國泰海通（601211）證券發(fā)布研報稱，中東局勢持續(xù)緊張，伊朗威脅封鎖曼德海峽。中工國際（002051）成功進(jìn)入油氣市場，在伊拉克滾動開發(fā)；中材國際（600970）境外新簽合同額增24%，中東光伏、運(yùn)維等業(yè)務(wù)落地；中鋼國際（000928）(000928.SZ)、北方國際（000065）(000065.SZ)密切跟蹤中東市場，推進(jìn)項目與裝備出口。四家公司均在中東實現(xiàn)積極拓展。
國泰海通（601211）證券主要觀點(diǎn)如下：
伊朗回應(yīng)或封鎖曼德海峽，中東局勢或再生變
(1)據(jù)新華社消息，伊朗最高領(lǐng)袖外事顧問5日警告伊朗主導(dǎo)的抵抗陣線可能以封鎖曼德海峽作為反制措施。曼德海峽連接紅海和亞丁灣，是連通大西洋（600558）、地中海和印度洋的咽喉要道。這一海峽處于也門胡塞武裝控制范圍內(nèi)。(2)5日，特朗普發(fā)帖文再次要求伊朗打開霍爾木茲海峽，并威脅說“4月7日將是伊朗的發(fā)電廠日和大橋日”，暗示要猛烈轟炸伊朗的發(fā)電廠和大橋。
中工國際（002051）成功進(jìn)入海外油氣工程市場，在伊拉克和中亞地區(qū)實現(xiàn)油氣工程市場滾動開發(fā)
(1)公司成功開拓高附加值、技術(shù)門檻高的油氣領(lǐng)域，簽約并高效執(zhí)行伊拉克九區(qū)油氣中央處理設(shè)施項目，伊拉克總理授予公司“卓越承包商”榮譽(yù)稱號。憑借該項目良好口碑，公司再度簽約伊拉克九區(qū)連井建設(shè)項目和伊拉克SIBA氣田作業(yè)中心設(shè)計項目，在伊拉克和中亞地區(qū)實現(xiàn)了油氣工程市場的滾動開發(fā)。(2)2025年新簽合同額合計35.32億美元，同比增長4.19%；其中，國際工程承包新簽合同額21.06億美元，生效合同額18.80億美元，同比增長62.91%，居公司歷史高位。裝備制造業(yè)務(wù)新簽合同額16.41億元，同比增長9.99%；工程投資與運(yùn)營業(yè)務(wù)實現(xiàn)海外市場突破，實現(xiàn)新簽合同額4.75億美元。
中材國際多業(yè)務(wù)領(lǐng)域向中東擴(kuò)展，境外新簽合同額同比增長24%
(1)全球綠能業(yè)務(wù)方面，公司深度綁定核心客戶的能源（850101）轉(zhuǎn)換需求，在中東地區(qū)承建落地多個項目，伊拉克等海外光伏項目順利并網(wǎng)發(fā)電，首個境外混塔訂單在沙特項目成功落地。水泥（884060）生產(chǎn)運(yùn)營服務(wù)方面，推動在非洲、中東、東南亞的出海（885840），在伊拉克DCC項目試點(diǎn)應(yīng)用工廠運(yùn)維平臺，阿聯(lián)酋UCC項目是中國企業(yè)在海外承建的第一條日產(chǎn)萬噸水泥（884060）生產(chǎn)線。礦山運(yùn)維方面，成功進(jìn)入沙特、蒙古等新國別。(2)2025年公司實現(xiàn)新簽合同額712.35億元，同比增長12%，再創(chuàng)歷史新高（883911）。其中，境外新簽合同額450.24億元，同比增長24%，占比提升至63%，同比提升6個百分點(diǎn)；境內(nèi)新簽合同額262.11億元，同比減少4%，占比下降至37%。新簽境外礦山運(yùn)維合同額超8億元，同比增長39%。新簽境外工程技術(shù)服務(wù)合同346.16億元，同比增長26%。
中鋼國際和北方國際積極拓展中東市場
(1)中鋼國際（000928）密切跟蹤阿塞拜疆、沙特市場。設(shè)計承建中國首套百萬噸級、世界首套采用多氣源適應(yīng)的寶武湛江鋼鐵（850106）百萬噸級氫基豎爐，順利通過周達(dá)產(chǎn)功能考核，并成功驗證高氫冶煉條件。公司有豐富的海外工程項目執(zhí)行經(jīng)驗，成功建設(shè)多個海外標(biāo)志性冶金項目，創(chuàng)下多個“首臺套”“最大”等紀(jì)錄，包括全球最大DRI項目、中國出口海外最大熱連軋項目等。(2)北方國際（000065）市場開發(fā)聚焦亞太、中東歐、中東、非洲等重點(diǎn)區(qū)域，在阿聯(lián)酋等國際工程中高端市場獲得突破。全資子公司中國北方車輛有限公司以工程機(jī)械（881268）、石油機(jī)具為主營產(chǎn)品，拓展重型裝備出口貿(mào)易。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)政策風(fēng)險，基建投資低于預(yù)期等。
