英大證券近日發(fā)布電網(wǎng)設(shè)備（881278）研究報(bào)告：根據(jù)國(guó)家能源（850101）局?jǐn)?shù)據(jù)，2026年1-2月，全社會(huì)用電量累計(jì)為16546億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.10%。2026年1-2月，新增發(fā)電裝機(jī)容量6591萬千瓦，同比增長(zhǎng)20.87%。2026年1-2月，發(fā)電設(shè)備平均利用小時(shí)466小時(shí)，同比減少39小時(shí)。2026年1-2月，電網(wǎng)累計(jì)投資837.54億元，同比增長(zhǎng)79.84%；電源累計(jì)投資1043.51億元，同比增長(zhǎng)32.35%。
以下為研究報(bào)告摘要：
行業(yè)事件：3月30日-4月1日，李強(qiáng)總理在四川調(diào)研時(shí)強(qiáng)調(diào)，著力推進(jìn)新型電網(wǎng)建設(shè)，加快能源（850101）結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，推動(dòng)水風(fēng)光氫多能互補(bǔ)，擴(kuò)大綠電供給，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。
指數(shù)表現(xiàn)：根據(jù)iFind數(shù)據(jù)，2026/3/30-2026/4/5期間，滬深300（399300）下跌1.37%，電力設(shè)備指數(shù)下跌8.32%，落后滬深300（399300）指數(shù)6.95pct。
行業(yè)表現(xiàn)：根據(jù)iFind數(shù)據(jù)，2026/3/30-2026/4/5期間，31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中，電力設(shè)備下跌8.32%，排第30位。申萬三級(jí)行業(yè)，電力能源（850101）相關(guān)子板塊中，僅線纜部件及其他（884089）上漲0.47%；電能綜合服務(wù)（884246）、光伏發(fā)電、火力發(fā)電跌幅位列前三位，分別下跌14.13%、13.13%、12.04%。
電力工業(yè)運(yùn)行：根據(jù)國(guó)家能源（850101）局?jǐn)?shù)據(jù)，2026年1-2月，全社會(huì)用電量累計(jì)為16546億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.10%。2026年1-2月，新增發(fā)電裝機(jī)容量6591萬千瓦，同比增長(zhǎng)20.87%。2026年1-2月，發(fā)電設(shè)備平均利用小時(shí)466小時(shí)，同比減少39小時(shí)。2026年1-2月，電網(wǎng)累計(jì)投資837.54億元，同比增長(zhǎng)79.84%；電源累計(jì)投資1043.51億元，同比增長(zhǎng)32.35%。
新型電力系統(tǒng)情況：光伏：產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格，根據(jù)iFind數(shù)據(jù)，截至2026/4/1，多晶硅料(致密料)平均價(jià)37元/Kg，較上周下跌3.50元/Kg。儲(chǔ)能（885921）：根據(jù)CNESA數(shù)據(jù)，截至2025年12月末，中國(guó)已投運(yùn)電力儲(chǔ)能（885921）項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模213GW(包括抽水蓄能（885935）、熔融鹽儲(chǔ)熱、新型儲(chǔ)能（885921）)，同比增長(zhǎng)54%。其中新型儲(chǔ)能（885921）累計(jì)裝機(jī)達(dá)到144.7GW，同比增長(zhǎng)85%。鋰電：根據(jù)iFind數(shù)據(jù)，截至2026/4/3，碳酸鋰價(jià)格154000元/噸，較上周下跌2000元/噸。充電樁（885461）：根據(jù)iFind數(shù)據(jù)，截至2026年2月底，全國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)數(shù)量為2101.00萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)56.19%。
風(fēng)險(xiǎn)提示：(1)全球宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：全球宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)背景下，新能源（850101）需求端可能產(chǎn)生變化，或?qū)?duì)行業(yè)景氣度帶來影響；(2)全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)：儲(chǔ)能（885921）及電池行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，若未來行業(yè)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)狀況不斷持續(xù)、劣質(zhì)產(chǎn)品驅(qū)逐良品，將對(duì)相關(guān)企業(yè)盈利能力造成不利影響；(3)上游原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：行業(yè)相關(guān)原材料價(jià)格隨著市場(chǎng)波動(dòng)而變動(dòng)，如若價(jià)格上行，將對(duì)下游企業(yè)盈利能力產(chǎn)生較大影響；(4)風(fēng)光裝機(jī)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)：全球風(fēng)光裝機(jī)量受多方面因素影響，如若裝機(jī)量不達(dá)預(yù)期，或?qū)?duì)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的盈利能力造成不利影響。(英大證券黎順堯)
