國(guó)信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，本周，恒生指數(shù)+3.1%(上周+0.7%)，恒生綜指+3.4%(上周+0.6%)。風(fēng)格方面，小盤(pán)(恒生小型股+4.1%)>中盤(pán)(恒生中型股+3.7%)>大盤(pán)(恒生大型股+3.3%)。主要概念指數(shù)多數(shù)上漲。上漲幅度較大的主要有恒生汽車(chē)(+5.3%);下跌幅度較大的主要有恒生生物科技(-1.3%)。國(guó)信海外選股策略組合均有所上漲。上漲幅度較大的主要有ROE策略全天候型(+3.2%)。
國(guó)信證券（002736）主要觀點(diǎn)如下：
股價(jià)表現(xiàn)：整體顯著回升，醫(yī)藥與能源回落
26個(gè)行業(yè)上漲，3個(gè)行業(yè)下跌，1個(gè)基本持平。上漲的主要有：商貿(mào)零售(+8.8%)、機(jī)械(+7.3%)、電子(+7.1%)、電力設(shè)備及新能源（850101）(+6.8%)、國(guó)防軍工（885700）(+5.7%);下跌的主要有：煤炭（850105）(-3.5%)、石油石化(-1.2%)、醫(yī)藥(-0.4%)。
估值水平：多數(shù)行業(yè)修復(fù)，互聯(lián)網(wǎng)回升顯著
本周，恒生指數(shù)估值(動(dòng)態(tài)預(yù)期12個(gè)月正數(shù)市盈率，后同)+2.3%至11.2x;恒生綜指估值+2.8%至11.2x。
主要概念指數(shù)估值均有所上升。上升幅度較大的主要有恒生互聯(lián)網(wǎng)(+3.7%至15.6x)。
國(guó)信海外選股策略組合估值多數(shù)上升。上升幅度較大的主要有ROE策略全天候型(+3.3%至10.3x);下降幅度較大的主要有自由現(xiàn)金流30(-0.1%至12.0x)。
25個(gè)行業(yè)估值上升，4個(gè)行業(yè)估值下降。估值上升的主要有：鋼鐵（850106）(+11.5%)、商貿(mào)零售(+8.9%)、機(jī)械(+8.3%)、建材（850107）(+7.2%)、電子(+6.4%);估值下降的主要有：基礎(chǔ)化工（850102）(-8.2%)、煤炭（850105）(-5.8%)、石油石化(-2.0%)、食品飲料(-1.2%)。
業(yè)績(jī)預(yù)期：整體加速上修，汽車(chē)行業(yè)回升
恒生指數(shù)EPS(動(dòng)態(tài)預(yù)期12個(gè)月正數(shù)EPS，后同)較上周+0.7%(上周+0.2%);恒生綜指EPS較上周+0.5%(上周+0.4%)。
主要概念指數(shù)EPS預(yù)期多數(shù)上修。上修幅度較大的主要有恒生汽車(chē)(+2.4%);下修幅度較大的主要有恒生生物科技(-3.5%)。
國(guó)信海外選股策略組合EPS預(yù)期均有所上修。上修幅度較大的主要有自由現(xiàn)金流30(+2.6%)。
20個(gè)行業(yè)EPS上修，7個(gè)行業(yè)EPS下修，2個(gè)基本持平。上修的主要有：基礎(chǔ)化工（850102）(+9.8%)、煤炭（850105）(+2.4%)、電力設(shè)備及新能源（850101）(+2.0%)、汽車(chē)(+1.9%)、國(guó)防軍工（885700）(+1.4%);下修的主要有：鋼鐵（850106）(-8.6%)、建材（850107）(-4.5%)、醫(yī)藥(-2.4%)、輕工制造(-1.7%)、建筑(-1.3%)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)基本面的不確定性，國(guó)際政治局勢(shì)的不確定性，美國(guó)財(cái)政政策的不確定性，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的不確定性。
