4月14日，算力租賃（886050）概念反復活躍。截至10:41，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)（300857）20cm漲停，宏景科技（301396）漲超17%領漲，品高股份（688227）漲超10%，江蘇有線（600959）、利通電子（603629）、鴻博股份（002229）等多只概念股漲停。
消息面上，算力租賃（886050）景氣度不斷提升，帶動部分公司業(yè)績增長。紐約數(shù)據(jù)提供商Ornn的數(shù)據(jù)顯示，近幾個月來，英偉達（NVDA）全系列GPU在云端數(shù)據(jù)中心的現(xiàn)貨租賃價格均大幅上漲。此前，騰訊（K80700）云、阿里（BABA）云、百度（K89888）智能云三大廠商亦官宣提價。
此外，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)（300857）4月13日晚發(fā)布業(yè)績預告，稱預計2026年一季度公司凈利潤為6.5億元-8.5億元，同比增長284.14%-402.33%。其中，公司智能算力產(chǎn)品及服務業(yè)務迎來大幅增長。隨著前期布局的多個算力集群及服務項目陸續(xù)完成交付、順利通過驗收并進入計費階段，該板塊的創(chuàng)收能力得到集中釋放，收入規(guī)模實現(xiàn)大幅度增長，成為公司本期業(yè)績增長的最核心引擎。
華西證券（002926）表示，供需失衡推動成本傳導算力漲價。一方面，當前供需失衡局面體現(xiàn)上游芯片和算力租賃（886050）行業(yè)相關需求景氣度向好，相關議價能力提升推動價格上漲，利好國產(chǎn)AI芯片和算力租賃（886050）相關廠商，相關受益標的包括寒武紀（688256）、海光信息（688041）、潤澤科技（300442）、奧飛數(shù)據(jù)（300738）、東陽光（600673）、神州數(shù)碼（000034）、軟通動力（301236）等；另一方面，AI服務成本上升將傳導至下游應用開發(fā)，可能加速下游行業(yè)整合，加速對于算力使用效率的提升。
東吳證券（601555）認為，算力租賃（886050）商業(yè)模式有望從“賣算力”轉(zhuǎn)向“賣Token”。當前算力緊缺程度較高，算力租賃（886050）廠商的行業(yè)議價權有望提升，其業(yè)務模式正從單純的裸算力出租升級為模型服務或Token分成模式，即從“賣算力”轉(zhuǎn)向“賣Token”。這一轉(zhuǎn)變有望大幅提升算力租賃（886050）公司的盈利能力，動其估值體系從PE向PS切換。
展望后市，東吳證券（601555）判斷，云漲價周期（883436）剛剛開始，各大廠商陸續(xù)出現(xiàn)限購甚至漲價，隨著token使用量提升，高端算力將愈發(fā)緊缺。但同時行業(yè)壁壘逐步提升，市場份額向頭部供應商集中。宏景科技（301396）、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)（300857）、利通電子（603629）、盈峰環(huán)境（000967）等相關標的或受益。
