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證券之星
食品飲料行業(yè)周報(bào)
2026年4月6日-2026年4月10日，滬深300（399300）指數(shù)上漲4.41%，申萬食品飲料指數(shù)下跌0.18%。前五大上漲個(gè)股分別為：來伊份（603777）、ST加加（002650）、安德利（605198）、妙可藍(lán)多（600882）、皇氏集團(tuán)（002329）。
01.機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
愛建證券本周建議(含個(gè)股)：
白酒（881273）：隨著政策壓力逐漸消退，在擴(kuò)消費(fèi)（883434）政策催化下，需求有望逐漸恢復(fù)。行業(yè)目前處于估值低位，悲觀預(yù)期充分，預(yù)計(jì)后續(xù)行業(yè)出清方向會更加明確，底部愈發(fā)清晰。行業(yè)控量穩(wěn)價(jià)推動批價(jià)回升，節(jié)后淡季普飛批價(jià)相對穩(wěn)定展現(xiàn)積極信號，頭部酒企帶動提高分紅比例，股息率具備一定配置吸引力。從長期看，行業(yè)調(diào)整期首選業(yè)績確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)頭部公司，建議關(guān)注批價(jià)相對穩(wěn)定、護(hù)城河穩(wěn)固且股息率已具備吸引力的貴州茅臺（600519）。
大眾品：聚焦高景氣的成長主線，部分賽道仍有新品和新渠道催化，市場對于“稀缺”成長標(biāo)的將給予一定的估值溢價(jià)，建議關(guān)注增長態(tài)勢較好的萬辰集團(tuán)（300972）、東鵬飲料（605499）。
02.宏觀事件
三大國際機(jī)構(gòu)齊聲警告：食品價(jià)格將上漲
據(jù)財(cái)聯(lián)社，4月9日，世界銀行、國際貨幣基金組織(IMF)和聯(lián)合國世界糧食計(jì)劃署周三警告稱，中東戰(zhàn)事引發(fā)的石油、天然氣（885430）和化肥（885967）價(jià)格急劇上漲，將不可避免地導(dǎo)致食品價(jià)格上漲和糧食安全問題加劇。
聲明指出，燃料價(jià)格的飆升以及食品價(jià)格潛在的大幅上漲，在那些本就面臨財(cái)政限制和高額債務(wù)負(fù)擔(dān)的國家尤為令人擔(dān)憂，因?yàn)檫@些因素將限制它們保護(hù)脆弱家庭的能力。
市場監(jiān)管總局赴重慶、四川對“麻醉魚”、漂白雞爪等問題開展突擊暗訪檢查
4月7日，據(jù)“市說新語”微信公號，3月30日至31日，市場監(jiān)管總局行風(fēng)辦采取“四不兩直”方式，對媒體曝光的重慶樂邦水產(chǎn)批發(fā)市場“麻醉魚”問題，重慶市曾巧食品公司、四川省蜀福香食品公司、成都市明揚(yáng)食品公司使用超濃度雙氧水漂白雞爪問題開展突擊暗訪檢查，并現(xiàn)場開展執(zhí)法隊(duì)伍“清風(fēng)鐵紀(jì)”教育整頓問題查擺。
總局行風(fēng)辦指出，重慶、四川兩地市場監(jiān)管部門必須堅(jiān)持問題導(dǎo)向、靶向發(fā)力，要以媒體曝光問題為重點(diǎn)線索，要依法從嚴(yán)查處違法經(jīng)營行為，要落實(shí)“一案雙查”，深入排查監(jiān)管執(zhí)法存在的突出問題，對存在失職瀆職的個(gè)別公職人員，一經(jīng)查實(shí)，依法依規(guī)嚴(yán)肅處理。
中烏簽署烏克蘭小麥粉輸華議定書
據(jù)“中國駐烏克蘭大使館”微信公號，4月6日，馬升琨大使會見烏克蘭經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和農(nóng)業(yè)部副部長奧芙洽連科、食品安全（885406）與消費(fèi)（883434）者保護(hù)署署長特卡丘克。馬大使代表中國海關(guān)總署與特卡丘克署長簽署《關(guān)于烏克蘭小麥粉輸華檢驗(yàn)檢疫和衛(wèi)生要求議定書》。
03.行業(yè)新聞
10個(gè)月攻堅(jiān)貴州全鏈整治白酒市場
據(jù)央廣網(wǎng)，貴州省市場監(jiān)管局近日印發(fā)《2026年貴州白酒（881273）市場全鏈條綜合治理方案》，啟動為期10個(gè)月的全鏈條綜合治理。
方案聚焦商標(biāo)違法注冊、侵權(quán)假冒、虛假宣傳、食用酒精摻假等突出問題，通過十五項(xiàng)措施嚴(yán)把準(zhǔn)入、質(zhì)量、營銷、協(xié)作、服務(wù)五道關(guān)口，強(qiáng)化線上線下一體化監(jiān)管與酒企知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)（885791），提升物流卡點(diǎn)質(zhì)效。
同時(shí)查辦曝光典型案例，督促生產(chǎn)經(jīng)營者落實(shí)主體責(zé)任，推動白酒（881273）產(chǎn)業(yè)從"賣酒"向"賣生活方式"轉(zhuǎn)變，營造公平競爭的市場環(huán)境和安全放心的消費(fèi)（883434）環(huán)境。
食品業(yè)深耕功能升級賽道
據(jù)經(jīng)濟(jì)日報(bào)消息，作為食品行業(yè)的“晴雨表”與“風(fēng)向標(biāo)”，第114屆全國糖酒商品交易會日前在四川成都市舉辦。本屆展會以32.5萬平方米的展覽規(guī)模創(chuàng)下歷屆春季糖酒會之最，有來自40多個(gè)國家和地區(qū)的超6600家企業(yè)參展，連續(xù)第五年成為全球規(guī)模最大的食品類綜合展會。
當(dāng)前，食品行業(yè)正迎來深刻變化。中國社會科學(xué)院農(nóng)村發(fā)展研究所研究員劉長全說，消費(fèi)（883434）者對健康飲食的關(guān)注度持續(xù)攀升，綠色有機(jī)、低糖低脂、功能營養(yǎng)成為主流選擇，健康訴求向精準(zhǔn)化、功能化延伸；數(shù)字化與智能化加速滲透產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)，從生產(chǎn)端的智能設(shè)備到消費(fèi)（883434）端的場景創(chuàng)新，科技重塑著行業(yè)的每個(gè)維度；與此同時(shí)，國潮興起，文化賦能讓很多傳統(tǒng)飲食煥發(fā)新活力。
聚焦以上維度，展會集中展示了行業(yè)創(chuàng)新成果與優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。超百家國內(nèi)綠色農(nóng)業(yè)標(biāo)桿企業(yè)齊聚，低GI主食、特醫(yī)食品、藥食同源新品密集首發(fā)。在健康食品及科技服務(wù)專區(qū)，主打清潔標(biāo)簽、植物基、高蛋白的健康食品琳瑯滿目。搭載智能評估系統(tǒng)的“AI健康小屋”吸引眾多觀眾排隊(duì)體驗(yàn)。在智能制造專區(qū)，智能色選、智能包裝、標(biāo)識追溯系統(tǒng)等前沿設(shè)備悉數(shù)登場。
04.公司動態(tài)
茅臺（600519）代銷政策落地：部分專賣店生肖等稀缺品“秒空”小酒“不用搶”
據(jù)財(cái)聯(lián)社，近日，茅臺（600519）代售政策落地鋪開。四川、湖南、江蘇等省區(qū)的茅臺（600519）專賣店陸續(xù)到貨相關(guān)非標(biāo)茅臺（600519）產(chǎn)品。而據(jù)了解，不少茅臺（600519）專賣店，公斤茅臺（600519）、生肖茅臺（600519）到店開售即“秒空”，100ml小茅臺（600519）、200ml茅臺（600519）、精品茅臺（600519）動銷相對較緩，仍有現(xiàn)貨。
注：茅臺（600519）代銷制是指貨權(quán)仍歸屬廠家，經(jīng)銷商無需預(yù)付全額貨款，并按銷售額收取約5%的服務(wù)費(fèi)，消費(fèi)（883434）者按官方統(tǒng)一價(jià)(同i茅臺（600519）官方價(jià)格)購買。
五糧液成立數(shù)智營銷公司
據(jù)南方財(cái)經(jīng)，天眼查工商信息顯示，2026年4月8日，四川宜賓五糧液（000858）數(shù)智營銷有限公司成立，法定代表人為廖澤洪，注冊資本1億人民幣，經(jīng)營范圍包括酒類經(jīng)營、食品銷售、軟件開發(fā)（881272）等。股東信息顯示，該公司由四川五糧液（000858）新零售管理有限公司全資持股。
金沙酒業(yè)營收大降超30%：趙春武參與產(chǎn)品提質(zhì)，擬對標(biāo)茅臺1935
4月8日，新浪財(cái)經(jīng)《酒業(yè)內(nèi)參》獨(dú)家獲悉，為推動業(yè)績增長，金沙酒業(yè)正在調(diào)整布局，今年將著力培養(yǎng)湖北宜昌等多個(gè)億元根據(jù)地市場，每個(gè)根據(jù)地市場將成立獨(dú)立機(jī)構(gòu)和提供足夠的市場資源配置，同時(shí)將放棄泛全國化戰(zhàn)略，梯度培育區(qū)域市場。
知情人士透露，華潤啤酒（HK0291）董事會主席趙春武已親自參與部署金沙產(chǎn)品提質(zhì)工作，摘要醬香酒品質(zhì)將對標(biāo)茅臺（600519）1935、青花郎及君品習(xí)酒。
此前，華潤啤酒（HK0291）公布2025年業(yè)績，白酒（881273）業(yè)務(wù)營業(yè)額僅14.96億元，同比大幅下降30.77%。同時(shí)，凈利潤大虧33.54億元。作為唯一并表至華潤的白酒（881273）企業(yè)，金沙酒業(yè)2023年、2024年及2025年?duì)I收分別為20.67億、21.49億和14.96億元。對比來看，金沙酒業(yè)2025年?duì)I收降幅達(dá)30.38%。
05.二級市場
行業(yè)表現(xiàn)
基金倉位
行業(yè)估值
重點(diǎn)數(shù)據(jù)
行業(yè)重點(diǎn)公司最新盈利預(yù)測綜合值
行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)同比變動
06.行業(yè)數(shù)據(jù)
高端白酒價(jià)格
上游原奶價(jià)格
主要乳制品零售價(jià)格
調(diào)味品原材料成本
