A股上市最早的老股，拉響退市警報。
*ST國華觸及市值退市警戒線
4月8日，*ST國華（000004）(000004)開盤跌停，盤中該股一度直線拉升，最高價逼近漲停板。截至收盤，該股下跌4.85%，最新收盤價為3.53元/股，創(chuàng)近17年來新低，A股市值回落至4.67億元。
4月7日晚，*ST國華（000004）發(fā)布公告稱，公司股票當(dāng)日收盤價為3.71元/股，對應(yīng)總市值4.91億元，首次出現(xiàn)總市值低于5億元的情況。公告指出，若公司股票連續(xù)20個交易日收盤總市值均低于5億元，將被深交所終止上市，且不進入退市整理期。
此外，公司預(yù)計2025年度扣非凈利潤為負值且扣除后營業(yè)收入低于3億元，可能同時觸及財務(wù)類終止上市情形。
據(jù)2025年半年報，*ST國華（000004）核心業(yè)務(wù)屬于網(wǎng)絡(luò)安全（885459）領(lǐng)域，專注于移動應(yīng)用安全工具、服務(wù)和解決方案，以及以移動安全為核心驅(qū)動的安全集成業(yè)務(wù)。*ST國華（000004）于1990年12月1日在深交所試營業(yè)首日掛牌，為A股市場“元老級”上市公司之一。
*ST國華（000004）最早簡稱“深安達A”，自上市以來，由于主業(yè)變更或經(jīng)營業(yè)績連虧等因素，公司變更簡稱多達10次以上。
交易類退市漸成主流
近些年來，A股退市制度不斷完善。2018年和2024年先后實施的退市新規(guī)，明確了重大違法退市標(biāo)準(zhǔn)，細化了退市情形，推動了退市制度的嚴格執(zhí)行。新“國九條”進一步強化退市執(zhí)行力度，提高退市標(biāo)準(zhǔn)，加速低質(zhì)企業(yè)出清。
在退市新規(guī)的威力下，多元化退市指標(biāo)落地見效，A股市場生態(tài)發(fā)生深刻變化。根據(jù)交易所目前規(guī)定，退市包括強制終止上市(簡稱“強制退市”)和主動終止上市。其中，強制退市分為交易類強制退市、財務(wù)類強制退市、規(guī)范類強制退市和重大違法類強制退市等幾種情形。這里面，交易類強制退市又分為面值退市、市值退市、成交量持續(xù)低于某項閾值而觸發(fā)的退市、股東人數(shù)連續(xù)低于某項閾值觸發(fā)的退市等情形。
據(jù)證券時報.數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至4月8日收盤，自2024年以來按照退市原因分類，交易類退市的股票數(shù)量為49只，占退市股票總數(shù)量的比例達到57.65%。最近1次發(fā)生交易退市的是*ST奧維，該股因連續(xù)20個交易日收盤總市值低于5億元被終止上市。*ST奧維在退市前的2022年至2024年凈利潤連續(xù)虧損，2025年前三季度營收驟降至0.34億元，凈利潤虧損1.88億元。
從歷史數(shù)據(jù)來看，2024年以來，屬于交易類退市情形的股票中，經(jīng)營業(yè)績不善是主要導(dǎo)火索。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，上述49只退市股中，2022年凈利潤虧損的股票數(shù)量占比達到81.63%；2023年凈利潤虧損的股票數(shù)量占比達到97.78%(未披露年報的不納入計算)，且虧損金額均值相比上一年增長顯著。
低市值低股價的績差股名單
數(shù)據(jù)寶以2023年、2024年凈利潤虧損的股票為基礎(chǔ)，進一步篩選出低市值低股價的股票，條件包括：1.截至4月8日收盤，最新A股市值低于20億元；2.最新收盤價低于5元/股。
統(tǒng)計顯示，合計16只股票入圍。截至4月8日收盤，這16股今年以來平均下跌19.3%，大幅跑輸同期上證指數(shù)（1A0001）。5股累計跌幅超過30%，分別是*ST精倫（600355）、*ST國華（000004）、*ST海華（600243）、*ST椰島（600238）、*ST春天（600381）。
*ST精倫（600355）年內(nèi)累計下跌74.11%，排在首位。公司4月3日晚間發(fā)布風(fēng)險提示公告，公司股票已連續(xù)20個交易日的每日收盤總市值均低于人民幣5億元，已觸及上交所規(guī)定的交易類強制退市指標(biāo)。公司股票自2026年4月7日開市起停牌。
從已披露的業(yè)績數(shù)據(jù)來看，按照年報、業(yè)績快報、預(yù)告凈利潤下限(無下限則取公告數(shù)值)計算，上述16只低價低市值且業(yè)績連虧的股票中，2025年凈利潤虧損的股票有14只，皇庭國際（000056）、ST開元（300338）、莫高股份（600543）凈利潤虧損金額超1億元。
皇庭國際（000056）預(yù)計2025年凈利潤虧損32億元至38億元。報告期內(nèi)，公司業(yè)績虧損主要原因包括：公司核心資產(chǎn)深圳皇庭廣場因債務(wù)違約被司法裁定抵債，形成巨額非經(jīng)常性損失；2024年被動解除部分物業(yè)業(yè)務(wù)合同，直接導(dǎo)致2025年相關(guān)營業(yè)收入及凈利潤減少；部分借款融資涉訴推高財務(wù)費用，2025年財務(wù)費用約5.8億元；公司及下屬子公司持有的投資性房地產(chǎn)（881153）所處區(qū)域的市場價格有下降跡象，經(jīng)與評估師初步溝通，將下調(diào)公司投資性房地產(chǎn)（881153）的公允價值。
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