華創(chuàng)證券發(fā)布研報(bào)稱，中國AI制藥市場(chǎng)開始進(jìn)入快速發(fā)展階段，2024年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到5.6億元，同比增長36.59%，2025年市場(chǎng)規(guī)模突破6億元。多維度利好共振推動(dòng)AI制藥進(jìn)入快速發(fā)展通道。AI制藥行業(yè)正處于從概念驗(yàn)證向商業(yè)化兌現(xiàn)轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵階段，建議重點(diǎn)關(guān)注具有平臺(tái)技術(shù)優(yōu)勢(shì)、臨床管線進(jìn)展積極、商業(yè)模式清晰的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。
華創(chuàng)證券主要觀點(diǎn)如下：
人工智能技術(shù)與生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的深度融合正在重塑全球制藥行業(yè)的創(chuàng)新格局
全球AI制藥市場(chǎng)保持穩(wěn)健增長態(tài)勢(shì)，據(jù)艾媒咨詢最新數(shù)據(jù)，市場(chǎng)規(guī)模從2021年的7.9億美元增長至2024年的18.2億美元，2025年已實(shí)現(xiàn)24.1億美元，預(yù)計(jì)2026年將達(dá)到29.9億美元;中國AI制藥市場(chǎng)同步快速發(fā)展，2020年中國AI制藥市場(chǎng)規(guī)模為0.8億元，較2019年增長14.29%。2021年市場(chǎng)規(guī)模增速明顯提升，達(dá)到100%，表明了中國AI制藥市場(chǎng)開始進(jìn)入快速發(fā)展階段。2022年市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步增長至2.9億元，2023年市場(chǎng)規(guī)模躍升至4.1億元。2024年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到5.6億元，同比增長36.59%。2025年市場(chǎng)規(guī)模突破6億元。
多維度利好共振推動(dòng)AI制藥進(jìn)入快速發(fā)展通道
政策層面，中美兩國均密集出臺(tái)利好政策為行業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航，美國推出“創(chuàng)世紀(jì)（300083）計(jì)劃”布局AI驅(qū)動(dòng)的科學(xué)研究，中國則通過“十五五”規(guī)劃、《醫(yī)藥工業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型實(shí)施方案(2025—2030年)》等政策，將AI用于藥物研發(fā)列為核心發(fā)展方向，多部門聯(lián)合推動(dòng)AI制藥規(guī)范化、規(guī)?；l(fā)展，同時(shí)地方層面也紛紛出臺(tái)配套措施，建設(shè)AI制藥公共服務(wù)平臺(tái)，助力技術(shù)落地應(yīng)用;技術(shù)層面，AlphaFold2、ChatGPT等創(chuàng)新產(chǎn)品的迭代升級(jí)，徹底打破了傳統(tǒng)藥物研發(fā)的技術(shù)瓶頸，其中AlphaFold2解決了困擾生物學(xué)界多年的蛋白質(zhì)折疊預(yù)測(cè)難題，兩年內(nèi)預(yù)測(cè)超2億個(gè)蛋白質(zhì)結(jié)構(gòu)，而ChatGPT的生成式能力延伸至分子設(shè)計(jì)領(lǐng)域，疊加Chai-2、ESM3等新型模型的涌現(xiàn)，推動(dòng)藥物研發(fā)從“讀分子”向“寫分子”跨越，大幅縮短研發(fā)周期（883436）、提升研發(fā)成功率，推動(dòng)行業(yè)正式進(jìn)入高速發(fā)展期;需求層面，全球老齡化進(jìn)程持續(xù)加快，慢性病、老年病患病群體不斷擴(kuò)大，對(duì)新型藥物的需求日益迫切，同時(shí)B端藥企深受傳統(tǒng)研發(fā)“雙十定律”桎梏，研發(fā)投入持續(xù)增加，亟需AI技術(shù)賦能靶點(diǎn)篩選、化合物合成等核心環(huán)節(jié)，降低研發(fā)成本、提升效率，為行業(yè)發(fā)展提供了持續(xù)且強(qiáng)勁的動(dòng)力。
AI制藥產(chǎn)業(yè)鏈已形成“上游數(shù)據(jù)算力支撐—中游AI平臺(tái)賦能—下游藥企應(yīng)用落地”的完整分工體系
上游以基因序列、臨床實(shí)驗(yàn)等數(shù)據(jù)資源和GPU集群、云計(jì)算（885362）平臺(tái)等算力基礎(chǔ)設(shè)施為核心，由頭部科技企業(yè)與云服務(wù)商主導(dǎo);中游聚焦靶點(diǎn)篩選、化合物設(shè)計(jì)等藥物發(fā)現(xiàn)環(huán)節(jié)，通過AI替代傳統(tǒng)人工操作縮短研發(fā)周期（883436），形成從單一環(huán)節(jié)到全流程的多元化服務(wù)模式;下游傳統(tǒng)藥企與CXO企業(yè)依托AI技術(shù)加速新藥研發(fā)、提升服務(wù)效率，終端需求反向推動(dòng)中上游技術(shù)迭代。競(jìng)爭(zhēng)格局方面，中國市場(chǎng)藥明康德（603259）、恒瑞醫(yī)藥（HK1276）等上市公司憑借CXO體系或創(chuàng)新藥（886015）研發(fā)優(yōu)勢(shì)融入AI技術(shù)，晶泰科技、英矽智能（HK3696）等專注AI驅(qū)動(dòng)藥物發(fā)現(xiàn);全球范圍內(nèi)Exscientia、Recursion（RXRX）、BenevolentAI等頭部企業(yè)憑借技術(shù)積累占據(jù)主導(dǎo)地位，整體呈現(xiàn)多元化、協(xié)同發(fā)展的良性競(jìng)爭(zhēng)格局。
風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)業(yè)進(jìn)展不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期。
