證券之星食品飲料行業(yè)周報(bào)：2026年4月6日-2026年4月10日，滬深300（399300）指數(shù)上漲4.41%，申萬(wàn)食品飲料指數(shù)下跌0.18%。前五大上漲個(gè)股分別為：來(lái)伊份（603777）、ST加加（002650）、安德利（605198）、妙可藍(lán)多（600882）、皇氏集團(tuán)（002329）。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
東方證券（HK3958）本周觀點(diǎn)(含個(gè)股)：
份額邏輯優(yōu)先。推薦貴州茅臺(tái)（600519）(600519，買入)、山西汾酒（600809）(600809，買入)、五糧液（000858）(000858，買入)、瀘州老窖（000568）(000568，買入)、古井貢酒（000596）(000596，買入)、今世緣（603369）(603369，買入)。
愛(ài)建證券本周建議(含個(gè)股)：
白酒（881273）：隨著政策壓力逐漸消退，在擴(kuò)消費(fèi)（883434）政策催化下，需求有望逐漸恢復(fù)。行業(yè)目前處于估值低位，悲觀預(yù)期充分，預(yù)計(jì)后續(xù)行業(yè)出清方向會(huì)更加明確，底部愈發(fā)清晰。行業(yè)控量穩(wěn)價(jià)推動(dòng)批價(jià)回升，節(jié)后淡季普飛批價(jià)相對(duì)穩(wěn)定展現(xiàn)積極信號(hào)，頭部酒企帶動(dòng)提高分紅比例，股息率具備一定配置吸引力。從長(zhǎng)期看，行業(yè)調(diào)整期首選業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)頭部公司，建議關(guān)注批價(jià)相對(duì)穩(wěn)定、護(hù)城河穩(wěn)固且股息率已具備吸引力的貴州茅臺(tái)（600519）。大眾品：聚焦高景氣的成長(zhǎng)主線，部分賽道仍有新品和新渠道催化，市場(chǎng)對(duì)于“稀缺”成長(zhǎng)標(biāo)的將給予一定的估值溢價(jià)，建議關(guān)注增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)較好的萬(wàn)辰集團(tuán)（300972）、東鵬飲料（HK9980）。
宏觀事件
三大國(guó)際機(jī)構(gòu)齊聲警告：食品價(jià)格將上漲
據(jù)財(cái)聯(lián)社，4月9日，世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織(IMF)和聯(lián)合國(guó)世界糧食計(jì)劃署周三警告稱，中東戰(zhàn)事引發(fā)的石油、天然氣（885430）和化肥（885967）價(jià)格急劇上漲，將不可避免地導(dǎo)致食品價(jià)格上漲和糧食安全問(wèn)題加劇。聲明指出，燃料價(jià)格的飆升以及食品價(jià)格潛在的大幅上漲，在那些本就面臨財(cái)政限制和高額債務(wù)負(fù)擔(dān)的國(guó)家尤為令人擔(dān)憂，因?yàn)檫@些因素將限制它們保護(hù)脆弱家庭的能力。
市場(chǎng)監(jiān)管總局赴重慶、四川對(duì)“麻醉魚(yú)”、漂白雞爪等問(wèn)題開(kāi)展突擊暗訪檢查
4月7日，據(jù)“市說(shuō)新語(yǔ)”微信公號(hào)，3月30日至31日，市場(chǎng)監(jiān)管總局行風(fēng)辦采取“四不兩直”方式，對(duì)媒體曝光的重慶樂(lè)邦水產(chǎn)批發(fā)市場(chǎng)“麻醉魚(yú)”問(wèn)題，重慶市曾巧食品公司、四川省蜀福香食品公司、成都市明揚(yáng)食品公司使用超濃度雙氧水漂白雞爪問(wèn)題開(kāi)展突擊暗訪檢查，并現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)展執(zhí)法隊(duì)伍“清風(fēng)鐵紀(jì)”教育整頓問(wèn)題查擺。總局行風(fēng)辦指出，重慶、四川兩地市場(chǎng)監(jiān)管部門必須堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向、靶向發(fā)力，要以媒體曝光問(wèn)題為重點(diǎn)線索，要依法從嚴(yán)查處違法經(jīng)營(yíng)行為，要落實(shí)“一案雙查”，深入排查監(jiān)管執(zhí)法存在的突出問(wèn)題，對(duì)存在失職瀆職的個(gè)別公職人員，一經(jīng)查實(shí)，依法依規(guī)嚴(yán)肅處理。
中烏簽署烏克蘭小麥粉輸華議定書(shū)
據(jù)“中國(guó)駐烏克蘭大使館”微信公號(hào)，4月6日，馬升琨大使會(huì)見(jiàn)烏克蘭經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和農(nóng)業(yè)部副部長(zhǎng)奧芙洽連科、食品安全（885406）與消費(fèi)（883434）者保護(hù)署署長(zhǎng)特卡丘克。馬大使代表中國(guó)海關(guān)總署與特卡丘克署長(zhǎng)簽署《關(guān)于烏克蘭小麥粉輸華檢驗(yàn)檢疫和衛(wèi)生要求議定書(shū)》。
行業(yè)新聞
機(jī)構(gòu)最新調(diào)研路線圖出爐 邁瑞醫(yī)療最獲關(guān)注、東鵬飲料居其次
據(jù)第一財(cái)經(jīng)，數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)本周共調(diào)研了355家上市公司，其中邁瑞醫(yī)療（300760）最獲關(guān)注，參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)達(dá)356家。此外，東鵬飲料（HK9980）獲325家機(jī)構(gòu)調(diào)研，金盤科技（688676）、瀾起科技（HK6809）均獲超200家機(jī)構(gòu)調(diào)研。從被調(diào)研總次數(shù)來(lái)看，東方鉭業(yè)（000962）獲機(jī)構(gòu)調(diào)研10次，中國(guó)重汽（HK3808）獲調(diào)研5次，軍信股份（301109）、金風(fēng)科技（HK2208）獲調(diào)研4次。從調(diào)研行業(yè)來(lái)看，機(jī)構(gòu)持續(xù)聚焦醫(yī)藥醫(yī)療（883435）、電子元件（881270）、集成電路（885756）等板塊。
10個(gè)月攻堅(jiān) 貴州全鏈整治白酒市場(chǎng)
據(jù)央廣網(wǎng)，貴州省市場(chǎng)監(jiān)管局近日印發(fā)《2026年貴州白酒（881273）市場(chǎng)全鏈條綜合治理方案》，啟動(dòng)為期10個(gè)月的全鏈條綜合治理。方案聚焦商標(biāo)違法注冊(cè)、侵權(quán)假冒、虛假宣傳、食用酒精摻假等突出問(wèn)題，通過(guò)十五項(xiàng)措施嚴(yán)把準(zhǔn)入、質(zhì)量、營(yíng)銷、協(xié)作、服務(wù)五道關(guān)口，強(qiáng)化線上線下一體化監(jiān)管與酒企知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)（885791），提升物流卡點(diǎn)質(zhì)效。同時(shí)查辦曝光典型案例，督促生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者落實(shí)主體責(zé)任，推動(dòng)白酒（881273）產(chǎn)業(yè)從"賣酒"向"賣生活方式"轉(zhuǎn)變，營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境和安全放心的消費(fèi)（883434）環(huán)境。
知假買假索賠可行嗎？“消費(fèi)欺詐”這樣認(rèn)定
據(jù)北京青年報(bào)，男子購(gòu)入100瓶"三無(wú)"白酒（881273）后以標(biāo)簽瑕疵為由索要十倍賠償被法院駁回。法院認(rèn)為，原告購(gòu)買時(shí)已明知產(chǎn)品標(biāo)簽缺陷仍大量購(gòu)入，未聯(lián)系經(jīng)營(yíng)者協(xié)商而是直接訴訟，行為具有牟利性，屬"知假買假"。鑒于無(wú)證據(jù)證明酒水存在食品安全（885406）問(wèn)題或造成健康損害，法院判決退貨退款，駁回30萬(wàn)元十倍賠償請(qǐng)求。法官指出，應(yīng)在合理生活消費(fèi)（883434）需要范圍內(nèi)支持懲罰性賠償，既要保護(hù)食品藥品安全，也要防止惡意高額索賠，維護(hù)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序。
公司動(dòng)態(tài)
茅臺(tái)代銷政策落地：部分專賣店生肖等稀缺品“秒空” 小酒“不用搶”
據(jù)財(cái)聯(lián)社，近日，茅臺(tái)（600519）代售政策落地鋪開(kāi)。四川、湖南、江蘇等省區(qū)的茅臺(tái)（600519）專賣店陸續(xù)到貨相關(guān)非標(biāo)茅臺(tái)（600519）產(chǎn)品。而據(jù)財(cái)聯(lián)社記者了解，不少茅臺(tái)（600519）專賣店，公斤茅臺(tái)（600519）、生肖茅臺(tái)（600519）到店開(kāi)售即“秒空”，100ml小茅臺(tái)（600519）、200ml茅臺(tái)（600519）、精品茅臺(tái)（600519）動(dòng)銷相對(duì)較緩，仍有現(xiàn)貨。小財(cái)注：茅臺(tái)（600519）代銷制是指貨權(quán)仍歸屬?gòu)S家，經(jīng)銷商無(wú)需預(yù)付全額貨款，并按銷售額收取約5%的服務(wù)費(fèi)，消費(fèi)（883434）者按官方統(tǒng)一價(jià)(同i茅臺(tái)（600519）官方價(jià)格)購(gòu)買。
五糧液成立數(shù)智營(yíng)銷公司
據(jù)南方財(cái)經(jīng)，天眼查工商信息顯示，2026年4月8日，四川宜賓五糧液（000858）數(shù)智營(yíng)銷有限公司成立，法定代表人為廖澤洪，注冊(cè)資本1億人民幣，經(jīng)營(yíng)范圍包括酒類經(jīng)營(yíng)、食品銷售、軟件開(kāi)發(fā)（881272）等。股東信息顯示，該公司由四川五糧液（000858）新零售管理有限公司全資持股。
金沙酒業(yè)營(yíng)收大降超30%：趙春武參與產(chǎn)品提質(zhì)，擬對(duì)標(biāo)茅臺(tái)1935
4月8日，新浪財(cái)經(jīng)《酒業(yè)內(nèi)參》獨(dú)家獲悉，為推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，金沙酒業(yè)正在調(diào)整布局，今年將著力培養(yǎng)湖北宜昌等多個(gè)億元根據(jù)地市場(chǎng)，每個(gè)根據(jù)地市場(chǎng)將成立獨(dú)立機(jī)構(gòu)和提供足夠的市場(chǎng)資源配置，同時(shí)將放棄泛全國(guó)化戰(zhàn)略，梯度培育區(qū)域市場(chǎng)。知情人士透露，華潤(rùn)啤酒（HK0291）董事會(huì)主席趙春武已親自參與部署金沙產(chǎn)品提質(zhì)工作，摘要醬香酒品質(zhì)將對(duì)標(biāo)茅臺(tái)（600519）1935、青花郎及君品習(xí)酒。此前，華潤(rùn)啤酒（HK0291）公布2025年業(yè)績(jī)，白酒（881273）業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額僅14.96 億元，同比大幅下降30.77%。同時(shí)，凈利潤(rùn)大虧33.54億元。作為唯一并表至華潤(rùn)的白酒（881273）企業(yè)，金沙酒業(yè)2023年、2024年及2025年?duì)I收分別為20.67億、21.49億和14.96億元。對(duì)比來(lái)看，金沙酒業(yè)2025年?duì)I收降幅達(dá)30.38%。
二級(jí)市場(chǎng)
行業(yè)表現(xiàn)
基金倉(cāng)位
行業(yè)估值
重點(diǎn)數(shù)據(jù)
行業(yè)重點(diǎn)公司最新盈利預(yù)測(cè)綜合值
行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)同比變動(dòng)
行業(yè)數(shù)據(jù)
高端白酒價(jià)格
上游原奶價(jià)格
主要乳制品零售價(jià)格
調(diào)味品原材料成本
