PCB產(chǎn)業(yè)迎來量?jī)r(jià)齊升的“超級(jí)周期（883436）”，多家上市公司業(yè)績(jī)報(bào)喜。
9家公司同日公告一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增
4月8日收盤后，天華新能（300390）發(fā)布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9億元—10.5億元，同比增長27517.53%—32120.45%，在目前已公布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告的上市公司中居首，受儲(chǔ)能（885921）與動(dòng)力電池下游需求增長推動(dòng)，公司鋰電材料業(yè)務(wù)利潤大幅增長。
包括天華新能（300390）在內(nèi)，4月8日盤后共有9家上市公司公布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，均為預(yù)增，包括中國鋁業(yè)（601600）、明泰鋁業(yè)（601677）兩只鋁行業(yè)個(gè)股。受地緣政治因素影響，年初以來鋁價(jià)持續(xù)上漲，LME鋁年初以來累計(jì)上漲超15%。
富春染織（605189）、華新環(huán)保（301265）預(yù)告凈利潤增幅亦在100%以上。富春染織（605189）業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7000萬—8000萬元，同比大幅增長1347.69%–1554.5%，公司聚焦提升產(chǎn)品品質(zhì)與效益，產(chǎn)品定價(jià)調(diào)整策略成效明顯，同時(shí)疊加大宗商品棉花及染化料價(jià)格上漲等因素，公司盈利水平持續(xù)提升，逐步從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。
PCB產(chǎn)業(yè)迎來“超級(jí)周期”，多家公司宣布擴(kuò)產(chǎn)
今年以來，PCB產(chǎn)業(yè)鏈迎來大漲價(jià)，4月3日，國內(nèi)覆銅板（CCL）領(lǐng)域的龍頭企業(yè)發(fā)布漲價(jià)函，宣布所有板料、PP（半固化片）價(jià)格統(tǒng)一上調(diào)10%。與此同時(shí)，日本三菱瓦斯化學(xué)對(duì)銅箔基板、樹脂等電子材料全線漲價(jià)30%。
此前，日本半導(dǎo)體材料（884091）巨頭Resonac已宣布將銅箔基板（CCL）及黏合膠片售價(jià)上調(diào)30%以上，國內(nèi)電子布龍頭中國巨石（600176）、河南光遠(yuǎn)新材也同步跟進(jìn)，7628型號(hào)電子布出廠價(jià)漲至6.5元/米，較3月上漲近10%。
受益于AI算力需求爆發(fā)，PCB市場(chǎng)規(guī)?？焖贁U(kuò)張。AI服務(wù)器對(duì)PCB性能提出了前所未有的高要求，推動(dòng)其在材料體系、層疊結(jié)構(gòu)及關(guān)鍵性能指標(biāo)上實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)性升級(jí)，頭部企業(yè)對(duì)高端產(chǎn)能加大投入。
CINNO·ICResearch最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年中國線路板產(chǎn)業(yè)總投資額約為1053億元，較2024年同比提升2.9%，投資格局向高端集聚、結(jié)構(gòu)優(yōu)化，AI算力專用PCB成為絕對(duì)主線，重點(diǎn)投向高階HDI、高多層及高速高頻等高精產(chǎn)品。
面對(duì)量?jī)r(jià)齊升的“超級(jí)周期（883436）”，多家PCB板塊上市公司紛紛宣布擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。
勝宏科技（300476）在投資者調(diào)研活動(dòng)中表示，為支撐公司2030年千億產(chǎn)值目標(biāo)的推進(jìn)，2026年規(guī)劃了不超過180億元的固定資產(chǎn)投資總額。
滬電股份（002463）日前發(fā)布公告，公司以自有資金或自籌資金投資約68億元，建設(shè)印制電路板（884092）生產(chǎn)項(xiàng)目及其配套設(shè)施。
鵬鼎控股（002938）公告顯示，子公司擬投資110億元建設(shè)高端PCB生產(chǎn)基地。
國盛證券（002670）研報(bào)認(rèn)為，AI硬件架構(gòu)與性能升級(jí)推動(dòng)PCB價(jià)值量加速通脹。在產(chǎn)能緊缺背景下，行業(yè)進(jìn)入新一輪AI資本開支周期（883436），各大廠商紛紛著手加速推進(jìn)產(chǎn)能建設(shè)，把握需求熱潮。
進(jìn)入2026年預(yù)計(jì)PCB行業(yè)高景氣度仍將持續(xù)，一方面，2026年英偉達(dá)（NVDA）GB300及Rubin系列供給產(chǎn)能有望顯著增長；另一方面，AI硬件供應(yīng)商擴(kuò)散，ASIC將成為重要成長增量，推動(dòng)AI PCB市場(chǎng)規(guī)模再次擴(kuò)大。
PCB公司股價(jià)走強(qiáng)，業(yè)績(jī)大爆發(fā)
周三（4月8日），PCB板塊個(gè)股集體大漲，概念指數(shù)收盤漲幅達(dá)到6.88%，東山精密（002384）、世運(yùn)電路（603920）、超穎電子（603175）等14股漲停；其中東山精密（002384）漲停封單額達(dá)到11.51億元，世運(yùn)電路（603920）漲停封單額為2.67億元。
東山精密（002384）4月7日晚間發(fā)布第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤10億元—11.5億元，同比大幅增長119.36%—152.27%。公司表示，2026年一季度公司消費(fèi)電子（881124）、汽車及通訊等行業(yè)的印刷線路板、精密組件及光電模組出貨保持穩(wěn)定。業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布次日，東山精密（002384）一字漲停，股價(jià)逼近上個(gè)月創(chuàng)下的歷史高位。
統(tǒng)計(jì)顯示，PCB板塊個(gè)股已有79股發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)相關(guān)公告，凈利潤按年報(bào)、業(yè)績(jī)快報(bào)、業(yè)績(jī)預(yù)告下限計(jì)算，12股實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，5股同比減虧，36股歸母凈利潤同比增長，報(bào)喜比例超過三分之二。
宏和科技（603256）預(yù)計(jì)增幅最高，公司預(yù)計(jì)2025年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.93億元—2.26億元，同比大幅增長745%—889%，受AI需求快速增長的影響，電子級(jí)玻璃纖維布市場(chǎng)需求量增加，公司產(chǎn)品售價(jià)受市場(chǎng)需求影響而上漲。據(jù)了解，電子級(jí)玻璃纖維布是制造覆銅板（CCL，即覆銅箔層壓板）的關(guān)鍵基材之一，而覆銅板是印制電路板（884092）（PCB）的專用基本材料。
從資金面上來看，4月以來，部分PCB股獲杠桿資金青睞，6股融資凈買入金額均超過1億元，勝宏科技（300476）、鵬鼎控股（002938）、大族激光（002008）居前，分別達(dá)到2.49億元、2.25億元、2.24億元。
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