開(kāi)源證券近日發(fā)布電子行業(yè)周報(bào)：儲(chǔ)漲價(jià)及外圍風(fēng)險(xiǎn)緩和，消費(fèi)電子（881124）領(lǐng)漲13.97%，半導(dǎo)體（881121）和光學(xué)光電分別上漲10.53%及6.18%，其他電子（881123）零組件漲10.25%。海外市場(chǎng)方面，受霍爾木茲海峽局勢(shì)趨緩帶動(dòng)，美股三大指數(shù)全面收漲，納指、標(biāo)普和道指（DJI）分別上漲4.68%、3.56%及3.04%，科技方面，費(fèi)城半導(dǎo)體（SOX）指數(shù)漲13.44%、恒生科技指數(shù)漲3.87%。
以下為研究報(bào)告摘要：
市場(chǎng)回顧：AI硬件與存儲(chǔ)共振，電子板塊全面走強(qiáng)
本周（2026.4.6-2026.4.10）電子行業(yè)指數(shù)上漲10.87%，受益于AI硬件催化、存
儲(chǔ)漲價(jià)及外圍風(fēng)險(xiǎn)緩和，消費(fèi)電子（881124）領(lǐng)漲13.97%，半導(dǎo)體（881121）和光學(xué)光電分別上漲10.53%及6.18%，其他電子（881123）零組件漲10.25%。海外市場(chǎng)方面，受霍爾木茲海峽局勢(shì)趨緩帶動(dòng)，美股三大指數(shù)全面收漲，納指、標(biāo)普和道指（DJI）分別上漲4.68%、3.56%及3.04%，科技方面，費(fèi)城半導(dǎo)體（SOX）指數(shù)漲13.44%、恒生科技指數(shù)漲3.87%。
行業(yè)速遞：漲價(jià)與長(zhǎng)協(xié)成存儲(chǔ)新主線，AI算力合作持續(xù)推進(jìn)
終端：三星顯示oled（885738）產(chǎn)線新進(jìn)展，全球AR智能眼鏡（886085）出貨量創(chuàng)歷史新高（883911）。據(jù)《朝鮮日?qǐng)?bào)》報(bào)道，三星顯示第8.6代IT oled（885738）的產(chǎn)線良率已突破80%。隨著2026年1月向客戶交付付費(fèi)樣品后，三星顯示正式進(jìn)入量產(chǎn)階段。三星顯示計(jì)劃通過(guò)其第8.6代生產(chǎn)線獨(dú)供蘋(píng)果（AAPL）MacBook Pro所需的14英寸和16英寸面板，預(yù)計(jì)年出貨量約為300萬(wàn)片。根據(jù)Counterpoint Research最新報(bào)告，2025年下半年全球AR智能眼鏡（886085）出貨量同比大幅增長(zhǎng)148%，推動(dòng)全年整體出貨量同比增長(zhǎng)98%，創(chuàng)下該市場(chǎng)歷史新高。
算力：博通（AVGO）、英特爾（INTC）公布新合作，AI算力生態(tài)持續(xù)深化。博通（AVGO）宣布已同意為谷歌（GOOG）生產(chǎn)未來(lái)版本的人工智能（885728）芯片，并與人工智能（885728）初創(chuàng)公司Anthropic簽署了一項(xiàng)擴(kuò)展協(xié)議，該協(xié)議將使Anthropic能夠利用谷歌（GOOG）的人工智能（885728）處理器獲得約3.5吉瓦的計(jì)算能力。英特爾（INTC）宣布將協(xié)同特斯拉（TSLA）、SpaceX、xAI加入馬斯克的巨型晶圓廠Terafab計(jì)劃。英特爾（INTC）還表示，其設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、封裝超高效能芯片的能力，將協(xié)助Terafab加速達(dá)成目標(biāo)，每年生產(chǎn)1TB算力的芯片，用于AI與機(jī)器人的未來(lái)進(jìn)展。存力：三星DRAM合約價(jià)續(xù)漲，存儲(chǔ)供貨轉(zhuǎn)向長(zhǎng)期供應(yīng)協(xié)議。三星電子在2026年一季度將DRAM合約價(jià)上漲了100%之后，2026年二季度的DRAM合約價(jià)將再度環(huán)比上漲30%。三星電子已確認(rèn)于2026年3月底與主要客戶完成價(jià)格談判，并簽署了供應(yīng)合同。此外，三星電子與SK海力士，已正式?jīng)Q定摒棄沿用多年的年度乃至季度短期供貨合約模式，轉(zhuǎn)而要求全球核心科技客戶簽署期限為3至5年的長(zhǎng)期供應(yīng)協(xié)議，以此重塑存儲(chǔ)行業(yè)的合作格局。
AI基座：全球半導(dǎo)體（881121）資本開(kāi)支繼續(xù)擴(kuò)大。據(jù)SC-IQ（Semiconductor Intelligence）最新報(bào)告顯示，2025年全球半導(dǎo)體（881121）行業(yè)資本支出約1660億美元，較2024年增長(zhǎng)7%，2026年全球半導(dǎo)體（881121）資本支出將進(jìn)一步攀升至2000億美元，同比增幅擴(kuò)大至20%。其中臺(tái)積電（TSM）預(yù)計(jì)2026年資本支出將在520億至560億美元之間，較2025年增長(zhǎng)27%至37%；三星電子宣布2026年將投入超過(guò)110萬(wàn)億韓元（約合740億美元）。
投資建議
受益標(biāo)的：北方華創(chuàng)、滬電股份、芯原股份、江豐電子、拓荊科技、精測(cè)電子
風(fēng)險(xiǎn)提示：AI發(fā)展不及預(yù)期、地緣政治沖突及風(fēng)險(xiǎn)或轉(zhuǎn)化為供應(yīng)鏈擾動(dòng)、宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期。（開(kāi)源證券 陳蓉芳,陳凱）
