【大河財立方消息】4月14日，中信建投（601066）發(fā)布研報稱，2025年A股市場交投活躍度大幅提升，證券行業(yè)（160419）經(jīng)營環(huán)境持續(xù)向好，業(yè)績實現(xiàn)高增。25家已披露業(yè)績的上市券商營收、歸母凈利潤同比分別增長31.03%、45.54%，利潤彈性顯著高于營收。經(jīng)紀(jì)與自營業(yè)務(wù)為業(yè)績核心增長驅(qū)動，各主營業(yè)務(wù)全線增長，行業(yè)頭部格局保持穩(wěn)定，中小券商展現(xiàn)出更強業(yè)績彈性。政策端推動行業(yè)邁入高質(zhì)量發(fā)展新階段，當(dāng)前板塊估值處于歷史低位，上行空間有望進一步打開。
從IPO儲備項目情況來看，國泰海通（HK2611）、中信證券（HK6030）、中信建投（601066）、中金、華泰聯(lián)合的儲備項目依然位居前列。截至2025年12月31日，國泰海通（HK2611）、中信證券（HK6030）、中信建投（601066）、中金公司（HK3908）、華泰聯(lián)合分別有45、40、30、29、17個IPO項目排隊審核當(dāng)中。伴隨著行業(yè)監(jiān)管日漸趨嚴(yán)，行業(yè)向頭部合規(guī)、穩(wěn)健的券商集中的趨勢將更加明顯。
