“吹?！笔街亟M，最終以數(shù)百萬元罰單收場。4月8日晚間，向日葵（300111）公告稱，因資產(chǎn)重組預案存在誤導性陳述行為，公司及時任董事長吳少欽、時任董事會秘書李嵐分別被處以300萬元、150萬元、60萬元罰款。2025年9月，向日葵（300111）披露擬收購半導體（881121）公司兮璞材料及貝得藥業(yè)股權的重組預案，稱兮璞材料以“定制化代工+自主生產(chǎn)”為盈利模式。預案披露后，向日葵（300111）股價連續(xù)三日漲停，但彼時該公司自有工廠尚在建、根本不具備自主生產(chǎn)能力，構成誤導性陳述。最終，向日葵（300111）于2026年1月終止收購并遭立案調(diào)查。
這已經(jīng)是向日葵（300111）近年來第三次嘗試跨界失敗。作為一家從光伏轉型醫(yī)藥的企業(yè)，向日葵（300111）近年來業(yè)績持續(xù)承壓：2020年起營收徘徊在3億元左右，2025年凈利潤更是預計由盈轉虧。業(yè)績壓力下，向日葵（300111）頻頻嘗試跨界，不過，此前兩次跨界也均因技術、市場等問題迅速告吹。
重組預案“注水”，百萬罰單落地
4月8日晚間，向日葵（300111）發(fā)布公告稱，公司及相關當事人收到中國證監(jiān)會浙江監(jiān)管局下發(fā)的《行政處罰決定書》，因資產(chǎn)重組預案存在誤導性陳述的違法行為，公司、時任董事長吳少欽、時任董事會秘書李嵐分別被處以300萬元、150萬元、60萬元罰款，合計罰款510萬元。
此次處罰源于向日葵（300111）2025年9月拋出的重大資產(chǎn)重組計劃。當月22日，向日葵（300111）披露《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關聯(lián)交易預案》，稱公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買漳州兮璞材料科技有限公司100%股權、浙江貝得藥業(yè)有限公司40%股權，并募集配套資金，交易預計構成重大資產(chǎn)重組。
據(jù)了解，兮璞材料是一家半導體（881121）公司，主要從事高端半導體材料（884091）研發(fā)、制造和銷售，核心產(chǎn)品包括半導體（881121）級高純電子特氣、硅基前驅(qū)體等。彼時，預案將兮璞材料的主要盈利模式披露為“定制化代工+自主生產(chǎn)”相結合。這份重組預案一經(jīng)發(fā)布，立刻引發(fā)市場熱烈反響，向日葵（300111）股價連續(xù)3個交易日漲停、成交量顯著放大。
但光鮮的資本故事背后，卻隱藏著與事實嚴重不符的信息披露問題。根據(jù)向日葵（300111）披露的《行政處罰決定書》，截至預案披露日，兮璞材料自有工廠仍在建、尚不具備自主生產(chǎn)能力，且主要產(chǎn)品系標準化產(chǎn)品，前述主要盈利模式存在誤導性陳述。
2025年12月26日，深交所針對前述預案事項向向日葵（300111）下發(fā)《關注函》，圍繞本次重組的多個疑點展開問詢。直至2026年1月14日，向日葵（300111）宣布終止此次對兮璞材料的收購計劃。同日，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，中國證監(jiān)會決定對向日葵（300111）進行立案。
北京中醫(yī)藥大學衛(wèi)生健康法學教授、博士生導師鄧勇指出，此次行政處罰對向日葵（300111）而言，不只是一筆罰款，更是公司治理失效、合規(guī)底線失守的官方定性。一方面，公司內(nèi)控、風控、信披審核全鏈條失守，重大資產(chǎn)重組預案公然造假，說明管理層缺乏基本的勤勉盡責與法律敬畏，后續(xù)再融資、資本運作、銀行授信都會嚴重受限。另一方面，誤導性陳述直接摧毀投資者信任，股價與市值已遭受重創(chuàng)，且大概率引發(fā)投資者民事賠償，公司信譽與經(jīng)營將進入惡性循環(huán)。
就相關問題，北京商報記者向向日葵（300111）發(fā)送了采訪函，截至發(fā)稿，未獲得回復。
業(yè)績壓力下，三次跨界未果
罰單背后，是向日葵（300111）長期以來的業(yè)績焦慮與盲目跨界。
向日葵（300111）上市之初為光伏企業(yè)，2019年，通過跨界收購置入貝得藥業(yè)60%股權并剝離光伏業(yè)務，從光伏領域轉型醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)，目前主營抗感染類、心血管類、消化系統(tǒng)類等藥物的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
但轉型之后，向日葵（300111）業(yè)績并未迎來穩(wěn)定增長，反而陷入增收乏力、利潤波動的困境。財務數(shù)據(jù)顯示，2020年起，向日葵（300111）營收規(guī)模長期徘徊在3億元左右，盈利表現(xiàn)極不穩(wěn)定。2020至2021年，該公司凈利潤維持在5000余萬元水平；2022年轉虧，虧損額達113.87萬元；2023年實現(xiàn)扭虧，凈利潤為2174.79萬元；到了2024年，凈利潤再度大幅縮水，僅為782.73萬元。
業(yè)績持續(xù)低迷的背景下，向日葵（300111）選擇頻繁跨界追逐市場熱點。2023年初，向日葵（300111）宣布進軍TOPCon高效太陽能電池領域，首期項目計劃投資約15億元、建設5g（885556）W生產(chǎn)線。但項目推進僅數(shù)月，便因“擬租賃廠房交付滯后”“光伏產(chǎn)品價格大幅下行”等原因停滯，2024年2月該項目正式宣告終結。
太陽能電池項目剛剛終止，2024年3月，向日葵（300111）便再次計劃涉足金屬基陶瓷新材料業(yè)務，并稱可應用于光伏與半導體設備（884229）領域，此舉引發(fā)了深交所關注，被質(zhì)疑“炒概念、蹭熱點”。向日葵（300111）在回復中承認，公司自身并未配備該領域的相關技術與人才儲備，完全依賴合作方。2025年4月，因合作方產(chǎn)品未達技術指標，該項目再度終止。
而此次計劃的對兮璞材料的收購，已是向日葵（300111）近三年內(nèi)的第三次跨界嘗試。從光伏、醫(yī)藥到新材料、半導體（881121），向日葵（300111）的跨界方向始終緊跟市場熱點，卻始終未建立核心能力。鄧勇認為，向日葵（300111）的頻繁跨界，不是戰(zhàn)略轉型，而是典型的追風口、炒概念、病急亂投醫(yī)?？缃邕M入完全陌生領域，技術、團隊、協(xié)同、長期投入都不太成熟和充分，本質(zhì)是主業(yè)空心化、持續(xù)虧損下的焦慮式投機。這反映出公司最致命的戰(zhàn)略困境：沒有核心主業(yè)、沒有長期競爭力、沒有穩(wěn)定價值邏輯，只能靠不斷講新故事維持存在感，最終越跨界越被動、越折騰越衰退，甚至為了市值鋌而走險觸碰監(jiān)管紅線。
根據(jù)向日葵（300111）最新的業(yè)績預告，2025年度，該公司凈利潤預計虧損380萬元至568萬元，由盈轉虧，經(jīng)營壓力持續(xù)加劇。
