證券之星消息，2026年4月13日偉星新材（002372）（002372）發(fā)布公告稱公司于2026年4月10日舉辦投資者接待日活動(dòng)，廣發(fā)證券（HK1776）謝璐 陳琳云、長(zhǎng)江證券（000783）李浩、國(guó)金證券（600109）李陽、光大證券（HK6178）孫偉風(fēng) 魯俊、平安證券鄭南宏、天風(fēng)證券（601162）王丹、中信建投證券（HK6066）韓宇、中金公司（HK3908）劉嘉忱、國(guó)盛證券（002670）陳冠宇、華源證券唐志瑋、西部證券（002673）陳默婧、中信證券（HK6030）冷威 孫明新、興業(yè)證券（601377）陳宣屹、浙商證券（601878）王龍、國(guó)信證券（002736）陳穎、萬泰華瑞鄒戈、工銀瑞信文杰、海富通基金趙欣悅、景順（IVZ）長(zhǎng)城基金王平川、南方基金劉浩淵 李想、遞歸私募基金陳曦、申銀萬國(guó)期貨翟雪蓮、華泰證券（601688）樊星辰、新華資產(chǎn)戴豐年、匯正財(cái)經(jīng)研究王杰、北京擇恒控股邱文琰、宋相辰,張德剛、申萬宏源（000166）證券郝子禹 傅浩瑋、中泰證券（600918）孫穎、國(guó)投證券董文靜 陳依凡、招商證券（600999）袁定云、國(guó)泰海通（601211）證券馮晨陽 巫愷洋、財(cái)通證券（601108）王濤 朱健參與。
具體內(nèi)容如下：
一、公司證券事務(wù)代表章佳佳女士作公司 2025 年度業(yè)績(jī)解讀
1、外部環(huán)境
行業(yè)相關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的《中華人民共和國(guó) 2025 年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2025 年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 1,401,879 億元，比上年增長(zhǎng)5.0%。全年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）485,186 億元，比上年下降 3.8%。全年房地產(chǎn)開發(fā)投資 82,788 億元，比上年下降 17.2%。房屋新開工面積約 5.88 億平方米，比上年下降 20.4%；房屋竣工面積約 6.03 億平方米，比上年下降 18.1%；其中，住宅竣工面積約 4.28 億平方米，比上年下降 20.2%。行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀：近年來，受外部環(huán)境不確定性增加、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相對(duì)放緩、城鎮(zhèn)化建設(shè)深度轉(zhuǎn)型、市場(chǎng)有效需求不足等影響，塑料管道行業(yè)總量呈現(xiàn)持續(xù)下行趨勢(shì)，但體量仍然可觀，表現(xiàn)出較強(qiáng)的發(fā)展韌性。同時(shí)，受政策導(dǎo)向與市場(chǎng)需求變化影響，塑料管道行業(yè)正處在結(jié)構(gòu)優(yōu)化的調(diào)整期，從傳統(tǒng)規(guī)模擴(kuò)張為主導(dǎo)的發(fā)展模式，逐步轉(zhuǎn)向以存量?jī)?yōu)化、提質(zhì)增效為核心的高質(zhì)量發(fā)展模式。
2、公司經(jīng)營(yíng)情況概述
公司始終堅(jiān)持以“長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展”為指南，堅(jiān)守“穩(wěn)中求進(jìn)、風(fēng)險(xiǎn)控制第一”的指導(dǎo)思想以及“高端品牌”定位不動(dòng)搖，聚焦管道主業(yè)固本強(qiáng)基，堅(jiān)持創(chuàng)新引領(lǐng)培育新質(zhì)生產(chǎn)力，同時(shí)緊扣“投入產(chǎn)出”精益管理降本提效。雖然業(yè)績(jī)未達(dá)到年初的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，但整體發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流健康，毛利率等盈利指標(biāo)相對(duì)穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變化與行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r相匹配。2025 年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 53.82 億元，同比下降 14.12%；利潤(rùn)總額 8.94 億元，同比下降 21.75%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 7.41 億元，同比下降 22.24%。主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率 41.14%，資產(chǎn)負(fù)債率 23.06%，流動(dòng)比率 2.85，速動(dòng)比率 2.23。營(yíng)業(yè)收入下降主要系受市場(chǎng)整體需求下降、競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素影響，公司因勢(shì)創(chuàng)變實(shí)施相應(yīng)調(diào)整，新質(zhì)生產(chǎn)力以及新動(dòng)能的培育尚處于推進(jìn)過程中，銷售整體承壓所致。利潤(rùn)總額、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)下降主要原因系：一是受營(yíng)業(yè)收入、毛利率下降影響；二是盡管公司嚴(yán)控成本費(fèi)用，銷售費(fèi)用下降明顯，但管理費(fèi)用等日常運(yùn)營(yíng)支出相對(duì)固定，未能隨著營(yíng)業(yè)收入下降而同比例下降；三是因銀行利率下行，存款利息、理財(cái)產(chǎn)品收益明顯下降。
報(bào)告期，公司經(jīng)營(yíng)管理工作主要圍繞以下幾方面重點(diǎn)展開：①穩(wěn)固零售業(yè)務(wù)基本盤，打造健康良性生態(tài)；②控風(fēng)險(xiǎn)調(diào)結(jié)構(gòu)，加快工程業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提質(zhì)；③加快國(guó)際化布局，穩(wěn)步推進(jìn)海外市場(chǎng)拓展；④以研發(fā)為先鋒，全面提升產(chǎn)品力；⑤煥新品牌形象，多維度提升品牌力；⑥精耕服務(wù)質(zhì)效，提升專業(yè)服務(wù)（884257）力；⑦提速數(shù)智驅(qū)動(dòng)，強(qiáng)化制造優(yōu)勢(shì)；⑧聚焦組織效能戰(zhàn)，錘煉韌性組織力。
3、公司 2025 年報(bào)亮點(diǎn)
2025 年度，面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，公司積極向內(nèi)求，不斷夯實(shí)基礎(chǔ)，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，具體如下：①在價(jià)格戰(zhàn)異常激烈的情況下，堅(jiān)定執(zhí)行年初制定的經(jīng)營(yíng)思路，堅(jiān)持高端品牌定位，零售業(yè)務(wù)價(jià)格體系止跌企穩(wěn)，毛利率等盈利指標(biāo)保持韌性。②通過產(chǎn)品力與服務(wù)力的持續(xù)提升，零售業(yè)務(wù)的市占率保持穩(wěn)中有升。③通過持續(xù)的內(nèi)部挖潛，降本控費(fèi)，銷售費(fèi)用明顯下降，管理費(fèi)用進(jìn)一步優(yōu)化，保持良性發(fā)展態(tài)勢(shì)。
4、2026 年發(fā)展規(guī)劃
指導(dǎo)思想：公司將繼續(xù)以“可持續(xù)發(fā)展”為戰(zhàn)略指南，以“高品質(zhì)生活的支持者”為使命，堅(jiān)持高端品牌定位，堅(jiān)定以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展。深耕管道主業(yè)，全面推廣“偉星水生態(tài)”；以創(chuàng)新引領(lǐng)、效率驅(qū)動(dòng)零售變革升級(jí)，工程轉(zhuǎn)型提質(zhì)；加速國(guó)際化布局，不斷提升品牌價(jià)值；深化數(shù)智驅(qū)動(dòng)，制造升級(jí)，加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力。
經(jīng)營(yíng)目標(biāo)：2026 年公司營(yíng)業(yè)收入目標(biāo)力爭(zhēng)達(dá)到 57 億元，成本及費(fèi)用力爭(zhēng)控制在 47.2 億元左右。
重點(diǎn)工作：①精耕細(xì)作，夯實(shí)零售主賽道。②轉(zhuǎn)型提質(zhì)，培育工程業(yè)務(wù)新動(dòng)能。③加速國(guó)際化布局，加快海外市場(chǎng)拓展。④研產(chǎn)銷服全面協(xié)同，共筑核心壁壘。⑤持續(xù)激發(fā)組織活力，保障戰(zhàn)略有效落地。
二、互動(dòng)交流問：請(qǐng)近幾年行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化情況？
答：塑料管道行業(yè)屬于充分競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，近年來，受外部環(huán)境影響，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，兩極分化格局愈發(fā)凸顯，中小型企業(yè)生存困難甚至加速淘汰，品牌企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力突出但也競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。
問：請(qǐng)公司如何把握零售市場(chǎng)增長(zhǎng)點(diǎn)和機(jī)遇？
答：公司將積極做好以下幾個(gè)方面一是堅(jiān)持高端品牌定位，持續(xù)推出具有競(jìng)爭(zhēng)力的新產(chǎn)品及系統(tǒng)，搶占高端市場(chǎng)；二是加快商業(yè)模式升級(jí)，推進(jìn)“給、排、防、暖”偉星水生態(tài)系統(tǒng)，提高戶均額；三是持續(xù)關(guān)注存量市場(chǎng)，包括舊改、局改等翻新修繕機(jī)會(huì)以及美麗鄉(xiāng)村、農(nóng)村自建房等市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)遇。
問：2025 年成本端壓力不大，請(qǐng)公司 PPR 和 PE 系列產(chǎn)品毛利率下降的原因？
答：主要系銷售規(guī)模下降所致，同時(shí)部分 PPR 系列產(chǎn)品還受銅件價(jià)格上漲影響，導(dǎo)致毛利率水平下降。
問：請(qǐng) 2025 年公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)增加的原因是什么？
答：由于市場(chǎng)環(huán)境不容樂觀，基于謹(jǐn)慎性原則，公司對(duì)工廠、銷售端口的存貨進(jìn)行全面盤點(diǎn)并計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控。
問：請(qǐng)公司目前“偉星水生態(tài)”的推進(jìn)情況？
答：公司于 2025 年 8 月正式推出“偉星水生態(tài)”，目前正在部分城市試點(diǎn)，2026年將逐步增加試點(diǎn)城市的數(shù)量并進(jìn)行全國(guó)性布局。
問：公司海外業(yè)務(wù)的布局與戰(zhàn)略規(guī)劃？
答：目前公司海外業(yè)務(wù)的收入占比較低，未來會(huì)進(jìn)一步加快國(guó)際化戰(zhàn)略布局與落地包括生產(chǎn)基地的全球布局和國(guó)際市場(chǎng)的拓展、國(guó)際化團(tuán)隊(duì)的搭建、品牌國(guó)際化的推進(jìn)、海外技術(shù)研發(fā)平臺(tái)的構(gòu)建等。
問：請(qǐng)公司管理層計(jì)劃如何實(shí)現(xiàn) 6%的經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)目標(biāo)？
答：2026 年，公司營(yíng)業(yè)收入目標(biāo)力爭(zhēng)達(dá)到 57 億元，增速目標(biāo)為 6%左右，從目前的外部環(huán)境看，該目標(biāo)的完成仍具有較大的挑戰(zhàn)難度，盡管如此，我們希望高目標(biāo)牽引，因勢(shì)利導(dǎo)，將不利因素轉(zhuǎn)化為有利因素。面對(duì)外部環(huán)境的不確定性，公司主要通過提升產(chǎn)品力、服務(wù)力和品牌力來強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并持續(xù)推進(jìn)開源節(jié)流，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，助力經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的達(dá)成。
問：請(qǐng) 2025 年公司防水業(yè)務(wù)的規(guī)模以及毛利率情況？
答：2025 年公司防水業(yè)務(wù)收入為 3.8 億元左右，同比 2024 年略降，其毛利率略低于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率。
問：請(qǐng)公司泰國(guó)生產(chǎn)基地的運(yùn)營(yíng)情況？
答：公司泰國(guó)生產(chǎn)基地總體規(guī)模不大，目前整體經(jīng)營(yíng)情況良好，后續(xù)會(huì)按照“以銷定產(chǎn)”的原則逐步擴(kuò)充產(chǎn)品品類與產(chǎn)能，持續(xù)深耕東南亞市場(chǎng)。
問：請(qǐng)公司未來在并購方面的安排？
答：公司一直堅(jiān)持內(nèi)生發(fā)展為主、并購為輔的發(fā)展路徑穩(wěn)健前行。對(duì)于并購標(biāo)的，公司嚴(yán)格遵循戰(zhàn)略必要與業(yè)務(wù)協(xié)同等綜合因素審慎選擇。
問：請(qǐng)公司對(duì)于防水及凈水業(yè)務(wù)的拓展規(guī)劃？
答：對(duì)于防水業(yè)務(wù)拓展，一是隨著公司防水產(chǎn)能的擴(kuò)建，會(huì)進(jìn)一步加大防水品類的拓展力度；二是在原有銷售通路的基礎(chǔ)上打通更多銷售通路，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)拓展；三是加速全國(guó)性布局，加強(qiáng)地縣級(jí)等空白、薄弱區(qū)域的推進(jìn)力度。對(duì)于凈水業(yè)務(wù)的拓展，一是加大專營(yíng)專賣店的布局；二是強(qiáng)化渠道協(xié)同；三是加快新品的開發(fā)，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。
問：請(qǐng)公司后續(xù)如何進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)服務(wù)升級(jí)？
答：公司主要從服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化、體系化以及信息化等三個(gè)方面積極實(shí)現(xiàn)升級(jí)。
問：請(qǐng)地下管網(wǎng)等市政管道的需求變化情況以及公司的應(yīng)對(duì)措施？
答：“地下管網(wǎng)（885692）”政策對(duì)公司業(yè)務(wù)的影響取決于各地政府的落地執(zhí)行情況，目前尚未看到該業(yè)務(wù)需求的明顯變化。對(duì)此，公司一方面密切關(guān)注政策及項(xiàng)目動(dòng)態(tài)，優(yōu)選客戶和項(xiàng)目，另一方面協(xié)同年初收購的北京松田程，探索市政管道的系統(tǒng)解決方案。
問：近期產(chǎn)品的原材料價(jià)格波動(dòng)較大，請(qǐng)公司的應(yīng)對(duì)措施有哪些？
答：受外部環(huán)境影響，目前公司主要產(chǎn)品原材料價(jià)格均呈現(xiàn)不同程度的上漲態(tài)勢(shì)。對(duì)此，公司一方面加強(qiáng)原材料供應(yīng)商的管理，保障生產(chǎn)供應(yīng)，并通過內(nèi)部挖潛消化部分原材料上漲的壓力；另一方面執(zhí)行成本加成的原則，對(duì)部分產(chǎn)品進(jìn)行了提價(jià)。
偉星新材（002372）（002372）主營(yíng)業(yè)務(wù)：各類中高檔新型塑料管道的制造與銷售。
偉星新材（002372）2025年年報(bào)顯示，當(dāng)年度公司主營(yíng)收入53.82億元，同比下降14.12%；歸母凈利潤(rùn)7.41億元，同比下降22.24%；扣非凈利潤(rùn)6.84億元，同比下降25.37%；其中2025年第四季度，公司單季度主營(yíng)收入20.15億元，同比下降19.2%；單季度歸母凈利潤(rùn)2.01億元，同比下降38.79%；單季度扣非凈利潤(rùn)1.95億元，同比下降36.24%；負(fù)債率23.06%，投資收益5969.77萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-1005.39萬元，毛利率40.98%。
該股最近90天內(nèi)共有18家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)12家，增持評(píng)級(jí)6家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為13.63。
