中銀證券（601696）近日發(fā)布交通運輸行業(yè)周報：航空物流：波羅的?？者\價格指數(shù)環(huán)比上升5.1%，同比上升15.8%。航運港口：集運運價指數(shù)同比+35.57%，干散貨運價同比+64.01%，油運運價環(huán)比+25.80%?？爝f物流：2026年2月快遞業(yè)務(wù)量同比下降10.90%，快遞業(yè)務(wù)收入同比下降0.01%。航空出行：2026年4月第一周國際日均執(zhí)飛航班1782.71次，環(huán)比+1.18%，同比+2.89%。公路鐵路：3月30日—4月5日，全國高速公路（884154）貨車通行5086.9萬輛，環(huán)比下降8%。交通新業(yè)態(tài)：2026年Q1，聯(lián)想（K80992）PC電腦出貨量達(dá)1653萬臺，同比上升8.70%，市場份額環(huán)比下降1.7pct。
以下為研究報告摘要：
航運方面，美伊在巴基斯坦舉行談判，中東-中國航線油運價格維持高位。物流方面，佑駕創(chuàng)新（HK2431）再獲1600臺海外訂單，L4級無人物流車規(guī)模化出海（885840）提速。公路鐵路方面，內(nèi)蒙古自貿(mào)試驗區(qū)獲批，我國北方邊疆開放型經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略全面升級。航空機(jī)場方面，白云機(jī)場（600004）“雙前置”貨站運行滿一年，累計監(jiān)管出口跨境電商（885642）貨物超3200噸、貨值超6.3億元。低空經(jīng)濟(jì)（886067）方面，Manna完成5000萬美元B輪融資并計劃在美國擴(kuò)展至40個無人機(jī)（885564）配送基地，累計合規(guī)飛行超25萬次。
核心觀點
①美伊在巴基斯坦舉行談判，中東-中國航線油運價格維持高位。截至2026年4月10日，中東-中國航線中VLCC標(biāo)準(zhǔn)航速與經(jīng)濟(jì)航速的TCE分別為365890/355459美元/天，環(huán)比+25.80%/+25.55%，同比+831.76%/+805.96%。4月11日美伊舉行談判，若談判仍未能取得實質(zhì)進(jìn)展，協(xié)議破裂風(fēng)險將急劇上升，霍爾木茲海峽船舶通航數(shù)據(jù)處于低位，油運市場將繼續(xù)尋求新型運輸格局，運距拉長疊加次優(yōu)效率，對油運價格形成支撐效應(yīng)。若談判取得突破進(jìn)展，霍爾木茲海峽逐步通航，各國原油補(bǔ)庫存需求有望帶動油運需求。②佑駕創(chuàng)新（HK2431）再獲1600臺海外訂單，L4級無人物流車規(guī)?；?span>出海（885840）提速。4月8日，佑駕創(chuàng)新（HK2431）與Ideas Group Pty Ltd簽訂1600臺小竹無人車批量采購合同，車輛將部署于澳大利亞與東南亞市場。③內(nèi)蒙古自貿(mào)試驗區(qū)獲批，填補(bǔ)北方邊疆開放型經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略空白。國務(wù)院日前印發(fā)《中國（內(nèi)蒙古）自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案》，4月9日對外發(fā)布，至此中國自貿(mào)試驗區(qū)擴(kuò)圍至23個。④白云機(jī)場（600004）“雙前置”貨站運行滿一年。白云機(jī)場（600004）口岸全國首個“雙前置”貨站啟用滿一年，累計監(jiān)管出口貨物超3200噸、貨值超6.3億元、跨境電商（885642）包裹超320萬票，跨境電商（885642）空運通道效率顯著提升。⑤ Manna完成5000萬美元B輪融資并計劃在美國擴(kuò)展至40個無人機(jī)（885564）配送基地，累計合規(guī)飛行超25萬次。Manna Air Delivery宣布完成5000萬美元B輪融資，由ARK Invest領(lǐng)投并獲Schooner Capital等參與，累計融資增至1.1億美元，加速在歐美復(fù)制其無人機(jī)（885564）末端配送網(wǎng)絡(luò)。
行業(yè)高頻動態(tài)數(shù)據(jù)跟蹤：
①航空物流：波羅的海空運價格指數(shù)環(huán)比上升5.1%，同比上升15.8%。②航運港口：集運運價指數(shù)同比+35.57%，干散貨運價同比+64.01%，油運運價環(huán)比+25.80%。③快遞物流：2026年2月快遞業(yè)務(wù)量同比下降10.90%，快遞業(yè)務(wù)收入同比下降0.01%。④航空出行：2026年4月第一周國際日均執(zhí)飛航班1782.71次，環(huán)比+1.18%，同比+2.89%。⑤公路鐵路：3月30日—4月5日，全國高速公路（884154）貨車通行5086.9萬輛，環(huán)比下降8%。⑥交通新業(yè)態(tài)：2026年Q1，聯(lián)想（K80992）PC電腦出貨量達(dá)1653萬臺，同比上升8.70%，市場份額環(huán)比下降1.7pct。
投資建議：
持續(xù)關(guān)注中東局勢演變下油運、干散運及集運等航運板塊機(jī)會。推薦招商輪船（601872）；建議關(guān)注中遠(yuǎn)海能（HK1138）、招商南油（601975）、海通發(fā)展（603162）、中遠(yuǎn)?？兀℉K1919）。
推薦受益于中國高端制造出海（885840）的特種運輸標(biāo)的中遠(yuǎn)海特（600428）。
建議把握低空經(jīng)濟(jì)（886067）與自動駕駛出行賽道趨勢性投資機(jī)遇。推薦中信海直（000099），建議關(guān)注曹操出行（HK2643）。
推薦快遞物流拓展國際市場投資機(jī)會，推薦順豐控股（002352）、極兔速遞；動態(tài)關(guān)注國內(nèi)快遞價格反內(nèi)卷進(jìn)程，關(guān)注中通快遞（HK2057）、圓通速遞（600233）、申通快遞（002468）、韻達(dá)股份（002120）。
關(guān)注跨境電商（885642）物流、工程物流出海（885840）等主題投資機(jī)會。建議關(guān)注東航物流（601156）、國貨航（001391）、中國外運（601598）、華貿(mào)物流（603128）、海程邦達(dá)（603836）、中創(chuàng)物流（603967）。
動態(tài)把握航空出行板塊投資機(jī)會。建議關(guān)注中國國航（601111）、南方航空（600029）、中國東航（600115）、華夏航空（002928）、海航控股（600221）、春秋航空（601021）、吉祥航空（603885）。
關(guān)注高速鐵路和高速公路（884154）板塊投資機(jī)會。推薦京滬高鐵（601816）；建議關(guān)注四川成渝（601107）、贛粵高速（600269）、招商公路（001965）、皖通高速（600012）、中原高速（600020）、寧滬高速（600377）、山東高速（600350）。
風(fēng)險提示：
航運價格大幅波動，航空需求不及預(yù)期，快遞價格競爭加劇，交通運輸政策變化等產(chǎn)生的風(fēng)險。（中銀證券（601696） 王靖添）
