【大河財立方 記者 夏晨翔】近日，北交所更新IPO審核項目動態(tài)，鄭州新世紀(jì)（NCEW）數(shù)碼科技股份有限公司（以下簡稱世紀(jì)數(shù)碼）因財務(wù)報告到期補充審計事項申請中止審核。
而在前一天，北交所對其下發(fā)了第二輪審核問詢函，要求其進一步說明業(yè)績可持續(xù)性、收入真實性、核心供應(yīng)商采購真實性、募投項目的必要性等問題。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，世紀(jì)數(shù)碼2024年營收微降，2025年前三季度歸母凈利潤同比下滑近兩成。此外，核心部件噴頭幾乎全部依賴單一供應(yīng)商，并與其他噴頭貿(mào)易商互為客戶，募投項目翻倍擴產(chǎn)能等，一系列問題之下，世紀(jì)數(shù)碼的IPO之路正面臨嚴(yán)峻考驗。
業(yè)績增速放緩，
去年前三季度歸母凈利潤下降兩成
資料顯示，世紀(jì)數(shù)碼成立于2007年9月，專業(yè)從事數(shù)碼噴墨印花機、數(shù)碼打印機、瓦楞彩箱數(shù)碼印刷機等數(shù)碼噴印設(shè)備以及相關(guān)配件與耗材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
根據(jù)中國商務(wù)廣告協(xié)會廣告制作與展示專業(yè)委員會出具的證明，2022年至2024年，世紀(jì)數(shù)碼數(shù)碼打印機（微壓電數(shù)碼寫真設(shè)備）國內(nèi)市場占有率27%，排名第一。
然而，世紀(jì)數(shù)碼雖穩(wěn)坐頭把交椅，但并未由此帶來穩(wěn)健的業(yè)績增長。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024年，世紀(jì)數(shù)碼實現(xiàn)營業(yè)收入5.69億元，同比微降0.42%；歸母凈利潤為5729.66萬元，雖然同比增長14.87%，但相較于2023年高達56.88%的凈利潤增速，已出現(xiàn)明顯放緩。
世紀(jì)數(shù)碼稱，公司2024年度營收略有下降，主要系一方面公司集中優(yōu)勢資源專注于核心技術(shù)產(chǎn)品與業(yè)務(wù)，主動收縮了噴頭銷售業(yè)務(wù)；另一方面受宏觀經(jīng)濟增速不確定性的影響，廣告主投放預(yù)算偏向保守，在此情況下下游廣告標(biāo)識制作廠商購置或更換設(shè)備的意愿降低，從而導(dǎo)致公司數(shù)碼打印機收入規(guī)模減少。
招股書顯示，2024年度，世紀(jì)數(shù)碼噴頭銷售收入4257.63萬元，同比下降42.5%。
進入2025年，其業(yè)績壓力進一步加大。前三季度，世紀(jì)數(shù)碼實現(xiàn)營收4.5億元，同比微增2.03%，歸母凈利潤為3583.31萬元，同比下降19.67%。
世紀(jì)數(shù)碼解釋稱，2025年前三季度業(yè)績下滑主要是為進一步提高海外市場和新產(chǎn)品開拓能力，銷售費用新增投入較大，但收入增長滯后于費用投入。
同時，子公司創(chuàng)印智能廠房轉(zhuǎn)固投產(chǎn)，管理費用增長較多，以及下游市場需求出現(xiàn)波動，數(shù)碼打印機和數(shù)碼噴墨印花機的收入較上年同期有所下滑等。
在第二輪問詢函中，北交所要求其說明主動收縮噴頭業(yè)務(wù)是否影響數(shù)碼噴印設(shè)備的銷售規(guī)?；蛳掠慰蛻舨少徱庠?，以及說明經(jīng)營業(yè)績是否穩(wěn)定可持續(xù)，是否存在進一步下滑的風(fēng)險。
核心部件依賴單一供應(yīng)商，
雙向采購被問詢
招股書顯示，噴頭是數(shù)碼噴印設(shè)備的核心部件，國內(nèi)噴頭目前均依賴進口，產(chǎn)品的噴印精度、運行穩(wěn)定性、噴印速度等均受到噴頭的影響。
世紀(jì)數(shù)碼的噴頭采購主要來自愛普生。2022年至2025年上半年，采購金額分別為1.67億元、2.11億元、2.03億元和1.08億元，占噴頭采購總額的比例分別高達99.86%、99.94%、99.95%和99.37%。
這一集中的采購結(jié)構(gòu)，構(gòu)成了單一供應(yīng)商依賴風(fēng)險。
對此，北交所要求其說明是否存在其他可替代供應(yīng)商，開發(fā)替代供應(yīng)商的具體計劃、轉(zhuǎn)換成本等，以及量化分析如愛普生調(diào)高銷售價格、調(diào)整供貨條件或返利政策、延遲或停止供貨等對收入、成本和利潤的影響。
世紀(jì)數(shù)碼回復(fù)稱，愛普生噴頭在市場供應(yīng)較為充足。若愛普生調(diào)整供貨條件、延遲或停止供貨，致使無法及時滿足公司的采購需求，公司可從其他貿(mào)易商渠道獲取同類型噴頭。
不過，世紀(jì)數(shù)碼也表示，不同品牌噴頭的性能及優(yōu)勢各有不同，適用的設(shè)備類型及應(yīng)用場景也存在差異，在當(dāng)前同一應(yīng)用場景下，不同品牌噴頭形成相互替代的難度相對較高。
招股書披露，在部分客戶有臨時性緊急采購需求或需采購其他品牌型號噴頭時，世紀(jì)數(shù)碼也會向鄭州漢樂電子和鄭州眾馳科技等其他貿(mào)易商采購。
但大河財立方記者注意到，世紀(jì)數(shù)碼與上述兩貿(mào)易商之間存在著雙向交易。
根據(jù)披露，2022年至2025年上半年，世紀(jì)數(shù)碼向漢樂電子合計銷售噴頭3254.98萬元；向眾印電子（與鄭州眾馳科技為同一實際控制下的主體）合計銷售噴頭1562.35萬元。
這種互為采購商和客戶的情形也引發(fā)了北交所的關(guān)注。
在第二輪問詢函中，北交所要求世紀(jì)數(shù)碼說明部分噴頭貿(mào)易商通過其采購噴頭的商業(yè)合理性。
募投項目擬將產(chǎn)能翻倍，
當(dāng)前產(chǎn)銷量尚不足萬臺
招股書顯示，世紀(jì)數(shù)碼IPO計劃募集資金4.19億元，主要用于在焦作市武陟縣投建年產(chǎn)1萬臺智能化高端數(shù)碼打印設(shè)備研發(fā)生產(chǎn)基地建設(shè)項目（以下簡稱武陟縣項目），和在鄭州高新區(qū)投建高端數(shù)碼噴印設(shè)備研發(fā)及智能化生產(chǎn)基地改擴建項目（以下簡稱高新區(qū)項目）。
其中，武陟縣項目計劃總投資3.2億元，擬使用募集資金2.63億元，主要在廠區(qū)建設(shè)的基礎(chǔ)上新建瓦楞彩箱數(shù)碼印刷機及數(shù)碼直噴印花機生產(chǎn)線。
高新區(qū)項目計劃總投資1.56億元，擬全部使用募集資金，主要在既有土地上對原有廠區(qū)生產(chǎn)線進行就地改造，新建研發(fā)中心用樓，購置自動化生產(chǎn)相關(guān)設(shè)備和研發(fā)檢測設(shè)備。
該項目環(huán)評報告進一步顯示，項目建成前。原廠區(qū)生產(chǎn)能力為6000臺/年噴墨打印機及4000臺/年條幅機，合計產(chǎn)量為1萬臺/年。2025年4月至6月，大部分生產(chǎn)設(shè)備已搬遷至武陟縣項目內(nèi)。
項目建成后，將年產(chǎn)1萬臺數(shù)碼噴印打印設(shè)備，生產(chǎn)能力未發(fā)生變化。
換言之，待兩個募投項目全部建成投產(chǎn)后，世紀(jì)數(shù)碼的合計生產(chǎn)能力將達到年產(chǎn)2萬臺設(shè)備。
然而，對照其近三年的實際產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，這一擴產(chǎn)計劃略顯激進。
2022年至2024年，世紀(jì)數(shù)碼數(shù)碼噴墨印花機產(chǎn)量分別為2280臺、2913臺、3244臺，銷量分別為2219臺、2915臺、3110臺。數(shù)碼打印機產(chǎn)量分別為5350臺、6688臺、5491臺，銷量分別為5352臺、6517臺、5697臺。
以此計算，世紀(jì)數(shù)碼各期總產(chǎn)量和銷量均未超過1萬臺，距離2萬臺/年的新建產(chǎn)能尚有較大差距。
產(chǎn)能消化問題也受到了北交所的重點關(guān)注。在第二輪問詢函中，北交所要求其進一步說明募投項目新增1萬臺數(shù)碼打印設(shè)備的測算依據(jù)及合理性，結(jié)合2025年前三季度業(yè)績下滑的情況量化分析募投項目產(chǎn)能能否消化，并進一步論證募投項目的必要性。
對于其招股書中涉及的相關(guān)問題，大河財立方記者致電并致函世紀(jì)數(shù)碼董秘辦，接線人員表示，相關(guān)負(fù)責(zé)人在外出差，暫不方便回復(fù)。
責(zé)編:陶紀(jì)燕 | 審校:陳筱娟 | 審核:李震 | 監(jiān)審:古箏
