德意志銀行（DB）私人銀行部門新興市場首席投資官Jacky Tang表示，由于戰(zhàn)爭給石油和天然氣（885430）市場帶來了極大的波動，全球能源（850101）安全競賽正在使中國變得更加強(qiáng)大。他在一次采訪中表示：“從經(jīng)濟(jì)角度和能源（850101）結(jié)構(gòu)角度來看，中國是這場戰(zhàn)爭的贏家?！?/p>
德意志銀行（DB）一位高管指出，中國作為全球最大的清潔技術(shù)生產(chǎn)國，使其在幫助那些急于擺脫對傳統(tǒng)化石燃料的政府方面擁有獨特的優(yōu)勢。Tang表示，從長遠(yuǎn)來看，“人人都知道”，世界“不能依賴石油”。
Tang認(rèn)為，這一認(rèn)識將迫使亞洲——中東石油的最大進(jìn)口地區(qū)——進(jìn)行重新調(diào)整。他說，日本、韓國和印度現(xiàn)在更有可能尋求能源（850101）結(jié)構(gòu)多元化的途徑，而實現(xiàn)這種多元化所需的設(shè)備必然來自中國。
隨著中東沖突在生死存亡的威脅和脆弱的?；鹬g搖擺不定，油氣價格波動劇烈。周三上午，一項為期兩周的停火協(xié)議帶來了一絲喘息之機(jī)，該協(xié)議的條件之一是重新開放霍爾木茲海峽。然而，下一步的走向仍然充滿不確定性。
在此背景下，各國政府將繼續(xù)致力于實現(xiàn)能源（850101）獨立。中國仍然是世界上最大的煤炭（850105）消費（883434）國，正迅速發(fā)展清潔技術(shù)產(chǎn)業(yè)，以實現(xiàn)能源（850101）獨立目標(biāo)。據(jù)Ember公司2月份發(fā)布的一份報告顯示，低碳能源（850101）目前占中國發(fā)電量的近40%，而十年前這一比例約為25%。巴克萊銀行（BCS）估計，可再生能源（850101）已占中國裝機(jī)容量的近50%。
巴克萊銀行（BCS）首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jian Chang領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊在4月8日發(fā)給客戶的一份報告中指出：“過去十年，可再生能源（850101）建設(shè)和電氣化進(jìn)程顯著降低了中國受能源（850101）沖擊的影響。”她表示，其結(jié)果是，石油和天然氣（885430）“如今在中國發(fā)電中僅占很小一部分份額”。
根據(jù)Lombard Odier首席投資官辦公室本月發(fā)給客戶的一份觀點報告，中國長期以來“著力推進(jìn)電氣化”使其更能抵御能源（850101）價格沖擊。報告還指出，中國戰(zhàn)略石油儲備的積累也為其抵御油價上漲提供了有效的短期緩沖。
Tang表示，新一輪對可再生能源（850101）的需求將篩選出清潔技術(shù)領(lǐng)域的贏家，此前多年的高速增長已將價格壓低到一些公司無法繼續(xù)競爭的水平。Tang稱：“中國的問題在于競爭非常激烈。最終的贏家將是那些資產(chǎn)負(fù)債表健康、基本面良好、擁有定價權(quán)的公司。”
Tang表示，利潤率足以承受更高成本，且現(xiàn)金流足以進(jìn)行并購的設(shè)備出口商將表現(xiàn)最佳。他還表示，德意志銀行（DB）建議其私人銀行客戶尋找負(fù)債水平低于同行的公司。Tang表示：“不幸的是，很多基礎(chǔ)設(shè)施公司的杠桿率都很高，因為它們是小市值公司，需要從銀行貸款。”
他表示，典型的客戶投資組合中，清潔能源（850101）股票的配置比例通常約為10%至15%。“我們盡量避免過度配比，因為目前市場波動性仍然很大?！?/p>
戰(zhàn)爭爆發(fā)后的最初幾周，中國股票在標(biāo)普全球（SPGI）清潔能源（850101）轉(zhuǎn)型指數(shù)中表現(xiàn)最佳，但此后大多數(shù)股票的漲幅都已消失殆盡。
為了應(yīng)對清潔技術(shù)領(lǐng)域的產(chǎn)能過剩，中國政府發(fā)起了反產(chǎn)業(yè)內(nèi)卷措施。其最新的五年規(guī)劃淡化了光伏行業(yè)的影響力，并且隨著各國指出貿(mào)易不平衡問題，中國政府正在取消或減少包括太陽能電池在內(nèi)的產(chǎn)品的出口退稅。Tang表示：“中國決心確保價格保持在具有競爭力的水平，同時確保企業(yè)能夠生存下去?！?/p>
