4月9日，空間智能企業(yè)Manycore Tech Inc.(以下簡(jiǎn)稱“群核科技”)披露全球發(fā)售文件，啟動(dòng)招股至4月14日結(jié)束，并計(jì)劃于4月17日以“0068”為股票代碼在港交所掛牌上市。
根據(jù)發(fā)行方案，本次IPO計(jì)劃全球發(fā)售約1.61億股，另有15%的超額配股權(quán)。其中，香港發(fā)售1606.2萬(wàn)股，國(guó)際發(fā)售1.45億股，分別占全球發(fā)售股份總數(shù)的10%和90%。由摩根大通（JPM）和建銀國(guó)際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。本次發(fā)售每股最高發(fā)行價(jià)為7.62港元，預(yù)計(jì)總募資額不超過(guò)12.27億港元。群核科技將成為“杭州六小龍”中首個(gè)登陸資本市場(chǎng)的公司。
2025年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2024年收入計(jì)算，群核科技是中國(guó)最大的空間設(shè)計(jì)軟件提供商，約占23.2%的市場(chǎng)份額。近年來(lái)，群核科技從云原生空間設(shè)計(jì)軟件提供商向空間智能服務(wù)提供商升級(jí)。
目前，群核科技旗下有空間設(shè)計(jì)平臺(tái)酷家樂(lè)及其海外版Coohom，以及面向室內(nèi)環(huán)境AI開(kāi)發(fā)的新一代空間智能解決方案SpatialVerse，產(chǎn)品既適用于現(xiàn)實(shí)空間，也適用于具身人工智能（885728）訓(xùn)練和電子商務(wù)產(chǎn)品展示等虛擬環(huán)境。2025年，群核科技推出Aholo空間智能開(kāi)放平臺(tái)，整合空間智能各項(xiàng)能力，以底層基礎(chǔ)設(shè)施形式對(duì)外開(kāi)放，進(jìn)一步推進(jìn)AI與物理世界的結(jié)合。
財(cái)務(wù)方面，群核科技近三年?duì)I收保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，2025年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.2億元，毛利率攀升至82.2%。值得關(guān)注的是，2025年群核科技迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，全年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正，達(dá)到5712.7萬(wàn)元。此外，2025年其海外業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)28%。
公告顯示，IPO募集所得資金凈額將主要用于實(shí)施國(guó)際擴(kuò)張策略；增強(qiáng)現(xiàn)有產(chǎn)品的功能并推出新產(chǎn)品及新功能，以滿足現(xiàn)實(shí)世界空間和虛擬環(huán)境的需求；投資核心技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施；國(guó)內(nèi)銷售及市場(chǎng)推廣活動(dòng)，并提升品牌知名度，以及用作營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。
引入9家基石投資者
公告顯示，本次全球發(fā)售引入泰康人壽、陽(yáng)光人壽、廣發(fā)基金、Redwood、Mirae Asset、霧凇資本、Hesai HK、國(guó)惠香港、華營(yíng)建筑（HK1582）作為基石投資者。基石陣容覆蓋了長(zhǎng)線險(xiǎn)資、公募基金、私募投資機(jī)構(gòu)、國(guó)際資管機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)龍頭等，多元化機(jī)構(gòu)合計(jì)認(rèn)購(gòu)約4.55億港元(約合人民幣3.97億元)。
此前，群核科技已獲得紀(jì)源資本、順為資本、IDG資本、高瓴創(chuàng)投（885413）、經(jīng)緯創(chuàng)投（885413）、Coatue、Hearst、Pavilion Capital、云啟資本、線性資本等機(jī)構(gòu)的投資。
創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)方面，群核科技聯(lián)合創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)黃曉煌(15.46%)、聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO陳航(11.04%)、聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席技術(shù)官朱皓(4.22%)，合計(jì)控股約30.72%。
機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存
群核科技目前正基于空間智能技術(shù)基礎(chǔ)，拓展應(yīng)用場(chǎng)景。
2025年群核科技推出Aholo空間智能開(kāi)放平臺(tái)，整合空間重建、空間生成、空間編輯和空間理解等空間智能的各項(xiàng)能力，進(jìn)一步推進(jìn)AI與物理世界的結(jié)合。此外，公司還發(fā)布了面向具身智能時(shí)代的云原生工業(yè)AI孿生平臺(tái)SpatialTwin，支持實(shí)時(shí)模擬動(dòng)態(tài)真實(shí)工業(yè)環(huán)境以及智能體的規(guī)?；\(yùn)行；針對(duì)電商、影視等創(chuàng)意內(nèi)容創(chuàng)作領(lǐng)域，公司推出了3D AI內(nèi)容創(chuàng)作工具LuxReal。
據(jù)群核科技介紹，公司已與智元機(jī)器人、銀河通用、PICO、禾賽科技（HSAI）、杭叉集團(tuán)（603298）、華策影視（300133）、遨森電商等各行業(yè)龍頭（883917）企業(yè)建立戰(zhàn)略合作，支持空間智能在室內(nèi)設(shè)計(jì)、電商、具身智能、影視、XR等領(lǐng)域的應(yīng)用。
在拓展應(yīng)用場(chǎng)景的同時(shí)，公司運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。據(jù)上市文件中的風(fēng)險(xiǎn)因素分析，公司主要面臨市場(chǎng)拓展、技術(shù)迭代、監(jiān)管合規(guī)等多重挑戰(zhàn)。
如文件中提到，若無(wú)法持續(xù)創(chuàng)新，跟上技術(shù)及人工智能（885728）發(fā)展的步伐，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)表現(xiàn)及股價(jià)或受到重大不利影響。同時(shí)公司稱，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、新解決方案及引進(jìn)新技術(shù)的舉措未必會(huì)成功，從而可能限制未來(lái)增長(zhǎng)。此外，將AI技術(shù)融入軟件，可能使公司面臨合規(guī)挑戰(zhàn)。
群核科技在上市文件中表示，由于持續(xù)投資于產(chǎn)品升級(jí)以支持更深的市場(chǎng)滲透及加強(qiáng)公司在新垂直行業(yè)及全球市場(chǎng)的影響力，預(yù)計(jì)短期內(nèi)將繼續(xù)產(chǎn)生龐大成本及開(kāi)支。預(yù)計(jì)2026年公司業(yè)績(jī)將凈虧損。
“杭州六小龍”加速上市進(jìn)程
因各自在前沿科技領(lǐng)域的重要影響力，群核科技與深度求索(DeepSeek)、宇樹(shù)科技（300674）、游戲（881275）科學(xué)、云深處科技、強(qiáng)腦科技并稱為“杭州六小龍”，被視為杭州科技創(chuàng)新力量的一個(gè)縮影。
3月20日，上交所已受理宇樹(shù)科技（300674）的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)，宇樹(shù)科技（300674）將沖擊A股人形機(jī)器人（886069）第一股，IPO預(yù)計(jì)募資規(guī)模達(dá)42.02億元。
主要聚焦四足機(jī)器人生產(chǎn)與研發(fā)的云深處科技，已于2025年12月啟動(dòng)上市輔導(dǎo)工作。該公司成立于2017年，公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)朱秋國(guó)為浙江大學(xué)副教授、博士生導(dǎo)師。
