信達(dá)證券（601059）近日發(fā)布機(jī)械設(shè)備行業(yè)：AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶動(dòng)電力需求，燃?xì)廨啓C(jī)憑借啟動(dòng)速度快、調(diào)峰能力強(qiáng)、碳排放低的優(yōu)勢，成為解決美國等地區(qū)電力缺口的核心選擇。GEV2025年第四季度新簽燃?xì)廨啓C(jī)訂單達(dá)18GW，2025年底在手訂單將達(dá)到80GW；西門子能源（850101）2025財(cái)年燃?xì)廨啓C(jī)新簽訂單達(dá)到26GW，相當(dāng)于194臺(tái)燃機(jī)，同比增長94%。
以下為研究報(bào)告摘要：
本期內(nèi)容提要:
燃?xì)廨啓C(jī)需求景氣，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇。AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶動(dòng)電力需求，燃?xì)廨啓C(jī)憑借啟動(dòng)速度快、調(diào)峰能力強(qiáng)、碳排放低的優(yōu)勢，成為解決美國等地區(qū)電力缺口的核心選擇。GEV2025年第四季度新簽燃?xì)廨啓C(jī)訂單達(dá)18GW，2025年底在手訂單將達(dá)到80GW；西門子能源（850101）2025財(cái)年燃?xì)廨啓C(jī)新簽訂單達(dá)到26GW，相當(dāng)于194臺(tái)燃機(jī)，同比增長94%。國際巨頭紛紛宣布擴(kuò)產(chǎn)，國內(nèi)燃機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈公司充分受益，杰瑞股份（002353）3月31日、4月2日分別公告全資子公司GenSystems Power Solutions LLC(GPS)與美國客戶簽署燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組銷售合同，金額分別為34080萬美元(約合人民幣23.59億元)和30140萬美元(約合人民幣20.80億元)。
建議持續(xù)關(guān)注需求景氣的燃?xì)廨啓C(jī)和液冷產(chǎn)業(yè)鏈，關(guān)注業(yè)績增長強(qiáng)勁且具備持續(xù)性的個(gè)股：
1)日聯(lián)科技
公司是國內(nèi)領(lǐng)先的工業(yè)X射線智能檢測設(shè)備及核心部件供應(yīng)商，在核心部件、AI軟件、檢測設(shè)備等方面建立了核心技術(shù)壁壘。業(yè)績快報(bào)顯示公司2025年?duì)I業(yè)收入、歸母凈利潤、扣非凈利潤分別增長44.88%、21.81%、50.85%。看好公司作為工業(yè)X射線檢測設(shè)備龍頭，下游需求景氣和國產(chǎn)替代雙重驅(qū)動(dòng)下的業(yè)績增長。
2)博眾精工
公司是國內(nèi)3C自動(dòng)化設(shè)備（881171）龍頭，業(yè)績快報(bào)顯示公司2025年?duì)I業(yè)收入、歸母凈利潤、扣非凈利潤分別增長32.63%、48.43%、5.04%，營業(yè)收入高增主要來自消費(fèi)電子（881124）業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長、新能源（850101）板塊業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)大幅增長，利潤高增主要來自處置子公司股權(quán)帶來的投資收益及盈利能力提升。看好蘋果（AAPL）折疊屏（885809）手機(jī)、智能眼鏡（886085）等新產(chǎn)品對(duì)公司2026年訂單和業(yè)績的潛在驅(qū)動(dòng)，及公司在半導(dǎo)體（881121）、機(jī)器人等領(lǐng)域布局成效的逐步顯現(xiàn)。
3)法蘭泰克
公司主要為客戶提供全生命周期（883436）的物料搬運(yùn)解決方案，2025年業(yè)績快報(bào)顯示營業(yè)收入、歸母凈利潤、扣非凈利潤分別實(shí)現(xiàn)24.19億元、2.29億元、1.97億元，同比分別增長13.59%、37.35%、24.67%；2025年末公司合同負(fù)債金額達(dá)到8.81億元，同比增長62%。看好公司在船舶制造、水利（885572）水電、出海（885840）、自動(dòng)化等核心賽道持續(xù)發(fā)力下的業(yè)績兌現(xiàn)。
風(fēng)險(xiǎn)因素：需求復(fù)蘇不及預(yù)期，新興技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期，原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，短期內(nèi)股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。(信達(dá)證券（601059）王銳,韓冰)
