（300390）披露的數(shù)據(jù)，目前，該公司的子公司奉新時代新能源（850101）材料有限公司擁有年產(chǎn)3萬噸電池級碳酸鋰產(chǎn)能，另一家子公司四川天華時代鋰能有限公司的年產(chǎn)6萬噸電池級氫氧化鋰柔性生產(chǎn)線可根據(jù)市場需求轉(zhuǎn)化為年產(chǎn)5.3萬噸電池級碳酸鋰產(chǎn)能。
對于2026年一季度業(yè)績大增，天華新能（300390）在公告中解釋稱，受儲能（885921）與動力電池下游需求增長推動，公司鋰電材料業(yè)務(wù)利潤大幅增長。此外，天華新能（300390）預(yù)計，2026年第一季度非經(jīng)常性損益對歸母凈利潤的影響金額約為2200萬元。
時代周報記者注意到，2023年至2025年，天華新能（300390）的歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤已經(jīng)連續(xù)3年下行。歸母凈利潤從2022年65.86億元降至2025年的4.02億元，營業(yè)收入也從2022年的170.30億元降至2024年的66.08億元。2025年天華新能（300390）收入雖有增長，但歸母凈利潤同比下降51.77%。
在4月10日舉行的投資者關(guān)系活動中，天華新能（300390）表示，增收不增利的核心原因是受新能源（850101）鋰電行業(yè)結(jié)構(gòu)性供給失衡影響，2025年氫氧化鋰等主要產(chǎn)品平均售價同比下跌，疊加鋰鹽成本上升，導(dǎo)致毛利率承壓。
此外，中國鋁業(yè)（HK2600）（601600.SH）的歸母凈利潤增幅上下限均超過了50%。2026年一季度，中國鋁業(yè)（HK2600）歸母凈利潤預(yù)計為53.02億元至55.85億元，成為發(fā)布業(yè)績預(yù)告的公司中，歸母凈利潤絕對金額最大的公司。
