世紀(jì)證券近日發(fā)布裝備制造行業(yè)周報(bào)(4月第1周)：隨著新能源（850101）不斷發(fā)展，其間歇性和波動(dòng)性對(duì)電網(wǎng)穩(wěn)定性構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，長時(shí)鋰電儲(chǔ)能（885921）彰顯其優(yōu)越性：4-6小時(shí)長時(shí)系統(tǒng)的單位容量成本顯著低于2小時(shí)系統(tǒng)；能夠應(yīng)對(duì)持續(xù)數(shù)小時(shí)的能量缺口，適合電網(wǎng)調(diào)峰、新能源（850101）消納等場景。2026年以來，4H儲(chǔ)能（885921）系統(tǒng)EPC中標(biāo)均價(jià)整體有所上行；儲(chǔ)能（885921）使用時(shí)間也呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。
以下為研究報(bào)告摘要：
市場行情回顧：
上周5個(gè)交易日機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備及汽車行業(yè)指數(shù)漲跌幅分別為-1.60%、-8.32%及-1.13%，在31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中排名分別為第11、30及9位；同期滬深300（399300）漲跌幅為-1.37%。
行業(yè)觀點(diǎn)：
1)光伏：光伏主鏈各環(huán)節(jié)仍然承壓。上周光伏各環(huán)節(jié)價(jià)格普遍下行，4月1日后國內(nèi)出口退稅取消，海外需求減弱，國內(nèi)各環(huán)節(jié)4月排產(chǎn)預(yù)期持續(xù)下行，上游硅片硅料環(huán)節(jié)逐漸轉(zhuǎn)向累庫；雖然上周市場有傳部分企業(yè)中標(biāo)特斯拉（TSLA）光伏項(xiàng)目第二期，給相關(guān)環(huán)節(jié)公司帶來短期催化，但隨著主要公司對(duì)訂單情況作出澄清后，光伏板塊持續(xù)承壓。展望后市，行業(yè)仍處于供需失衡調(diào)整期，價(jià)格戰(zhàn)壓力持續(xù)，基本面反轉(zhuǎn)仍需觀察。
2)儲(chǔ)能（885921）：長時(shí)鋰電儲(chǔ)需求確定性強(qiáng)。隨著新能源（850101）不斷發(fā)展，其間歇性和波動(dòng)性對(duì)電網(wǎng)穩(wěn)定性構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，長時(shí)鋰電儲(chǔ)能（885921）彰顯其優(yōu)越性：4-6小時(shí)長時(shí)系統(tǒng)的單位容量成本顯著低于2小時(shí)系統(tǒng)；能夠應(yīng)對(duì)持續(xù)數(shù)小時(shí)的能量缺口，適合電網(wǎng)調(diào)峰、新能源（850101）消納等場景。2026年以來，4H儲(chǔ)能（885921）系統(tǒng)EPC中標(biāo)均價(jià)整體有所上行；儲(chǔ)能（885921）使用時(shí)間也呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。據(jù)CNESA統(tǒng)計(jì)顯示，新型儲(chǔ)能（885921）累計(jì)裝機(jī)的平均時(shí)長在2021-2025年呈緩慢上升趨勢(shì)，由2.11小時(shí)逐步增至2.58小時(shí)。2026年起，時(shí)長提升明顯加速，預(yù)計(jì)至2030年將達(dá)到3.47小時(shí)。在政策支持、技術(shù)進(jìn)步、成本下降的多重驅(qū)動(dòng)下，長時(shí)鋰電儲(chǔ)能（885921）正從"備用型"向"能量型"和"容量型"轉(zhuǎn)變，我們持續(xù)看好長時(shí)儲(chǔ)能（885921）的發(fā)展前景及投資價(jià)值。
3)工業(yè)氣體：氦氣上周漲幅擴(kuò)大。據(jù)卓創(chuàng)資訊（301299），2026年4月2日：液態(tài)氣方面，中國液氧市場均價(jià)415元/噸，較前一周(2026年3月26日)漲6.7%，液氮均價(jià)399元/噸，較前一周漲3%，液氬均價(jià)625元/噸，較前一周跌0.47%；稀有氣體方面，管束高純氦氣周均價(jià)為106.86元/立方米，氙氣市場周均價(jià)20000元/立方米，氪氣市場周均價(jià)185元/立方米，氖氣市場周均價(jià)105元/立方米，氦氣大幅上漲19.5%，其他基本穩(wěn)定。氦氣大漲主要受中東局勢(shì)擾動(dòng)，下游需求積極，而上游惜售，供應(yīng)偏緊，成交重心持續(xù)上移。目前工業(yè)氣體整體仍處于周期（883436）底部，建議關(guān)注空分設(shè)備龍頭。
4)風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)(世紀(jì)證券趙曉闖)
